الرياض - مباشر: قالت الجزيرة كابيتال إن أرامكو السعودية حققت أداء تشغيليًا قويا خلال الربع الثالث من عام 2025، حيث ارتفع هامش الربح التشغيلي المعدل إلى 47.5%.

وأوضح شركة الابحاث في تقرير حصل عليه 'مباشر'، أن ارتفاع حجم إنتاج النفط الخام والغاز وارتفاع أسعار النفط، ساهم في دعم نمو إيرادات قطاع التنقيب والإنتاج فيما تراجعت إيرادات قطاع التكرير.

وأشارت إلى أنها تستمر في سعرها المستهدف لسهم الشركة عند 29.6 ريال للسهم، والتوصية على أساس 'زيادة المراكز'.

كما لفتت إلى أنه يتم تداول سهم أرامكو حاليا على أساس توقعاتها للعام 2025 بمكرر EBITDA/EV عند 7.4 مرة ومكرر ربحية عند 16.4 مرة، ومن المتوقع أن يبلغ عائد توزيعات الربح للسهم لعام 2025 عند 5.3%.

وتابعت: 'يعكس الارتفاع الكبير في التدفقات النقدية الحرة بنسبة %55 مقارنة بالربع السابق تحسن الكفاءة التشغيلية وقدرة الشركة على تحقيق التدفقات النقدية'.

وأكدت الجزيرة كابيتال أنه من المتوقع أن تسهم زيادة إنتاج النفط الخام في التخفيف من تأثير انخفاض الأسعار، على الرغم من ذلك، من المرجح أن يؤدي قرار تحالف أوبك+، تعليق زيادة الإنتاج إلى استمرار استقرار الإنتاج في النصف الأول 2026.

وقالت إن إنتاج الغاز لدى أرامكو ارتفع لأعلى مستوى له عند 12.6 مليار قدم مكعبة قياسية يوميا كما رفعت الشركة مستهدف النمو لإنتاج الغاز من %60 إلى %80 مدعوما باستكمال مشروع معمل الغاز في تناجيب والمرحلة الاولى من مشروع الجافورة خلال العام الجاري.

وتوقعت شركة الأبحاث، أن تسهم توسعة معمل الغاز في الفاضلي بحلول عام 2027 واحتمال استكمال المرحلة الثانية من مشروع الجافورة في استمرار زيادة إنتاج الغاز خلال السنوات القليلة القادمة، مع ذلك، من المتوقع استمرار الضغوط الناجمة عن انخفاض أسعار النفط على المدى القريب.

كما لفتت إلى أنها تتوقع انخفاضا في الإيرادات المقدرة للعام 2025 بنسبة %7.7 مقارنة بالعام السابق إلى 1.66 تريليون ريال، وذلك بسبب الانخفاض المتوقع بنسبة تقارب %15 في متوسط أسعار النفط.

وكشفت نتائج أرامكو السعودية بالربع الثالث من عام 2025، تراجع صافي الأرباح هامشيا إلى 101.02 مليار ريال، مقابل 103.37 مليار ريال للربع المماثل من عام 2024، بتراجع نسبته 2.27%.