دليل المبتدئين لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة

قد يكون الانغماس في الاستثمار أمرًا مخيفًا ولكن لا تدع محاولة معرفة من أين تبدأ تمنعك من البدء، بدلاً من الدخول في كل تفاصيل الاستثمار، حاول معرفة المزيد عن أساس العديد من المحافظ مثل صناديق الاستثمار المتداولة.

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة؟

صناديق الاستثمار المتداولة هي أصل استثماري يحمل أصول استثمارية أخرى مثل الأسهم أو السندات، صناديق الاستثمار المتداولة هي أوراق مالية مجمعة مثل صناديق الاستثمار المشتركة، ولكن كما يوحي الاسم، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مشابه للأسهم في البورصة، تتبع معظم الصناديق بشكل سلبي مؤشرًا معياريًا مثل S&P 500، في حين يتم إدارة بعضها بنشاط، عندما تستثمر في صندوق استثمار متداول واحد، فإنك تتعرض لجميع الأوراق المالية الأساسية التي يحتفظ بها هذا الصندوق (والتي يمكن أن تكون مئات).

أساسيات هامة يجب معرفتها

فيما يلي الأساسيات حول كيفية عمل صناديق الاستثمار المتداولة:

الأوراق المالية المجمعة: مثل صناديق الاستثمار المشتركة، يجمع المستثمرون الأموال في محفظة واحدة يتم إدارتها بشكل احترافي.

المتداولة في البورصة: بدلاً من تلقي صافي قيمة الأصول (NAV) في نهاية يوم التداول مثل صناديق الاستثمار المشتركة، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم في بورصة مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك، مما يعني أنه يمكنك الشراء أو البيع في أي وقت من اليوم عندما تكون سوق الأسهم مفتوحة.

المدارة بشكل سلبي: تتبع معظم صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي أداء مؤشر معياري مثل S&P 500.

التكلفة المنخفضة: نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتبع مؤشرًا بشكل عام، فإن التكاليف التشغيلية منخفضة ويتم تمرير وفورات التكلفة إلى المساهمين في الصندوق.

كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة؟

يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة في البورصة ويتم شراؤها وبيعها طوال يوم التداول، وهذا يعني أن سعر سهم صندوق الاستثمار المتداول يمكن أن يتقلب أعلى أو أقل من صافي قيمة أصوله بناءً على العرض والطلب تمامًا مثل السهم، تدفع العديد من صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا أرباحًا ولكن هذه المدفوعات غير مضمونة.

تدار صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي عادة، فبدلاً من أن يختار مدير المحفظة أوراقًا مالية محددة للشراء والبيع، تحاول صناديق الاستثمار المتداولة تكرار أداء مؤشر معين مثل متوسط داو جونز الصناعي والاحتفاظ بمجموعة من الأوراق المالية من هذا المؤشر، أو قد تتبع صناعة مثل التكنولوجيا الحيوية من خلال احتواء الأسهم من مجموعة من الشركات داخل هذا القطاع.

هل تدفع صناديق الاستثمار المتداولة أرباحًا؟

تدفع العديد من صناديق الاستثمار المتداولة أرباحًا، ويتتبع بعضها مؤشر أرباح ويحتفظ فقط بالأسهم التي تدفع أرباحًا، الطريقة التي تعمل بها هي أن الصندوق المتداول في البورصة يجمع الأرباح ويوزعها على المساهمين في الصندوق، وعادة على أساس دوري مثل ربع سنوي، قد يختار المستثمرون تلقي الأرباح أو قد يعيدون استثمار الأرباح لشراء المزيد من أسهم الصندوق المتداول في البورصة.

كيف يتم هيكلة الصناديق المتداولة في البورصة؟

لفهم كيفية عمل الصناديق المتداولة في البورصة، من المفيد معرفة هياكل هذه الصناديق المختلفة، على سبيل المثال: تعتمد المعاملة الضريبية النهائية للصندوق المتداول في البورصة على هيكله الخاص والأصول الأساسية التي يغطيها، تأتي الصناديق المتداولة عمومًا في أحد الهياكل الخمسة التالية وهم: الصناديق المفتوحة وصناديق الاستثمار الوحدوية (UITs) وصناديق المنح والشراكات المحدودة (LPs) والأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs).

الهياكل الخمسة الرئيسية للصناديق المتداولة في البورصة هي:

1.الصناديق المفتوحة: يتم هيكلة معظم الصناديق المتداولة في البورصة كصناديق مفتوحة، والتي توفر للمستثمرين عادةً التعرض لفئات الأصول الاستثمارية الرئيسية مثل الأسهم والسندات، تخضع الصناديق المفتوحة لسلطة قانون شركة الاستثمار لعام 1940.

2.صناديق الاستثمار الوحدوية: عندما يتم هيكلة الصندوق كصندوق استثمار وحدوي، تستثمر الصناديق المتداولة في البورصة الأموال المجمعة القادمة من العديد من المستثمرين في طرح عام لمرة واحدة، والذي يستثمر عمومًا في محفظة ثابتة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى.

3.صناديق المانحين: يتم هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في سلعة واحدة مثل الذهب كصناديق مانحة والتي يتعين عليها الاحتفاظ بعدد محدد من الأصول ولا يمكنها تلقي الدخل.

4.الشراكات المحدودة: عندما يتم هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة كشراكة، فقد تستفيد من الضرائب المباشرة، لأنها كيانات غير مدمجة

5.الأوراق المالية المتداولة في البورصة: الأوراق المالية التي يتم هيكلتها على هيئة أوراق مالية متداولة في البورصة تأتي في هيئة عقود آجلة مدفوعة مسبقًا مصممة لتتبع مؤشر أساسي للأوراق المالية، فعندما تشتري ورقة مالية متداولة في البورصة يعدك البنك المصدر بدفع نمط معين من العائد لك، وبالتالي، فإن الورقة المالية المتداولة في البورصة هي دين غير مضمون يعمل مثل السند، لكنه غير مضمون بأصل، يمكن أيضًا استخدام الأوراق المالية المتداولة في البورصة للحصول على التعرض للأسواق المتخصصة مثل العملات والسلع.

هل الصناديق المتداولة لديها رسوم؟

الصناديق المتداولة لديها رسوم ويتم التعبير عنها كنسبة مصاريف، وهي نسبة تمثل أصول الصندوق المستخدمة لدفع تكاليف التشغيل، من وجهة نظر المستثمر، فإن نسبة مصاريف الصندوق المتداول هي الرسوم المدفوعة على أساس سنوي لامتلاك الصندوق، يبلغ متوسط هذه رسوم أقل من 0.4% وبعضها يتقاضى أقل من 0.10%.

على سبيل المثال: إذا كنت تمتلك صندوقًا متداولًا في البورصة بنسبة مصاريف تبلغ 0.09% فإن حصتك من رسوم الصندوق تبلغ 9 دولارات لكل 10000 دولار مستثمرة، لكن هذه الرسوم لا تأتي من جيبك، لذا إذا حقق الصندوق عائدًا بنسبة 10% قبل الرسوم فإن العائد الذي يتلقاه المساهمون سيكون 9.91%.

صناديق الاستثمار المتداولة أرخص بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة المُدارة بنشاط، وفي المتوسط، تتمتع بنسب مصاريف أقل من صناديق الاستثمار المشتركة القائمة على المؤشرات، والسبب وراء رخص صناديق الاستثمار المتداولة هو أنها تُدار بشكل سلبي وتتداول بسلاسة في البورصة، وهو جزء من سبب انخفاض تكلفة إدارتها مقارنة بصندوق الاستثمار المشترك.

ما هي مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة؟

المخاطر الأساسية المرتبطة بالاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هي مخاطر السوق، وهي المخاطر التي قد تتسبب فيها الظروف السوقية المعاكسة في انخفاض سعر الصندوق، تعتمد الدرجة المحددة لمخاطر السوق في المقام الأول على الأصول الأساسية التي تتبعها، على سبيل المثال: سيكون لصندوق الاستثمار المتداول في البورصة للأسهم عمومًا مخاطر سوقية أكبر من صندوق الاستثمار المتداول في البورصة للسندات.

كيفية الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة؟

للاستثمار في الصناديق المتداولة ستحتاج إلى حساب استثماري، ومثل الاستثمار في الأسهم أو صناديق الاستثمار المشتركة، قد يكون حسابك الاستثماري حساب وساطة فرديًا أو حساب وساطة مشتركًا أو أي نوع من حسابات التقاعد الفردية (IRA)، بمجرد فتح حساب الاستثمار ستحتاج إلى تمويله نقدًا، وستكون جاهزًا للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة.

الخطوات الأساسية للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هي:

- فتح حساب استثماري.

- تمويل حساب الاستثمار نقدًا.

- تحديد صندوق الاستثمار المتداول الذي تريد شراءه.

صناديق الاستثمار المتداولة مقابل صناديق الاستثمار المشتركة

تسمح لك صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة بالاستثمار في محفظة متنوعة من الأوراق المالية، ولكن لكل منهما أهداف استثمارية مختلفة، إذا كنت ترغب في إجراء صفقاتك الخاصة ومن المرجح أن تتكبد نفقات أقل فقد ترغب في التفكير في صناديق الاستثمار المتداولة، ومع ذلك، إذا كنت تفضل أن يشرف مدير المحفظة على استثماراتك، فقد تكون صناديق الاستثمار المشتركة أكثر ملاءمة.

هناك عدة أنواع من صناديق الاستثمار المتداولة، وكلها ذات أداء مختلف ومستويات متفاوتة من المخاطر المرتبطة بها.

صناديق الاستثمار المتداولة مقابل الأسهم

نظرًا لأن السهم هو استثمار في شركة واحدة يتم تداولها علنًا فإن تقلباته لا يتم تخفيفها بالأوراق المالية المتنوعة الموجودة في صندوق الاستثمار المتداول، وعلى الرغم من أن الاحتفاظ بسهم واحد قد يتفوق على صندوق الاستثمار المتداول الذي يحتوي على هذا السهم، فإن امتلاك سهم واحد فقط عادة ما يكون خيارًا استثماريًا أكثر خطورة، نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة متنوعة بطبيعتها، فإذا كان أداء أحد الأوراق المالية الأساسية أقل من المستوى المطلوب فقد تعمل الأوراق المالية الأخرى على تخفيف أدائها.

يعرضك صندوق الاستثمار المتداول أيضًا للعديد من الأوراق المالية من خلال عملية شراء واحدة فقط، بينما قد تحتاج إلى إجراء عمليات شراء متعددة للأسهم لتنويع محفظتك، إذا كانت شركة الوساطة الخاصة بك تفرض عمولات، فقد تكلفك كل عملية شراء رسومًا.

ما أنواع صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكنك الاستثمار فيها؟

هناك عدة أنواع من صناديق الاستثمار المتداولة، وكلها ذات أداء مختلف ومستويات متفاوتة من المخاطر المرتبطة بها، من المهم تقييم أي صندوق استثمار متداول تفكر فيه كاستثمار، إليك قائمة للبدء:

- تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مجموعة معينة من الأسهم ذات الصلة.

- تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية الرافعة المالية لتضخيم العائدات.

- تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للعملات العملات الأجنبية.

- تتكون صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للسندات من استثمارات الدخل الثابت أو السندات.

- تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للسلع الأساسية في السلع مثل المعادن الثمينة أو السلع الزراعية أو الموارد الطبيعية.

- تهدف صناديق الاستثمار المتداولة العكسية إلى تحقيق عائدات على انخفاضات المؤشرات التي تتبعها.

- تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للقطاعات أو الصناعات الأسهم داخل صناعات معينة.

كيفية تقييم صندوق الاستثمار المتداول؟

عند التفكير في صندوق الاستثمار المتداول، لاحظ العوامل التالية والتفاصيل الأخرى، لا يضمن أي منها النجاح، لكنها ستساعدك في الحصول على صورة كاملة قبل الاستثمار:

التكاليف: راجع أي رسوم صيانة أو تكاليف أخرى مرتبطة.

أهداف الاستثمار: تحقق من أهداف الاستثمار والمخاطر والرسوم والنفقات المدرجة في نشرة الصندوق.

المؤشر الذي يتتبعه: تعرف على مكونات المؤشر والقواعد التي يتبعها في اختيار الأوراق المالية وترجيحها.

المدة: انظر إلى المدة التي تواجد فيها الصندوق و/أو مؤشره الأساسي وكيف كان أداء كل منهما بمرور الوقت.

نسبة النفقات: قم بتقييم التكلفة السنوية لامتلاك الصندوق المتداول في البورصة.

الضرائب: اعتمادًا على ما يستثمر فيه وكيف يتم هيكلة الصندوق المتداول في البورصة، قد يتم فرض ضرائب على العائدات بطرق متنوعة.

الإدارة: تحقق من خبرة فريق الإدارة وسجله الحافل، قد ترغب في التفكير في التحدث مع أحد المتخصصين في الاستثمار لتحديد ما إذا كان الصندوق المتداول في البورصة منطقيًا لأهدافك وجدولك الزمني.