سجل قطاع التكرير والكيماويات والتسويق بأرمكو السعودية تراجعًا طفيفًا في أدائه خلال الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالربع السابق، وذلك وفق التقرير الربعي للربع الثالث لأرامكو السعودية، التي أظهرت ضغوطًا على هوامش أعمال التكرير والتسويق مقابل تحسن نسبي في أعمال الكيماويات.

وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والدخل والزكاة نحو 9.722 ملايين ريال خلال الربع الثالث 2025، مقارنة بـ10.360 ملايين ريال في الربع الثاني من العام نفسه. ويعزى هذا الانخفاض—بحسب التقرير—إلى تراجع هوامش التكرير والتسويق، فيما أسهم ارتفاع هوامش الكيماويات في الحد من حدة الانخفاض.

نفقات رأسمالية أقل googletag.cmd.push(function() { googletag.display(div-gpt-ad-1705566205785-0); });

على مستوى الإنفاق الرأسمالي، سجّل القطاع تراجعًا بنسبة 11.7%، لتبلغ 9.154 ملايين ريال في الربع الثالث 2025، مقابل 10.360 ملايين ريال في الربع الثاني. ويأتي هذا التراجع رغم استمرار التقدم في المشاريع الرأسمالية الكبرى، وعلى رأسها توسعدة مجمع ساتورب، التي تمثل أحد أبرز المشاريع الداعمة للنمو في القطاع.

مقارنة سنوية

وعند مقارنة أداء الربع الثالث 2025 بالفترة نفسها من عام 2024، تظهر البيانات تراجعًا ملحوظًا في الأرباح مقابل ارتفاع كبير في النفقات الرأسمالية.فقد بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والدخل والزكاة في الربع الثالث 2025 نحو 9.722 ملايين ريال مقارنة بـ13.695 مليون ريال في الربع الثالث 2024. ويعزى هذا الانخفاض السنوي إلى تراجع هوامش أرباح أعمال الكيماويات، رغم تحسن هوامش التكرير خلال الفترة.

النفقات الرأسمالية

في المقابل، ارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 11.654 مليون ريال خلال الربع الثالث 2025، بزيادة 23.1% عن 9.465 ملايين ريال المسجلة في الربع الثالث 2024. ويعود هذا الارتفاع إلى التقدم في مشاريع التوسعة الرأسمالية، وبخاصة مشروع أميرال في مصفاة ساتورب وتوسعاته المتعددة التي تشكل ركيزة أساسية في استراتيجية القطاع لتعزيز قدراته التكريرية والبتروكيماوية.

مسارات النمو

تعكس المؤشرات المالية مسارين متباينين في أداء القطاع فتراجع الأرباح التشغيلية نتيجة ضغوط سوقية على بعض الأنشطة، مقابل توسع استثماري ضخم يؤكد استمرار الرهان على تعزيز الطاقة الإنتاجية وتوسيع نطاق المشاريع المستقبلية. ويُتوقع أن تظهر آثار هذه الاستثمارات بشكل واضح خلال الأعوام المقبلة، لا سيما مع اكتمال مشاريع ساتورب وأميرال، مما يمنح القطاع قدرة أكبر على مواجهة تقلبات الأسواق وتحسين الهوامش التشغيلية.