الفضة تتألق كملاذ آمن وسط ضعف الدولار وتزايد المخاطر العالمية

شهدت أسعار الفضة (XAG/USD) ارتفاعًا ملحوظًا في 10 يوليو 2025، لتواصل مكاسبها بالقرب من مستوى 36.50 دولارًا أمريكيًا. هذا الارتفاع جاء مدفوعًا بتزايد الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي وتجدد العزوف العالمي عن المخاطرة.

أدى هذا الطلب، نتيجة لتزايد المخاطر الجيوسياسية وتهديدات الرسوم الجمركية، إلى ارتفاع أسعار المعادن الثمينة بشكل عام. في المقابل، وفقًا لموقع كيتكو المتخصص في أخبار المعادن الثمينة.

ويستمر الدولار الأمريكي في التراجع بشكل عام، وهو ما يدعم العملات ذات معامل بيتا المرتفع مثل الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي، ويزيد من جاذبية الفضة كأصل تحوط غير مدر للعائد.

على الرغم من أن الين الياباني شهد ارتفاعًا مبدئيًا كملاذ آمن، إلا أنه تخلى عن بعض مكاسبه لاحقًا مع تراجع توقعات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة.

تتجه الأنظار الآن إلى تقرير طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية القادم، والذي سيقدم مؤشرات حول قوة سوق العمل وتوجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤثر بشكل كبير على أسعار الفضة.

توقعات لأسعار الفضة

يتداول سعر الفضة حاليًا بالقرب من 36.50 دولارًا أمريكيًا، مدعومًا باستمراره كملاذ آمن في ظل حالة عدم اليقين العالمية.

أدت التوترات التجارية المتجددة وضعف تدفقات الدولار الأمريكي إلى زيادة الطلب على المعادن الثمينة، حيث تفوقت الفضة في أدائها وسط تزايد المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية.

تُشير النظرة الفنية إلى اتجاه صعودي، حيث تسارع الزخم بعد تجاوز مستوى 36.00 دولارًا أمريكيًا.

وتشمل مستويات المقاومة الرئيسية 36.70 دولارًا أمريكيًا، ثم 37.00 دولارًا أمريكيًا و37.30 دولارًا أمريكيًا، بينما تقع مستويات الدعم عند 36.10 دولارًا أمريكيًا، يليه 35.70 دولارًا أمريكيًا و35.30 دولارًا أمريكيًا.

من المتوقع أن تتحدى الفضة مستوى 37.00 دولارًا أمريكيًا على المدى القصير إذا تدهورت معنويات المخاطرة، بينما قد يُشير الاختراق دون مستوى 36.10 دولارًا أمريكيًا إلى استقرار قبل المزيد من الارتفاع.

تُعتبر المعنويات السوقية صعودية، حيث يُشير المتداولون إلى زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ومراكز التحوّط الكلية، وتُعد طلبات إعانة البطالة الأمريكية، ومتحدثو الاحتياطي الفيدرالي، والتحديثات الجيوسياسية، وأي تسارع في التضخم أو عناوين التوترات التجارية من أهم العوامل المحفزة.

الين الياباني يتأرجح وسط تباين التوقعات

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بالقرب من 146.30 بعد أن قلص خسائره السابقة. ارتفع الين الياباني لفترة وجيزة بفضل الطلب على الملاذ الآمن وسط تجدد المخاوف التجارية.

ومع ذلك، حدّت ضغوط انخفاض توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان من هذه المكاسب.

في الوقت ذاته، يدعم ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام الضغط السلبي على الزوج، لكن تباين توقعات السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان لا يزال يحد من ارتفاع الين.