الجبيل الصناعية - إبراهيم الغامدي

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الجمعة، ومن المتوقع أن تسجل انخفاضًا أسبوعيًا بعد أن خفف تقرير قوي عن الوظائف الأمريكية من توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل، مما أثر سلبًا على المعدن الأصفر غير المُدر للعائد.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,047.14 دولارًا للأوقية، اعتبارًا من الساعة 09:09 بتوقيت غرينتش، بعد أن انخفض بأكثر من 1% في وقت سابق من الجلسة. وانخفض سعر الذهب بنسبة 0.5% هذا الأسبوع. وانخفضت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.4% لتصل إلى 4,044.50 دولارًا للأوقية.

وقال نيتيش شاه، استراتيجي السلع في ويزدوم تري: 'لقد تأثرت احتمالات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة بشكل طفيف ببيانات سوق العمل الجيدة التي صدرت أمس. أعتقد أن هذا هو العامل الرئيسي' الذي يؤثر على الذهب.

وقدّم تقرير الوظائف الأمريكي المتأخر يوم الخميس نظرة متباينة لسوق العمل، حيث ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 119 ألف وظيفة، مقارنةً بتوقعات بـ 50 ألف وظيفة، إلا أن معدل البطالة وصل إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات.

يُتوقع صدور تقرير الوظائف التالي بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث يتوقع المتداولون الآن احتمالية بنسبة 33% لخفض أسعار الفائدة، بانخفاض عن 44% الأسبوع الماضي. ويميل الذهب، وهو أصل غير مُدرّ للعائد، إلى تحقيق أداء جيد في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

وأعلنت بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، والتي عارضت آخر تخفيض لسعر الفائدة من قِبَل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يوم الخميس معارضتها لمزيد من خفض تكاليف الاقتراض بسبب التضخم.

في الوقت نفسه، ظل الطلب الفعلي على الذهب في الأسواق الآسيوية الرئيسية ضعيفًا هذا الأسبوع، حيث دفع تقلب أسعار الفائدة المشترين المحتملين إلى الامتناع عن الشراء.

مع ذلك، ظلت أساسيات الذهب سليمة، ومن المرجح أن تُعزز عوامل مثل تباطؤ النمو الاقتصادي، وارتفاع أسعار الأسهم، وعدم اليقين الجيوسياسي، والتنويع بعيدًا عن الأصول الأمريكية، الطلب الاستثماري القوي وعمليات الشراء من البنوك المركزية، وفقًا لبنك إيه ان زد، في مذكرة.

وأضاف شاه: 'أعتقد أن أسعار الذهب عند أدنى مستوياتها حاليًا. قد تنخفض الأسعار قليلًا مؤقتًا، ولكن بشكل عام، سيكون المسار أعلى خلال الأشهر المقبلة'.

وقال محللو المعادن النفيسة لدى موقع الاستثمار العالمي، انخفضت أسعار الذهب مع تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، بينما حد تراجع قطاع التكنولوجيا والمخاوف المالية، من الخسائر. وقالوا، انخفضت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، حيث عزز تراجع التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر الدولار، وأثر سلبًا على أسعار السلع الأساسية بشكل عام.

لكن خسائر الذهب كانت محدودة نوعًا ما، حيث دفع تراجع أسهم التكنولوجيا العالمية، بسبب المخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها، المتداولين نحو الملاذات الآمنة. كما قدمت المخاوف بشأن الإنفاق المالي المفرط في اليابان بعض الدعم.

جاءت خسائر الذهب والأصول الأخرى غير المُدرّة للعائدات على خلفية ارتفاع الدولار، حيث فضّل المستثمرون العملة الأمريكية وسط قناعة متنامية بأن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر.

وعززت بيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أقوى من المتوقع لشهر سبتمبر هذه الفكرة. وتُقلّل مؤشرات قوة سوق العمل وثبات التضخم من زخم الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. ويُقدّر المتداولون احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه يومي 10 و11 ديسمبر بنسبة 28.5%، وهي زيادة عن نسبة 21.5% المسجلة أمس، ولكنها أقل بكثير من نسبة 45.4% المسجلة الأسبوع الماضي.

يُضعف ارتفاع أسعار الفائدة لفترات أطول جاذبية الأصول غير المُدرة للعائد مثل الذهب، بينما يُضغط ارتفاع الدولار أيضًا على أسعار السلع المُسعرة بالعملة الأمريكية. ومن المُقرر أن يُلقي عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كلمات في وقت لاحق يوم الجمعة، بينما من المُتوقع أن تُقدم بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر نوفمبر المزيد من المؤشرات حول أكبر اقتصاد في العالم.

يأتي هذا قبل صدور مجموعة من القراءات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية لشهر سبتمبر الأسبوع المقبل. تأجلت هذه القراءات بسبب الإغلاق الحكومي المُطول الذي انتهى في أوائل نوفمبر. ومن المتوقع أيضًا أن يُؤثر الإغلاق الحكومي على بيانات الحكومة لشهر أكتوبر، مما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي في حالة تأهب حتى اجتماعه في ديسمبر.

ضغطت الرهانات على تجميد السياسة النقدية على المعادن النفيسة الأخرى. انخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 0.6% ليصل إلى 1,507.78 دولارًا للأونصة، بينما انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 2.1% ليصل إلى 49.5955 دولارًا للأونصة.

كانت الخسائر الإجمالية للذهب محدودة بفضل استمرار الطلب على الملاذ الآمن، لا سيما مع استمرار التراجع الحاد في تقييمات أسهم التكنولوجيا العالمية هذا الأسبوع. وازدادت عمليات البيع المكثفة يومي الخميس والجمعة، حيث لم تُسهم أرباح شركة إنفيديا الرائدة في هذا المجال في رفع معنويات المستثمرين.

كما شعر المستثمرون بالقلق من التساؤلات حول ارتفاع مستويات مخزون إنفيديا، بالإضافة إلى مؤشرات على التمويل الدائري حيث تعهدت الشركة باستثمارات في بعض أكبر عملائها. شهدت شركة إنفيديا ارتفاعًا هائلاً في تقييمات شركات التكنولوجيا على مدار السنوات الثلاث الماضية. إلا أن بعض هذه التقييمات شهد تراجعًا في الأسابيع الأخيرة، وسط مخاوف متزايدة من فقاعة أسهم الذكاء الاصطناعي.

كما ساهمت المخاوف بشأن الإنفاق المالي المفرط في الدول المتقدمة، وخاصة اليابان، في تحفيز الطلب على الملاذات الآمنة. وافقت إدارة رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايتشي يوم الجمعة على حزمة تحفيز بقيمة 21.3 تريليون ين (135 مليار دولار)، مما أثار تساؤلات متزايدة حول كيفية تمويل الحكومة لخطط الإنفاق المتزايدة بسرعة. وارتفعت عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في عقود هذا الأسبوع.

وفي أسواق أخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 2.1% ليصل إلى 49.55 دولارًا للأوقية، وارتفع البلاتين بنسبة 0.2% ليصل إلى 1,515.25 دولارًا، وانخفض البلاديوم بنسبة 0.2% ليصل إلى 1,375 دولارًا.