أنهى مؤشر S&P 500 عام 2025 بتحقيق مكاسب تجاوزت 16%، وهو ما يمثل ثالث عام متتالي من النمو المزدوج الرقم. ومع انطلاق عام 2026، تتباين توقعات محللي وول ستريت حول مدى استمرار ارتفاع الأسهم، رغم إجماعهم على احتمالية تحقيق مكاسب إيجابية.

يختتم S&P 500 العام عند 6,845 نقطة، ويشير محللو بنك أوف أمريكا إلى أن المؤشر قد يصل إلى 7,100 بحلول نهاية 2026، ما يعادل ارتفاعًا بنسبة 3.72% تقريبًا، بينما تتوقع دويتشه بنك وصوله إلى 8,000 نقطة، أي مكاسب تصل إلى 16.87%. ويشير الخبراء إلى أن الأعوام التي شهد فيها المؤشر مكاسب تزيد عن 15% عادة ما تحقق نموًا متوسطًا بنسبة 8% في العام التالي، مع تذبذبات مؤقتة تصل إلى 14% قبل الانتعاش.

رغم التوترات الجيوسياسية وإعلانات التعريفات الجمركية وتقلبات أسعار الفائدة، ارتفعت الأسهم الأمريكية خلال 2025 مدفوعة بحماسة المستثمرين تجاه قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى التفاؤل بشأن خفض الفائدة وارتفاع أرباح الشركات. وقد شهد المؤشر 39 مستوى قياسيًا جديدًا خلال العام.

يتوقع محللون أن استمرار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى جانب قوة أرباح الشركات سيواصل دعم سوق الأسهم في 2026. ويشير المحللون إلى أن التركيز على قطاع الذكاء الاصطناعي يمثل محركًا رئيسيًا للنمو، مع فرص كبيرة لتحقيق أرباح مستقبلية.

ومع ذلك، يحذر بعض الخبراء من المخاطر المحتملة، مثل اختيار ترامب لرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية المستمرة، وارتفاع قيمة الأسهم مقارنة بأرباح الشركات، ما قد يحد من المكاسب المستقبلية. كما أن الفجوة الاقتصادية بين المستهلكين الأعلى دخلًا والفئات الأقل دخلًا قد تؤثر على استدامة نمو أرباح الشركات على المدى الطويل.

أشار محللو JPMorgan إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيظل محركًا عالميًا للنمو، مدفوعًا بالاقتصاد المرن ودورة استثمار مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بينما حدد محللو Wedbush أهم الأسهم الواعدة لعام 2026 في شركات مثل Nvidia وMicrosoft وApple وTesla وPalantir.

خلاصة:

يتوقع المحللون مكاسب معتدلة للأسهم الأمريكية في 2026 مقارنة بعام 2025، مع استمرار قوة القطاع التكنولوجي والذكاء الاصطناعي، لكن المخاطر الجيوسياسية وأسعار الفائدة المرتفعة والفجوة الاقتصادية قد تشكل تحديات للمستثمرين خلال العام الجديد.