الجبيل الصناعية - إبراهيم الغامدي

ساد الهدوء في أداء الأسهم الأوروبية يوم الجمعة، حيث عوّضت مكاسب البنوك الخسائر في أسهم التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية، لكنها تتجه نحو إنهاء أسبوع حافل بالعوامل الاقتصادية الكلية بمكاسب قوية.

ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.1% ليصل إلى 585.71 نقطة بحلول الساعة 09:32 بتوقيت غرينتش، وذلك بعد يوم من تسجيله أفضل أداء يومي له منذ أكثر من ثلاثة أسابيع. ويتجه المؤشر الاوروبي نحو تحقيق أفضل أداء سنوي له منذ عام 2021، مدعومًا بانخفاض أسعار الفائدة وتنويع المستثمرين العالميين لاستثماراتهم بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية المرتفعة.

خلال اليوم، اتسم أداء الأسواق الإقليمية الرئيسية بالهدوء، حيث ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.2%، بينما استقر مؤشر فوتسي 100 البريطاني عند مستوى ثابت. انخفضت معظم القطاعات الرئيسية بشكل طفيف، حيث سجل قطاع السلع الشخصية والمنزلية أدنى مستوياته.

تراجعت أسهم شركات البناء البريطانية، حيث انخفضت أسهم فيستري، وبيلواي، وبيرسيمون بنسب تتراوح بين 1.5% و2.5% بعد ارتفاعها لثلاث جلسات على الأقل، على أمل خفض سعر الفائدة في إنجلترا.

وتراجعت أسهم شركات التكنولوجيا بنسبة 0.3%، ومن المتوقع أن يكون أداؤها أقل من أداء نظيراتها هذا الأسبوع، حيث أدت المخاوف المتجددة بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي إلى ضغوط بيعية عليها.

في المقابل، ارتفعت أسهم الشركات الصناعية بنسبة 0.3%، مسجلةً أكبر مكاسب، تليها أسهم البنوك التي دعمت المؤشر بشكل كبير هذا الأسبوع.

بدت الأسواق وكأنها تراجعت بعد مكاسب يوم الخميس، حيث تحسنت المعنويات بعد أن أظهرت البيانات تباطؤًا غير متوقع في تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، مما عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.

مع ذلك، حث المحللون على توخي الحذر عند تفسير البيانات، مشيرين إلى أنها ربما تكون قد تأثرت سلبًا بالإغلاق الحكومي الأمريكي الأخير. وقالت إيبك أوزكاردسكايا، كبيرة محللي السوق في بنك سويسكوت: 'لا يزال الارتفاع واردًا، لكنه قد لا يكون بالقوة التي توقعها الكثيرون في نهاية هذا الموسم'.

وأضافت: 'لا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية إيجابية للأسهم، لأنه على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي صرح بأنه يقترب من نهاية دورة خفض أسعار الفائدة، فإن التوقعات المتساهلة للاحتياطي الفيدرالي وحدها ستكون داعمة'.

وحافظ البنك المركزي الأوروبي على موقفه المتشدد يوم الخميس، حيث أبقى أسعار الفائدة ثابتة مع الإشارة إلى أن دورة التيسير الحالية قد تقترب من نهايتها. من بين الأسهم، انخفض سهم شركة إيبسن بنسبة 1.1% بعد أن أعلنت الشركة المتخصصة في الأدوية الحيوية أن تجربة سريرية محورية لعلاج التليف العظمي المترقي لم تحقق هدفها الرئيسي.

كما انخفض سهم شركة بوما بنسبة 1.3% بعد أن أعلنت شركة نايكي، وهي شركة أمريكية منافسة، عن انخفاض في هوامش الربح الإجمالية للربع الثاني على التوالي.

في غضون ذلك، سيتم ترقب التقدم المحرز في وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا، حيث قرر قادة الاتحاد الأوروبي اقتراض 90 مليار يورو (105 مليارات دولار) لأوكرانيا لتمويل دفاعها خلال العامين المقبلين، وذلك قبل اجتماع بين مسؤولين أمريكيين وروس خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وارتفع مؤشر ام اس سي آي العالمي للأسهم بعد أربعة أيام من الخسائر، لكن عوائد سندات الخزانة انخفضت بعد أن عززت بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة آمال المستثمرين بشأن المزيد من الإجراءات الفيدرالية خفض سعر الفائدة الأساسي.

في وقت، ساهمت النتائج القوية لشركة مايكرون تكنولوجي، المتخصصة في صناعة رقائق الذاكرة، في إنعاش معنويات وول ستريت المتقلبة بشأن أسهم الذكاء الاصطناعي. ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة أقل من المتوقع خلال العام المنتهي في نوفمبر، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.7% على أساس سنوي مقابل توقعات الاقتصاديين البالغة 3.1%، مما أدى إلى تذبذب في تداولات الدولار مع ترقب المستثمرين لتحديثات من صناع السياسات في المملكة المتحدة وأوروبا.

بعد عمليات البيع المكثفة التي شهدها قطاع التكنولوجيا يوم الأربعاء مدفوعةً بالمخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها لأسهم الذكاء الاصطناعي، قدمت توقعات مايكرون الإيجابية بعض الاطمئنان، مما رفع أسهمها بنسبة 10%، بالإضافة إلى أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى الأخرى.

وقال غاريت ميلسون، استراتيجي المحافظ الاستثمارية في شركة ناتيكس لإدارة الاستثمارات، إن أخبار شركة مايكرون 'تساهم على الأقل في استقرار بعض جوانب التوجهات السائدة حول الذكاء الاصطناعي، والتي شهدت تقلبات حادة'. وأضاف: 'إنها أشبه بتأرجح بين الشك والثقة الحقيقية. واليوم، عدنا إلى جانب الثقة'.

وفي وول ستريت، أغلق مؤشر داو جونز الصناعي مرتفعًا 65.88 نقطة، أو 0.14%، عند 47,951.85 نقطة. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 53,33 نقطة، أو 0.79%، ليصل إلى 6,774.76 نقطة، وكان قطاع التكنولوجيا هو المحرك الرئيسي لهذا الارتفاع. ارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 313.04 نقطة، أو 1.38%، ليصل إلى 23,006.36 نقطة.

على الرغم من أن بيانات التضخم الأمريكية تأثرت سلبًا بتأخيرات في جمع البيانات ونشرها نتيجةً لإغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا خلال الفترة من أكتوبر إلى منتصف نوفمبر، قال مارك لوشيني، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة جاني مونتغمري سكوت، بأنها 'لا تزال تُشير إلى احتمال استمرار تباطؤ الأسعار'.

وقال لوشيني: 'مهد تقرير التضخم الصادر اليوم الطريق لارتفاع أسعار الأسهم التي شهدت انخفاضًا نسبيًا خلال الأسبوع الماضي'. وأضاف: 'هذا وقتٌ مواتٍ عادةً لأسعار الأسهم، لذا يميل الناس إلى اعتبار الأخبار الجيدة أخبارًا ممتازة'.

وأشار الاحتياطي الفيدرالي، الذي يوازن بين ضعف سوق العمل وارتفاع التضخم المستمر، إلى خفض واحد فقط لسعر الفائدة العام المقبل، لكن المتداولين يراهنون على خفضين، ولم تتغير التقديرات كثيرًا بعد بيانات يوم الخميس.

أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك أن أسعار المستهلكين ارتفعت بأقل من المتوقع مقارنةً بالعام الماضي في نوفمبر. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترمب في وقت متأخر من مساء الأربعاء إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، الذي سيخلف جيروم باول في مايو، سيكون شخصًا يؤمن بخفض أسعار الفائدة 'بشكل كبير'.

في أسواق العملات، استعاد الدولار بعض خسائره السابقة مع تحليل المستثمرين لبيانات التضخم. ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.06% ليصل إلى 98.44.

انخفض اليورو بنسبة 0.13% إلى 1.1724 دولار بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في منطقة اليورو دون تغيير كما كان متوقعاً، وأبدى تفاؤلاً أكبر بشأن الاقتصاد. مقابل الين الياباني، تراجع الدولار بنسبة 0.07% إلى 155.56 قبل رفع بنك اليابان المتوقع لسعر الفائدة يوم الجمعة.

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.02% إلى 1.3378 دولار بعد أن خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة، لكنه أشار إلى محدودية إمكانية إجراء المزيد من التيسير النقدي.