تقرير: خفض سعر الفائدة والتوسعات تدعم أداء "ايديتا للصناعات الغذائية"

القاهرة - مباشر: توقعت اتش سى لتداول الأوراق الماليةأن تستفيد ايديتا للصناعات الغذائية في 2026 من تحسن معدلات الانفاق الشخصي وتحرير الطلب المكبوح في مصر بالإضافة إلى التوسع في سوق العراق الواعد.

وتوقع التقرير أن تنمو الارباح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بمعدل نمو سنوي مركب حوالي 23% وأن يتراوح متوسط هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك حوالي 18% على مدار فترة توقعاتنا 2025-2029 وذلك مدفوعاً بارتفاع الأسعار وتعافي حجم المبيعات

واستعرضتاتش سى لتداول الأوراق المالية والسندات في أحدث تقاريرها، تقييمها لشركة إيديتا للصناعات الغذائية حيث توقعت أن توسع إيديتا في العراق سيضيف قيمة للسهم.

وقالت باكينام الإتربري محلل القطاع الإستهلاكي بشركة اتش سي : ' تشهد إيديتا نمواً في الإيرادات وصمود لهوامش الربح رغم التحديات الكبيرة: على الرغم من الارتفاع الملحوظ في أسعار السلع الأساسية بسبب الاضطرابات في سلاسل التوريد العالمية منذ بداية الحرب الروسية الأوكرانية في فبراير 2022، والانخفاضات الكبيرة في قيمة الجنيه المصري على مدى السنوات الثلاث الماضية، تمكنت شركة إيديتا من الحفاظ على هوامشها بشكل نسبي'.

وأشارت إلى أن الشركة حققت في عام 2022 تحسناً في هامش مجمل الربح بنحو نقطتين مئويتين على أساس سنوي إلى حوالي 34% (زيادة في حجم المبيعات بحوالي 22% على أساس سنوي وارتفاع في الأسعار بحوالي 20% على أساس سنوي).

حجم المبيعات

وفي ضوء توقعات أن يظل التضخم في خانه الأرقام المزدوجة وأن ينخفض ​​الجنيه المصري بحوالي 14% على أساس سنوي في المتوسط ​​في عام 2025، توقع التقرير أن تنخفض حجم مبيعات إيديتا بنحو 4% على أساس سنوي في عام 2025 (متسقاً بذلك مع الانخفاض المتوقع في المبيعات بنحو 4% على أساس سنوي في عام 2024)، وأن زيادات الأسعار ستكون أقل حدة ولكنها ستظل مرتفعة بنحو 30% على أساس سنوي (مقابل زيادة متوقعة في الأسعار بنحو 39% على أساس سنوي في عام 2024)، وأن هامش مجمل الربح سيرتفع بنحو نقطة مئوية واحدة على أساس سنوي إلى نحو 31% لعام 2025.

وذكرت أن حجم مبيعات الشركة مدعوم باتجاهات المستهلكين المصريين نحو شراء المنتجات الأقل تكلفة، وزيادة استهلاكهم للوجبات الخفيفة المحلية على حساب المستوردة بسبب الضغوط التضخمية وانخفاض قيمة الجنيه المصري.'

أضافت الإتربي: ' نحدث توقعاتنا للفترة من 2024 وحتى 2028 برفع الإيرادات المتوقعة بحوالي 10% ومجمل الربح بحوالي 2% بناءاً على ارتفاع متوسط الأسعار بالرغم من ارتفاع التكاليف: خلال فترة توقعاتنا 2026-2029، نتوقع أن تنمو الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 18%، مدفوعًا بارتفاع حجم المبيعات والأسعار، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 7% و10% على التوالي.

توقعات 2025

بالنسبة لعام 2025، أشار التقرير إلى أنه من المتوقع أن يرتفع مجمل الربح بحوالي 28% على أساس سنوي إلى 6.30 مليار جنيه مصري، وهو لا يزال أقل من تقديراتنا السابقة البالغة 7.05 مليار جنيه مصري، مع تحسن طفيف في هامش مجمل الربح بحوالي 1 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى حوالي 31%، مقارنة تقديراتالسابقة البالغة حوالي 34%، حيث متوقعة أن ترتفع متوسطات أسعار البيع بحوالي 30% على أساس سنوي (معوضةً الزيادة في متوسط تكلفة العبوة بنسبة حوالي 28% على أساس سنوي)، مع انخفاض طفيف في أحجام المبيعات بنسبة 3.71% على أساس سنوي.

ويتوقع التقرير في عام 2026، زيادة المبيعات بحوالي 11% على أساس سنوي، مدفوعة من تحرير الطلب المكبوح في مصر، وتخفيف التضخم، وخفض أسعار الفائدة، ثم تعود تدريجيًا نحو الاستقرار عند نمو سنوي يبلغ حوالي 4% بحلول نهاية فترة توقعاتنا. خلال فترة توقعاتنا من 2026 إلى 2029، متوقعا أن ينمو مجمل الربح بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 19%، مع نمو متوسط سعر العبوة بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 10%، مما يعوض الزيادة في تكلفة العبوة، حيث يتوقع أن تقوم إيديتا بتحميل زيادات التكلفة على المستهلك للحفاظ على هوامش أرباحها.

ويتوقع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 20% للفترة من 2026-2029، وصافي الدخل بمعدل حوالي 25%، متوقعاأن تسجل إيديتا صافي دين يبلغ 1.33 مليار جنيه مصري في عام 2024، و1.34 مليار جنيه مصري في عام 2025، ثم ينخفض إلى 728 مليون جنيه مصري في عام 2026، ويتحول إلى صافي رصيد نقدي بدءاً من عام 2027، وذلك بافتراض تحسن عملية التشغيل من توسع الشركة في العراق (المقومة بالدولار الأمريكي)، وانخفاض دورة التحويل النقدي إلى 24 يوماً بحلول نهاية فترة توقعاتنا، من متوسط 45 يوماً في التسعة أشهر الأولى من عام 2024.'

حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلالآبل ستورأوجوجل بلاي

للتداول والاستثمار في البورصة المصريةاضغط هنا

تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا علىتليجرام

لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوباضغط هنا

لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية..اضغط هنا

لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر..اضغط هنا