الذهب يتعافى مع تزايد الطلب على الملاذ الآمن.. والأسهم الآسيوية تتأرجح

الجبيل الصناعية - إبراهيم الغامدي

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الأربعاء، حيث أدى تزايد عزوف المستثمرين عن المخاطرة إلى زيادة الطلب، بينما يترقب المستثمرون محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف الأمريكي المتأخر، بحثًا عن مؤشرات على مسار أسعار الفائدة للبنك المركزي.

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.5% ليصل إلى 4,089.59 دولارًا للأوقية. وارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.6% لتصل إلى 4,090.30 دولارًا للأوقية.

يترقب المستثمرون الآن محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير، بالإضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، المقرر صدوره يوم الخميس بعد تأجيله بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي الأخير.

يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر التقرير أن أصحاب العمل أضافوا 50 ألف وظيفة في سبتمبر. وأظهرت البيانات يوم الثلاثاء أن عدد الأمريكيين الذين يتلقون إعانات البطالة بلغ أعلى مستوى له في شهرين في منتصف أكتوبر.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق في كيه سي ام: 'لقد تأثر الذهب سلبًا بقوة الدولار الأمريكي والشكوك حول موعد الخفض التالي لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي'. وأضاف: 'مع ذلك، فإن نوبة من العزوف عن المخاطرة في السوق أبقت الذهب في دائرة اهتمام المستثمرين كملاذ آمن، مما حدّ من التراجع'.

حافظ الدولار الأمريكي على قوته مقابل منافسيه. ويزيد ارتفاع الدولار من تكلفة الذهب على حاملي العملات الأخرى.

انخفضت أسواق الأسهم العالمية بشكل حاد هذا الأسبوع، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، انخفاضًا جديدًا بعد سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام بسبب المخاوف بشأن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي.

في الشهر الماضي، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن رئيسه جيروم باول أشار إلى توخي الحذر بشأن أي خفض آخر لأسعار الفائدة هذا العام، ويعود ذلك جزئيًا إلى نقص البيانات.

وأظهرت المؤشرات أن المتداولين يتوقعون الآن احتمالًا يقارب 49% لخفض أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 9 و10 ديسمبر. يميل الذهب غير المُدرّ للعائد إلى تحقيق أداء جيد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وفي أوقات عدم اليقين الاقتصادي.

وقال محللو السلع النفيسة لدى موقع الاستثمار العالمي، ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء مع تزايد المخاوف بشأن الإنفاق المالي المفرط في الدول المتقدمة، وخاصة اليابان، مما أدى إلى زيادة الإقبال على أصول الملاذ الآمن.

كما استفاد الذهب وغيره من الملاذات الآمنة من حالة عدم اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر، وسط بعض مؤشرات ضعف سوق العمل وقبل نشر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر.

استقر الدولار بعد المكاسب الأخيرة، مما ساعد على تعزيز أسواق المعادن. كما تلقى الذهب دعمًا من سعي المتداولين إلى ملاذ آمن وسط موجة بيع واسعة النطاق في أسواق الأسهم العالمية، حيث شعر المستثمرون بالقلق إزاء تقييمات التكنولوجيا المتضخمة.

وأثار الارتفاع الأخير في عوائد سندات الحكومة اليابانية، وخاصة السندات طويلة الأجل، مخاوف متزايدة بشأن الإنفاق المالي المفرط في البلاد، وقدرة إدارة ساناي تاكايتشي على تمويل المزيد من الإنفاق.

شهدت الأسواق اضطرابًا حادًا بسبب تقارير تفيد بأن تاكايتشي يعتزم الكشف عن حزمة إنفاق أكبر بكثير مما كان متوقعًا في البداية، بنحو 25 تريليون ين (163 مليار دولار).

شهدت عوائد السندات اليابانية لأجل 20 و30 عامًا ارتفاعًا حادًا إلى أعلى مستوياتها في عقود، بينما بلغ العائد القياسي لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية عام 2008. تُعد اليابان دائنًا عالميًا رئيسيًا، مع عدم استقرار سوق سنداتها، لا سيما في ظل تراجع إقبال المستثمرين على السندات اليابانية، مما يُهدد بامتداده إلى الأسواق العالمية.

وكانت اليابان أيضًا مصدرًا لعدم اليقين الجيوسياسي، حيث تفاقم الخلاف الدبلوماسي مع الصين، بسبب تعليقات تاكايتشي بشأن تايوان، هذا الأسبوع على الرغم من محاولات طوكيو للمصالحة.

كما ارتفعت أسعار المعادن النفيسة الأخرى بشكل حاد يوم الأربعاء. ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 1.3% ليصل إلى 51.33 دولارًا للأونصة، وارتفع البلاتين بنسبة 0.5% ليصل إلى 1,542.17 دولارًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.8% ليصل إلى 1,411.86 دولارًا.

استفاد الذهب أيضًا من بعض الشكوك المحيطة باجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، بعد أن أظهرت بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ضعفًا مستمرًا في سوق العمل. دفعت بيانات العمل المتداولين إلى زيادة طفيفة في رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تميل بشكل عام نحو خيار التثبيت.

سينصب التركيز على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أكتوبر للحصول على المزيد من المؤشرات حول السياسة النقدية. صوّت أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع تقريبًا لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكنهم ازدادوا انقسامًا بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر في الأسابيع الأخيرة.

إن نقص البيانات الرسمية، بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي المطول، يجعل الاحتياطي الفيدرالي غير متيقظ قبل اجتماع ديسمبر، مما يزيد من احتمالية الإبقاء على سعر الفائدة بحذر. يميل ثبات أسعار الفائدة الأمريكية إلى إضعاف جاذبية الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.

تباين الاسهم

في بورصات الأسهم العالمية، واجهت الأسواق الآسيوية صعوبة في تحقيق تقدم يوم الأربعاء، حيث أعاقت نوبة من التوتر بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي المستثمرين قبل تحديث أرباح شركة الرقائق العملاقة إنفيديا.

انخفض مؤشر ناسداك، الذي يعتمد على التكنولوجيا، بنسبة 1.2% خلال الليل، مسجلاً خسائر لليوم الثاني على التوالي. وقد دفعه قلق التقييم إلى الانخفاض بأكثر من 6% عن أعلى مستوى قياسي سجله أواخر أكتوبر.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بنسبة 0.2% إضافية. وانخفضت العقود الآجلة الأوروبية بنسبة 0.1%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي بنسبة 0.1%. أما مؤشر نيكي الياباني، الذي انخفض أكثر من أي سوق رئيسية أخرى خلال شهر نوفمبر حتى الآن، بخسارة بلغت حوالي 7% بالدولار الأمريكي، فقد تخلى عن مكاسب طفيفة ليستقر عند مستوى ثابت. واستقرت مؤشرات الصين القارية، بينما انخفضت أسهم هونغ كونغ بنسبة 0.5%.

كانت شركة إنفيديا، التي تبيع وحدات معالجة الرسومات التي تدعم الذكاء الاصطناعي، في قلب موجة صعود. قفزت أسواق الأسهم العالمية إلى مستويات قياسية، ورفعت قيمة أي سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي، حتى لو كان هامشيًا.

أعلنت الشركة نتائجها المالية بعد إغلاق السوق في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تحقق قفزة بنسبة 56% في إيرادات الربع المالي من أغسطس إلى أكتوبر لتصل إلى 54.92 مليار دولار، وفقًا للبيانات التي جمعتها بورصة لندن للأوراق المالية.

وقال وونغ كوك هوي، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة إيه بي اس لإدارة الأصول في سنغافورة: 'يبدو أن سعر سهم إنفيديا قد تم تسعيره بدقة، لذا يجب أن يستمر الطلب على وحدات معالجة الرسومات في النمو بقوة لسنوات عديدة أخرى حتى يبقى السهم مرتفعًا'.

في الوقت نفسه، تتزايد الشكوك حول إمكانية خفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر، ويخشى المستثمرون من أن يؤدي انخفاض شعبية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى زيادة الإنفاق المالي وربما التضخم.

وقد حال هذا دون تحقيق سندات الخزانة الأمريكية، التي تُعتبر ملاذًا آمنًا، مكاسب حتى مع تدهور معنويات السوق. واستقر عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات عند 4.12% في آخر مرة. وتُقدّر الأسواق احتمالية خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 42% تقريبًا، وهو أمر كان يُقدّر قبل شهر بأنه شبه مؤكد.

وتساءل روب سوبارامان، كبير الاقتصاديين في بنك نومورا: 'إذا انخفض النمو، وهو احتمال وارد، فهل سيكون هناك دعم مالي مماثل لما كان عليه خلال الجائحة أو خلال الأزمة المالية العالمية، نظرًا لأن الأوضاع المالية للحكومات أسوأ بكثير الآن؟'.

وفي اليابان، أدى القلق بشأن تضخم خطط الإنفاق الحكومي إلى انخفاض أسعار السندات طويلة الأجل وارتفاع العائدات إلى مستويات قياسية. استقطب مزادٌ لسندات الآجلة لأجل 20 عامًا عروضًا قوية يوم الأربعاء، على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الآجلة القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها في 17 عامًا عند 1,781%.

في العملات المشفرة، تعافى البيتكوين من أدنى مستوى له في سبعة أشهر يوم الثلاثاء، ليتداول عند 91,400 دولار. ولا يزال هذا السعر منخفضًا بنحو 27% عن أعلى مستوى قياسي له في أكتوبر.

وقال جاستن دانيثان، رئيس قسم الأبحاث في شركة آركتيك ديجيتال، وهي شركة استثمار واستشارات في العملات المشفرة: 'لقد محا بيتكوين مكاسب هذا العام، بل وأكثر، مما يعني أن أي شخص اكتسبه خلال الأشهر العشرة الماضية قد خسر الكثير من قيمته'.

وقال، لكنني لا أعتقد أن هذه بداية سوق هابطة، بل مجرد رد فعل على انخفاض الأسهم، وتوقعات خفض أسعار الفائدة المخيبة للآمال، وتصفية الديون. وكانت أسواق الصرف الأجنبي مستقرة بشكل عام، مع توجه المشترين إلى الدولار. انخفض الين الياباني إلى 155.45 دولار، متجهًا نحو منطقة حذرت السلطات من التدخل فيها. وبقي اليورو عند 1.1580 دولار، وانخفض الدولاران الأسترالي والنيوزيلندي بنسبة 0.5% في التعاملات الآسيوية.