تراجع حاد لأسعار الذهب والفضة مع تغير توقعات الفائدة الأمريكية

مباشر- تراجعت أسعار الذهب والفضة بقوة خلال تعاملات اليوم الخميس، في واحدة من أشد التراجعات اليومية خلال عام 2026.

وجاءت موجة البيع المفاجئة عقب صدور بيانات وظائف أمريكية أقوى من المتوقع، ما قلّص بشدة احتمالات خفض وشيك لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 97 نقطة، مما جعل السلع المقومة بالدولار مثل الذهب والفضة أكثر تكلفة للمشترين العالميين.

وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 2.7% إلى 4941.47 دولارًا للأوقية، وكان سعر الذهب قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ 6 فبراير في وقت سابق من الجلسة. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 2.7% لتصل إلى 4962.10 دولارًا للأوقية.

هبط سعر الفضة بنسبة 10.2% إلى 75.42 دولارًا للأوقية، بعد ارتفاعه بنسبة 4% يوم الأربعاء. وتتعرض عقود الفضة الآجلة لضغوط أكبر، في ظل تخارج قوي من المراكز ذات الرافعة المالية بعد ارتفاع قياسي بنسبة 141% خلال عام 2025.

ويعيد المستثمرون حاليًا تقييم توقعات سياسة الفيدرالي لعام 2026. وأظهرت بيانات أداة 'فيد ووتش' التابعة لبورصة شيكاغو التجارية تراجع احتمالات خفض الفائدة في مارس من 20% قبل تقرير الوظائف إلى 8% فقط بعده. وأدى هذا التحول إلى عمليات بيع فورية في أصول الملاذ الآمن، مع تصفية المستثمرين رهاناتهم على تيسير نقدي قوي.

ويترقب المستثمرون مستويات دعم رئيسية، إذ يقترب الذهب من 4,900 دولار، بينما تختبر الفضة نطاق 81–74 دولارًا وسط تقلبات مرتفعة.

وقال فؤاد رزاق زاده، محلل الأسواق لدى 'سيتي إندكس': 'بسبب التقلبات الحادة السابقة، قام الكثيرون بوضع أوامر وقف الخسارة إما تحت مستوى 5000 دولار أو فوق مستوى 5100 دولار للحفاظ على مراكزهم'.

وأضاف: 'نتيجةً للهبوط، تم تفعيل أوامر وقف الخسارة هذه تحت مستوى 5000 دولار، مما أدى إلى تأثير متسلسل، تسبب في انخفاض الأسعار بشكل حاد في فترة وجيزة'.

وكانت بيانات سوق العمل الأمريكية القوية المحرك الرئيسي لهبوط الذهب والفضة، حيث أضاف الاقتصاد 130 ألف وظيفة في يناير، متجاوزًا التوقعات البالغة 70 ألفًا. كما انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%.

وتراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 227 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في السابع من فبراير، مقارنة بتوقعات عند 225 ألفًا. وارتفعت الطلبات المستمرة إلى 1.86 مليون، لكن متوسط الأربعة أسابيع انخفض إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024.

وتشير هذه البيانات إلى استمرار متانة الاقتصاد الأمريكي، ما يقلل الحاجة الملحة لخفض أسعار الفائدة. وعادة ما يضغط بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول على الذهب، نظرًا لأنه أصل لا يدر عائدًا.

ومع تراجع رهانات خفض الفائدة، ارتفع الدولار بقوة، وهو ما يضغط عادة على الذهب والفضة لكونهما مسعرين بالدولار عالميًا. كما ساهم ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار في مضاعفة الضغوط على المعادن النفيسة.

وينتظر المستثمرون الآن بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها غداً الجمعة، للحصول على مزيد من المؤشرات حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ويرى بيتر جرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن لدى 'زانر ميتالز' أن التوقعات تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي سيتباطأ من 2.7% إلى 2.5%، وربما يصل إلى 2.4%. مرجحاً أن يؤدي ذلك إلى إحياء بعض الرهانات على خفض أسعار الفائدة، وهو ما قد يكون في صالح الذهب.