مباشر- مع بداية عام 2026، كان المستثمرون متفائلين بطرح مجموعة من الشركات للاكتتاب العام الأولي، بما في ذلك شركات خاصة عملاقة مثل 'سبيس إكس' و'أنثروبيك' و'أوبن إيه آي'.

لكن المستثمرين سيضطرون الآن إلى الاكتفاء بأقل مما كانوا يتوقعونه في بداية العام، بعدما استبعدت 'أوبن إيه آي' طرح أسهمها في الأسواق العامة خلال 2026، فيما أُرجئ طرح عدد من الشركات الأخرى المخطط له خلال العام، بحسب 'سي إن بي سي'.

وعلى منصة 'كالشي' لأسواق التنبؤ، يرجح المضاربون أن تكون 'أنثروبيك' الشركة الكبرى الوحيدة المتبقية التي قد تعلن رسميًا عن طرح أسهمها للاكتتاب العام هذا العام، بعدما قدمت نشرة اكتتاب سرية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أوائل يونيو.

وتتيح السوق على منصة 'كالشي' للمتداولين المراهنة على إعلان مجموعة من الشركات رسميًا عن طرح أسهمها للاكتتاب العام خلال 2026.

ويُحسم تعريف الإعلان الرسمي عندما تعلن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سريان نموذج 'إس-1' الخاص بالشركة، أو عند تسعير الطرح العام الأولي، أو عندما تخصص إحدى البورصات رمز تداول للسهم، وتُحسم العقود بالاستناد إلى تقارير مجموعة من وسائل الإعلام.

ومن بين 23 شركة لا تزال عقودها متاحة للتداول في سوق 'كالشي'، فإن 'أنثروبيك' هي الوحيدة التي تتجاوز احتمالات إعلانها عن طرح عام أولي هذا العام 50%، إذ بلغت هذه الاحتمالات 75% صباح الاثنين.

وفي يناير، منح المتداولون شركة التكنولوجيا المالية 'بلايد' احتمالًا بنسبة 50% لطرح أسهمها في الأسواق العامة خلال العام الحالي. لكنهم لا يرجحون الآن سوى احتمال 10% لطرح الشركة، التي تشير تقارير إلى أن قيمتها في الأسواق الخاصة تبلغ 8 مليارات دولار، أسهمها للاكتتاب العام.

أما منصة 'ديل' المتخصصة في الموارد البشرية وكشوف الرواتب، فكانت احتمالات طرحها متساوية بين الحدوث وعدم الحدوث في فبراير الماضي، لكن المضاربين لا يمنحونها الآن سوى احتمال 3% للطرح العام خلال 2026.

وبالمثل، تراجعت احتمالات طرح 'داتابريكس'، المتخصصة في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، إلى 1% فقط، بعدما تجاوزت 50% في يناير.

كذلك، لا تتجاوز احتمالات طرح 'أوبن إيه آي'، المنافس الرئيسي لـ'أنثروبيك'، نسبة 3%، بعدما قال رئيسها التنفيذي سام ألتمان الشهر الماضي إن الطرح العام لا يبدو منطقيًا في ظل المخاوف المتعلقة بسلامة الذكاء الاصطناعي. ولا يمنح المتداولون على 'كالشي' سوى احتمال 50% لإعلان 'أوبن إيه آي' رسميًا عن طرح أسهمها للاكتتاب العام بحلول يونيو 2027.

تزايدت خلال الأسابيع الأخيرة حالات تأجيل الطروحات العامة الأولية في مختلف القطاعات، ورغم الارتفاع الكبير في حصيلة الطروحات هذا العام، مدفوعًا بإدراج شركات عملاقة، أبرزها 'سبيس إكس' في يونيو، فإن عدد الطروحات العامة الأولية الأمريكية التي جرى تسعيرها هذا العام انخفض فعليًا بنسبة 33% مقارنة بعام 2025، وفقًا لشركة 'رينيسانس كابيتال'.

ويراهن المستثمرون على انتقال شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى، إلى جانب الشركات التي تسهم منتجاتها في تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، من الأسواق الخاصة إلى الأسواق العامة، سعيًا إلى الوصول إلى مصادر تمويل أوسع لدعم أنشطة التطوير، وقد حققت شركات عديدة نموًا سريعًا للغاية، فيما يُنظر إلى الأسواق العامة باعتبارها الخطوة التالية لدعم استمرار هذا النمو.

لكن التوقعات المتفائلة بشأن النمو واجهت تساؤلات الأسبوع الماضي، بعدما كشفت 'أنثروبيك' أن إيراداتها بلغت 16.8 مليار دولار في الربع الثالث، مع تسجيل نمو فصلي أبطأ مقارنة بالفترات السابقة.

وكتب دوفين بيترسون، المحلل لدى '22 في ريسيرش': 'أثارت البيانات تساؤلات أكثر مما قدمت إجابات بشأن أسباب تباطؤ نمو الإيرادات في سبتمبر، وما إذا كانت أنثروبيك قادرة على زيادة إيراداتها بالمعدل الذي تتوقعه السوق، في ظل عوامل من بينها الضغوط على أسعار نماذج اللغات الكبيرة'.

وأضاف: 'في نهاية المطاف، اعتُبر النطاق المعدل لتقييم الطرح العام الأولي، الذي يبدأ من 1.5 تريليون دولار بدلًا من التوقعات السابقة التي بلغت 2 تريليون دولار على الأقل، مخيبًا للآمال، كما زاد الضغوط على أسهم الذكاء الاصطناعي التي كانت تواجه بالفعل ضغوطًا'.