الجبيل الصناعية - إبراهيم الغامدي

انتعشت أسعار الذهب والفضة، يوم الجمعة، متعافية من خسائر فادحة، خلال الجلسة السابقة، في ظل ترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية الرئيسية التي ستحدد اتجاه أسعار الفائدة في أعقاب بيانات التوظيف القوية.

وارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2% إلى 4979.49 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 08:14 بتوقيت غرينتش، محققاً مكاسب بنسبة 0.4% منذ بداية الأسبوع. كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 1% إلى 4998.30 دولاراً للأونصة.

وقال كايل رودا، كبير محللي السوق في كابيتال دوت كوم: 'مع هذه التقلبات الحادة، وهذه المستويات المرتفعة التي تُقدمها الأسواق (5000 دولار)، والتي تُعد مؤشرات على توجهات المستثمرين، فإن الارتفاعات الكبيرة تُسرّع هذه التحركات بلا شك'.

انخفض سعر الذهب بنحو 3% إلى أدنى مستوى له في أسبوع تقريبًا يوم الخميس، متجاوزًا مستوى الدعم الرئيسي البالغ 5000 دولار للأونصة، مع ازدياد ضغوط البيع عقب تراجع حاد في أسواق الأسهم.

وقال رودا: 'انخفضت أسعار المعادن النفيسة مع انخفاض أسعار الأسهم الليلة الماضية. لم يكن هناك محفز اقتصادي كبير يدعم هذا الانخفاض'.

كما تعرض المعدن الأصفر لضغوط بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن سوق العمل الأمريكي بدأ عام 2026 على أسس أقوى من المتوقع، مما عزز الرأي القائل بأن صناع السياسات قد يبقون أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

ومن المتوقع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في وقت لاحق من اليوم. وتتوقع الأسواق خفضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، أولهما متوقع في يونيو. يميل الذهب، الذي لا يدرّ عائداً، إلى الأداء الجيد في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

وفي سياق متصل، انخفض سعر الذهب في الهند هذا الأسبوع للمرة الأولى منذ شهر، نتيجة ضعف الطلب بسبب تقلبات الأسعار التي أعاقت عمليات الشراء، بينما شهد السوق الصيني طلباً قوياً مع اقتراب عطلة رأس السنة القمرية.

وارتفاع سعر الفضة الفوري بنسبة 4.6% إلى 78.59 دولاراً للأونصة، متعافياً من انخفاض بنسبة 11% يوم الخميس، إلا أنه لا يزال في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 0.7%. كما ارتفع سعر البلاتين الفوري بنسبة 1.7% إلى 2033.99 دولاراً للأونصة، بينما ارتفع سعر البلاديوم بنسبة 2.8% إلى 1661.97 دولاراً. وكان من المتوقع أن يسجل كلا المعدنين خسائر أسبوعية.

وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، منتعشةً بعد خسائر الجلسة السابقة، مع تحوّل الأنظار إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وبيانات التضخم الأمريكية المرتقبة للحصول على مزيد من المؤشرات.

استفادت السبائك من بعض الطلب عليها كملاذ آمن يوم الجمعة، بعد أن أفادت تقارير عديدة بأن واشنطن تخطط لنشر حاملة طائرات ثانية - يو إس إس جيرالد آر فورد - في الشرق الأوسط، في ظل فشل المفاوضات النووية مع إيران.

شكّل عدم اليقين بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية المستقبلية ضغطًا كبيرًا على أسعار المعادن، لا سيما بعد أن أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية بعض مؤشرات المرونة في سوق العمل خلال شهر يناير. وانتعش الدولار من أدنى مستوياته الأسبوعية عقب صدور بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الأربعاء.

ينصبّ التركيز الآن بشكل كامل على بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير، والمقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الجمعة، للحصول على المزيد من المؤشرات حول أكبر اقتصاد في العالم. وتُعدّ قوة سوق العمل والتضخم أهم عاملين يأخذهما مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار عند تحديد أسعار الفائدة.

تتوقع الأسواق بشكل عام انخفاضًا في مؤشري أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي خلال شهر يناير. لكن بيانات يناير فاجأت الجميع باستمرار بارتفاعها على مدى السنوات الأربع الماضية، مما أثار قلق الأسواق خشية صدور قراءة متشددة.

وكتب محللو بنك ايه ان زد، في مذكرة: 'قد يؤدي ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع إلى تقليل رغبة الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما يجعل الذهب أقل جاذبية للمستثمرين'. وتُقلل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا من جاذبية الأصول غير المدرة للدخل كالذهب، في حين أن أي قوة للدولار ستضغط أيضًا على المعدن الأصفر.

شهدت خسائر يوم الخميس تراجعًا كبيرًا في أسعار الذهب والمعادن النفيسة الأخرى بعد انتعاشها الأخير، حيث ارتفع سعر الذهب بشكل طفيف هذا الأسبوع. وتعاني المعادن النفيسة من عدم الاستقرار منذ الانهيار المفاجئ في أواخر يناير/كانون الثاني، حيث يُعد عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية عامل ضغط رئيسي.

وكان السبب الرئيسي لانخفاض الذهب من مستوياته القياسية الأخيرة هو ترشيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لكيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُنظر إلى وارش على أنه خيار أقل ميلًا إلى التيسير النقدي.

أدت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يناير، التي فاقت التوقعات، إلى تفاقم المخاوف بشأن انخفاض تخفيضات أسعار الفائدة، في حين أدت التقلبات الحادة في أسعار المعادن النفيسة إلى تراجع جاذبيتها كملاذ آمن.

في الهند، بدأ تداول الذهب في الهند هذا الأسبوع بخصومات لأول مرة منذ شهر تقريبًا، حيث أدت تقلبات الأسعار إلى عزوف المشترين، بينما كان الطلب قويًا في الصين قبيل عطلة رأس السنة القمرية.

وقدّم تجار الذهب الهنود هذا الأسبوع خصمًا يصل إلى 12 دولارًا للأونصة الواحدة على أسعار الذهب المحلية الرسمية، شاملًا رسوم الاستيراد البالغة 6% ورسوم المبيعات البالغة 3%، بانخفاض عن علاوة الأسبوع الماضي التي وصلت إلى 70 دولارًا.

وقال صائغ مجوهرات من حيدر آباد: 'لم ينتعش الطلب على المجوهرات رغم تقديم الصاغة خصومات على رسوم التصنيع. ولا يشعر مشتري التجزئة بالراحة عند الشراء بالأسعار الحالية'.

بلغت أسعار الذهب المحلية في الهند حوالي 154,000 روبية (1,697.39 دولارًا) لكل 10 غرامات يوم الجمعة، بعد أن انخفضت إلى أدنى مستوى لها عند 133,687 روبية الأسبوع الماضي.

أحجم تجار السبائك والمجوهرات إلى حد كبير عن الشراء من البنوك، متوقعين أن تخصص الحكومة حوالي 80 طنًا متريًا من واردات الذهب من الإمارات العربية المتحدة برسوم جمركية مخفضة هذا الشهر، وفقًا لما ذكره تاجر سبائك يعمل لدى بنك خاص في مومباي.

وفي الصين، تم تداول السبائك بخصم يتراوح بين 8 دولارات و10 دولارات للأونصة فوق سعر السوق الفوري العالمي هذا الأسبوع، قبيل عطلة رأس السنة القمرية التي تستمر تسعة أيام وتبدأ في 15 فبراير.

وقال المحلل المستقل روس نورمان: 'يشهد عام الحصان الناري عادةً طلبًا قويًا. أعتقد أن الأسعار المرتفعة جدًا قد خفضت الطلب بشكل ملحوظ، لكنه لا يزال إيجابيًا في البر الرئيسي الصيني'. ويُنظر تقليديًا إلى رأس السنة القمرية في الصين وغيرها من الأسواق الآسيوية على أنها فترة قوية للطلب على الذهب المادي.

وأضاف: 'من المشجع أن بنك الشعب الصيني يواصل شراء الذهب، وإن كان بمستوى متواضع نسبيًا. وبشكل عام، فإن الطلب على المجوهرات قوي بشكل لافت للنظر' بالنظر إلى تقلبات الأسعار واقتراب عطلة رأس السنة القمرية.

في هونغ كونغ، تم تداول الذهب بعلاوة قدرها 1.80 دولار، بينما في اليابان، بيع الذهب بخصومات تتراوح بين 6 دولارات وعلاوة قدرها دولار واحد. في سنغافورة، بيع الذهب بخصم قدره 0.50 دولار وعلاوة تصل إلى 3.50 دولار. علماً بأن (1 دولار أمريكي = 90.7275 روبية هندية).