تراجعت أسعار الكاكاو بشكل حاد خلال تعاملات نهاية الأسبوع، لتسجل أدنى مستوياتها في أسبوع، متأثرة بتحسن الأحوال الجوية في مناطق الإنتاج الرئيسية بغرب أفريقيا، وانخفض عقد مارس للكاكاو في بورصة نيويورك بنسبة 2.93%، فيما تراجع عقد مارس في بورصة لندن بنحو 2.95%.

حصاد الكاكاو

وجاء هذا الهبوط بعدما أفادت مجموعة «تروبيكال جنرال إنفستمنتس» بأن الظروف المناخية المواتية في غرب أفريقيا يُتوقع أن تعزز حصاد الكاكاو خلال شهري فبراير ومارس في كل من كوت ديفوار وغانا، حيث أبلغ المزارعون عن قرون كاكاو أكبر حجمًا وأكثر صحة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بحسب ما نقلته منصة 'ناسداك' الاقتصادية.

كما أعلنت شركة «مونديليز» لصناعة الشوكولاتة أن أحدث عدّ لقرون الكاكاو في غرب أفريقيا جاء أعلى بنسبة 7% من متوسط الخمس سنوات، وبمستوى يفوق محصول العام الماضي بشكل ملموس، في وقت بدأ فيه حصاد الموسم الرئيسي في كوت ديفوار وسط تفاؤل بجودة الإنتاج.

وكانت أسعار الكاكاو قد ارتفعت، يوم الإثنين الماضي، في تعاملات مستهل الأسبوع الماضي، إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين، مدفوعة بمخاوف من شح الإمدادات بعد تباطؤ وتيرة وصول الشحنات إلى موانئ كوت ديفوار، أكبر منتج للكاكاو في العالم.

وأظهرت بيانات أن المزارعين سلموا 59،708 أطنان متريّة من الكاكاو إلى الموانئ خلال الأسبوع المنتهي في 28 ديسمبر، بانخفاض قدره 27% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

كما تراجع إجمالي الشحنات منذ بداية موسم التسويق الحالي في الأول من أكتوبر وحتى 28 ديسمبر بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 1.029 مليون طن، مقابل 1.050 مليون طن في الفترة المقابلة من العام السابق.

ورغم التراجع الحالي، لا تزال أسعار الكاكاو مدعومة بتوقعات طلب استثماري مرتبط بإدراج عقود الكاكاو الآجلة ضمن مؤشر «بلومبرج للسلع» اعتبارًا من يناير المقبل، حيث تشير تقديرات «سيتي جروب» إلى أن هذا الإدراج قد يجذب ما يصل إلى ملياري دولار من عمليات الشراء في عقود نيويورك.

كما تلقت الأسعار دعمًا إضافيًا من انخفاض مخزونات الكاكاو الخاضعة لمراقبة بورصة 'آي سي إي' في الموانئ الأمريكية إلى أدنى مستوى في نحو تسعة أشهر ونصف عند 1،626،105 أكياس بنهاية الأسبوع الماضي.

وعلى صعيد المعروض العالمي، خفّضت المنظمة الدولية للكاكاو في 28 نوفمبر تقديرها لفائض المعروض العالمي لموسم 2024/2025 إلى 49 ألف طن، مقابل 142 ألف طن في تقديرات سابقة، كما قلّصت تقديرات الإنتاج العالمي إلى 4.69 مليون طن.

وفي السياق ذاته، خفّض بنك «رابوبنك» الأسبوع الماضي تقديراته لفائض موسم 2025/2026 إلى 250 ألف طن، مقارنة بتوقعات سابقة بلغت 328 ألف طن، في المقابل تعرّضت الأسعار لضغوط بعد موافقة البرلمان الأوروبي في 26 نوفمبر على تأجيل تطبيق قانون إزالة الغابات لمدة عام، وهو ما يُبقي إمدادات الكاكاو وفيرة، ويستهدف هذا التشريع الحد من إزالة الغابات المرتبطة باستيراد سلع رئيسية مثل الكاكاو، إلا أن تأجيله يسمح بمواصلة الاستيراد من مناطق في أفريقيا وإندونيسيا وأمريكا الجنوبية.

وتظل مؤشرات الطلب العالمي ضعيفة، إذ أفادت رابطة الكاكاو في آسيا بانخفاض عمليات الطحن في الربع الثالث بنسبة 17% على أساس سنوي إلى 183،413 طنًا، وهو أدنى مستوى للربع الثالث في تسع سنوات. كما تراجعت عمليات الطحن الأوروبية بنسبة 4.8% إلى 337،353 طنًا، وهو أدنى مستوى في عشر سنوات، بينما ارتفعت عمليات الطحن في أمريكا الشمالية بنسبة 3.2%، وإن كانت البيانات متأثرة بإضافة شركات جديدة إلى قاعدة الإحصاء.

ومن العوامل الداعمة أيضًا للأسعار تراجع إنتاج نيجيريا، خامس أكبر منتج للكاكاو عالميًا، حيث تتوقع جمعية الكاكاو النيجيرية انخفاض إنتاج موسم 2025/2026 بنسبة 11% إلى 305 آلاف طن، مقارنة بتقديرات تبلغ 344 ألف طن لموسم 2024/2025.

وكانت المنظمة الدولية للكاكاو قد عدلت في مايو الماضي تقديرات العجز العالمي لموسم 2023/2024 إلى 494 ألف طن، وهو أكبر عجز منذ أكثر من 60 عامًا، قبل أن تشير في ديسمبر إلى تسجيل فائض طفيف في موسم 2024/2025 يُعد الأول منذ أربعة أعوام.