أوضح المركز المالي الكويتي «المركز»، في تقريره الشهري عن أداء الأسواق لشهر أكتوبر 2025، أن بورصة الكويت سجلت أداءً إيجابياً خلال الشهر بدعم من تطورات اقتصادية مواتية وتوقعات متفائلة للإنفاق الرأسمالي.

وقال التقرير إن مؤشر السوق العام الكويتي واصل تصدر الأسواق الخليجية منذ بداية العام حتى أكتوبر، مع مكاسب بلغت %22.7، مدعوماً بارتفاع %2.7 في أكتوبر. وعلى مستوى القطاعات، كان قطاعا النفط والغاز والخدمات المالية الأكثر ارتفاعاً بنسبة %11 و%10.8 على التوالي. وارتفع مؤشر القطاع المصرفي %0.7 خلال الشهر.

الأسهم الخليجية

وأشار التقرير إلى أن جميع مؤشرات أسواق الأسهم الخليجية، باستثناء السوق القطري، أنهت الشهر على ارتفاع، مع تسجيل مؤشر ستاندرد آند بورز المركب لدول الخليج زيادة بنسبة %1.5. وقد دعم تفاؤل المستثمرين تراجع حدة التوتر الجيوسياسي، وبداية جيدة لموسم إصدار الشركات لنتائج الأشهر التسعة، إلى جانب خفض الفائدة في الولايات المتحدة الأمريكية. وسجل مؤشر السوق السعودي مكاسب شهرية قدرها %1.3، بدعم من أداء إيجابي لعدد من الأسهم القيادية. وارتفع مؤشر دبي %3.8 خلال الشهر بدعم من أسهم العقار وبعض أسهم البنوك القيادية. وتراجع مؤشر السوق القطري بنسبة %0.9 في ظل نتائج متباينة للشركات.

على صعيد آخر، يتوقع صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي الفعلي للإمارات بنسبة %4.8 في عام 2025، وتسارعه إلى %5 في عام 2026، بدعم من قطاعات الخدمات، مثل السياحة والخدمات المالية والعقارات، وفق تقرير الآفاق الاقتصادية الإقليمية الصادر في أكتوبر. وتجاوزت محفظة الرهن العقاري في السعودية 240 مليار دولار أمريكي حتى أكتوبر 2025، مدفوعة بتسارع التحول العقاري ضمن مبادرات رؤية المملكة 2030.

الأسواق العالمية

ولفت التقرير إلى أن أداء الأسواق العالمية كان إيجابياً خلال الشهر، على الرغم من إغلاق الحكومة الأمريكية، مدعوماً بانحسار التوتر التجاري بين الولايات المتحدة الأمريكية والصين، وخفض الفائدة في ظل بيانات تضخم سبتمبر، التي جاءت أقل من المتوقع. وارتفع مؤشر مورغان ستانلي العالمي ومؤشر ستاندارد آند بورز 500 بنسبة %1.9 و%2.3 على التوالي. وارتفع معدل التضخم العام في الولايات المتحدة الأمريكية إلى %3 على أساس سنوي في سبتمبر من %2.9 في أغسطس، لكنه جاء دون تقدير بلومبيرغ الإجماعي البالغ %3.1.

وعقب لقاء رئيسي الولايات المتحدة الأمريكية والصين، وافقت الولايات المتحدة الأمريكية على خفض الرسوم الجمركية على الواردات الصينية إلى %47 من %57، فيما وافقت الصين على تعليق القيود على تصدير المعادن النادرة. كما اتفق الجانبان على العمل بشأن ملف تطبيق تيك توك. وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة %4.7 خلال الشهر مدفوعاً باستمرار الإقبال على أسهم الشركات ذات التعرض للذكاء الاصطناعي.

وأُغلقت الدوائر الفدرالية الأمريكية في 1 أكتوبر، بسبب عدم إقرار الكونغرس قوانين الاعتمادات اللازمة لتمويل الحكومة للسنة المالية 2026، مما أدى إلى وقف العمليات غير الأساسية أو تقليصها، مع استمرار الخدمات الأساسية مثل ميديكير. وتسبب ذلك في تأجيل نشر تقارير بيانات اقتصادية رئيسية، بما فيها تقارير الوظائف والتضخم الشهرية، التي يراقبها مسؤولو الاحتياطي الفدرالي. وارتفع مؤشر مورغان ستانلي العالمي للأسواق الناشئة %4.1 خلال الشهر، مع صعود السوق الهندية بنسبة %4.6. كما تلقت الأسواق الصينية دعماً بعد مفاوضات التجارة الأمريكية الصينية وقوة أسهم شركات التقنية، على الرغم من ضغوط انكماش الأسعار.

وتراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس خلال الشهر إلى %4.11. وأسهم كل من إغلاق الحكومة الأمريكية وتوقعات خفض الفائدة في اجتماع أكتوبر في انخفاض العوائد معظم الشهر، غير أن النبرة المتشددة لرئيس الاحتياطي الفدرالي، بشأن مزيد من الخفض لاحقاً، دفعت العوائد للارتفاع قليلاً في نهاية الشهر. وعلى نحو متوقع، خفّض الفدرالي الفائدة 25 نقطة أساس في أكتوبر. وأشار رئيس الفدرالي إلى مخاطر اتخاذ قرارات إضافية بشأن معدل السياسة النقدية، في ظل غياب البيانات نتيجة إغلاق الحكومة، مع إقراره بضعف سوق العمل.

خام برنت عند 65.07 دولاراً للبرميل

تناول تقرير «المركز» أسعار خام نفط برنت، التي أغلقت الشهر عند 65.07 دولاراً للبرميل، منخفضة %2.9 خلال الشهر. وقد ضغط على الأسعار استمرار أوبك+ في التراجع عن سياسة خفض الإنتاج، وكذلك تراجع حدة التوتر الجيوسياسي في منطقة الشرق الأوسط. وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة فائضاً في سوق النفط يبلغ 4 ملايين برميل يومياً. كما أن قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض عقوبات متعلقة بأوكرانيا على روسيا استهدفت شركتي النفط الكبريين لوك أويل وروسنفت، أثار مخاوف المعروض، وقدّم بعض الدعم للأسعار خلال الشهر.