اخبار الكويت
موقع كل يوم -جريدة الأنباء
نشر بتاريخ: ٢٨ تموز ٢٠٢٥
ذكر تقرير صادر عن شركة بيتك كابيتال أن النصف الأول من عام 2025 شهد تحولات ملحوظة في أسواق رأس المال، مدفوعة بعدة عوامل أبرزها استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والغموض الذي أحاط بسياسات الرسوم الجمركية الأميركية منذ أبريل من العام نفسه.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية العالمية، أشار التقرير إلى أن البنك المركزي الأوروبي اعتمد نهجا أكثر جرأة خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2025، إذ خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس منذ ديسمبر 2024. وتبعه بنك إنجلترا الذي أعلن عن خفض بمقدار 50 نقطة أساس خلال الفترة نفسه.
أما مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فقد حافظ على نطاق أسعار الفائدة المستهدفة بين 4.25% و4.50% طوال النصف الأول من العام، بينما التزمت البنوك المركزية الإقليمية بسياسات مشابهة، محافظة على معدلات الفائدة دون تغيير.
إصدارات الصكوك الدولية
وكشف تقرير «بيتك كابيتال» عن أن إجمالي الإصدارات الرئيسية من الصكوك خلال النصف الأول من عام 2025 بلغ حوالي 43.31 مليار دولار، وهو ما يمثل نموا سنويا ملحوظا بنسبة 53.28% مقارنة بالفترة ذاتها من عام 2024، التي بلغت فيها الإصدارات 28.25 مليار دولار.
من حيث التوزيع الجغرافي، جاءت المملكة العربية السعودية في المرتبة الأولى بحصة بلغت 36.6% من إجمالي الإصدارات، تلتها دولة الإمارات العربية المتحدة بنسبة 32.3%.
وشهد سوق الصكوك خلال النصف الأول من عام 2025 نشاطا ملحوظا، مع تنوع في الجهات المصدرة وتزايد كبير في حجم الطلبات، ما يعكس ثقة المستثمرين وتزايد الاهتمام العالمي بالأدوات التمويلية الإسلامية.
بدأ بيت التمويل الكويتي في يناير 2025 بإصدار ناجح لصكوك مدتها خمس سنوات بقيمة مليار دولار. وقد لاقى الإصدار إقبالا كبيرا من المستثمرين، حيث تجاوز حجم الاكتتاب ضعف القيمة المطروحة، ما يعكس متانة المركز المالي للمؤسسة وثقة السوق بها.
إصدارات ضخمة
من جانب آخر، أشار تقرير «بيتك كابيتال»، إلى أن شركة بابكو للطاقة، وهي شركة مملوكة للحكومة البحرينية، أصدرت صكوكا بقيمة مليار دولار لمدة 10 سنوات، وشهد الإصدار طلبا تجاوز أربعة أضعاف حجم الطرح، وفي إطار تنويع مصادر التمويل، أصدرت مملكة البحرين صكوكا سيادية بقيمة 1.75 مليار دولار، وهو أكبر إصدار في تاريخ المملكة من حيث الحجم. كما عادت مصر إلى سوق الصكوك بإصدار سيادي في نهاية النصف الأول بقيمة مليار دولار ولمدة 3 سنوات.
أما تركيا، فقد أطلقت أحد أكبر الإصدارات خلال الفترة بقيمة 2.5 مليار دولار، وسط طلبات تجاوزت ضعف قيمة الإصدار، في خطوة تهدف إلى تعزيز احتياطاتها وتمويل مشروعاتها التنموية.
إقبال لافت
وبرزت شركة الدار للاستثمار العقاري من أبوظبي، بإصدارها صكوكا خضراء بقيمة 500 مليون دولار لمدة 10 سنوات، وحقق الإصدار طلبا تجاوز7 أضعاف قيمته، ما يدل على تصاعد الطلب على الأدوات المالية المستدامة في المنطقة.
كما قام البنك الإسلامي للتنمية بإصدار صكوك بقيمة 1.75 مليار دولار لمدة 5 سنوات في مارس 2025، ضمن مساعيه لتمويل مشروعات تنموية في الدول الأعضاء.
مشاركة خليجية واسعة
وعاد بنك بوبيان الكويتي إلى الأسواق بإصدار صكوك بقيمة 500 مليون دولار لمدة 5 سنوات، وبلغت طلبات الاكتتاب حوالي 1.7 مليار دولار، وفي دولة الإمارات، أطلقت شركة أدنوك أول إصدار صكوك بالدولار بقيمة 1.5 مليار دولار لمدة 10 سنوات، في خطوة جديدة نحو تنويع أدوات التمويل.
وفي قطر، أصدر مصرف قطر الإسلامي صكوكا بقيمة 750 مليون دولار لمدة 5 سنوات، وسط طلبات تجاوزت ضعفي قيمة الإصدار، مما يدل على جاذبية القطاع المصرفي القطري لدى المستثمرين الدوليين.
كما دخل بنك المشرق وبنك عجمان سوق الصكوك للمرة الأولى، حيث أصدر كل منهما صكوكا بقيمة 500 مليون دولار، مع طلبات فاقت 5 أضعاف القيمة المطروحة، في دلالة على الثقة المتزايدة بالقطاع المصرفي الإماراتي.
إصدارات ملحوظة
وإلى جانب الإصدارات الرئيسية التي شهدها النصف الأول من عام 2025، ذكر تقرير شركة بيتك كابيتال أن هناك عدة صفقات إضافية ذات أهمية إستراتيجية، سواء من حيث الحجم أو الجهة المصدرة، ما يعكس تنوع المشاركين في السوق واتساع قاعدة المستثمرين المهتمين بالصكوك كأداة تمويل فعالة. فقد قامت شركة معادن، وهي الشركة السعودية الرائدة في قطاع التعدين، بإصدار صكوك بقيمة 1.25 مليار دولار، في خطوة تهدف إلى تمويل التوسعات المستقبلية وزيادة القدرة الإنتاجية للمشروعات القائمة.
وفي قطاع البنية التحتية والخدمات اللوجستية، أصدرت شركة دي بي وورلد، المشغلة للموانئ والتي تتخذ من دبي مقرا لها، صكوكا بقيمة 1.5 مليار دولار لمدة 10 سنوات، كما قام صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذراع الاستثمارية السيادية للمملكة، بإصدار صكوك بقيمة 1.25 مليار دولار لمدة 7 سنوات. ويأتي هذا الإصدار ضمن إطار تنويع أدوات التمويل للصندوق، بما يدعم تنفيذ مشروعات رؤية السعودية 2030.
وفي ظل الظروف الاقتصادية المتغيرة، تبقى الصكوك خيارا تمويليا مرنا ومستداما للمؤسسات والحكومات، مع توقعات بنمو مستمر في حجم الإصدارات خلال النصف الثاني من عام 2025، خاصة في بيئة تشهد تراجعا تدريجيا في أسعار الفائدة عالميا.
دور قيادي لـ «بيتك كابيتال» بـ 12 إصدارا تتجاوز قيمتها 13 مليار دولار
أكدت شركة بيتك كابيتال مكانتها الريادية في مجال هيكلة وترتيب إصدارات الصكوك على المستويين الإقليمي والعالمي، بعد تصنيفها ضمن أكبر خمس جهات عالمية لترتيب إصدارات الصكوك الدولية خلال النصف الأول من العام، وتولت الشركة مهام المدير الرئيسي المشارك ووكيل الاكتتاب، لعدد 12 إصدارا، بإجمالي قيمة تجاوز 13 مليار دولار منذ بداية للعام. ويعكس هذا الإنجاز الدور المحوري الذي تلعبه «مجموعة بيت التمويل الكويتي» في دعم سوق الصكوك، مما يعزز حضورها كمؤسسة مالية رائدة بقطاع التمويل الإسلامي على مستوى العالم.
