سجل التضخم في منطقة اليورو ارتفاعًا غير متوقع في شهر يناير، ليظل فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ على المدى المتوسط، للشهر الثالث على التوالي. ومع ذلك، من المتوقع ألا يؤثر هذا الارتفاع على خطة صانعي السياسات لاستمرار خفض أسعار الفائدة، حسبما ذكرت صحيفة 'فايننشال تايمز' البريطانية.

وذكرت وكالة الإحصاء الأوروبية 'يوروستات'، الاثنين، أن أسعار المستهلكين في يناير ارتفعت بنسبة 2.5٪ مقارنة بالشهر ذاته من العام الماضي، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 2.4٪، وارتفاعًا عن 2.4٪ في ديسمبر.

ومع ذلك، فإن الأشهر الأخيرة من التضخم المرتفع – والذي كان قد بلغ 1.7٪ في سبتمبر – كانت مدفوعة بشكل كبير بأسعار الطاقة التي أدت إلى زيادة التضخم الإجمالي، ومن غير المتوقع أن يؤثر تسارع التضخم منذ سبتمبر على مسار السياسة النقدية، حيث إن التضخم في الأشهر الماضية كان أقل مما كان البنك المركزي الأوروبي قد توقعه.

وتأتي هذه الأرقام وسط إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن أمر تنفيذي يفرض تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على السلع الكندية والمكسيكية بدءًا من الثلاثاء، على أن تكون منتجات الطاقة الكندية خاضعة لضريبة بنسبة 10٪، كما فرض ترامب تعريفة إضافية بنسبة 10٪ على السلع القادمة من الصين.

وقال ترامب إن فرض 10٪ ضريبة على السلع الأوروبية 'سيحدث بالتأكيد' ويحذر الاقتصاديون من أن التعريفة الجمركية الأمريكية على واردات منطقة اليورو، بجانب حالة عدم اليقين الاقتصادي الأوسع، قد تؤثر على النمو في الكتلة النقدية بمقدار 0.5 نقطة مئوية في غضون عام.

وتعهد قادة الاتحاد الأوروبي بالرد على أي تعريفة قد تُفرض على الكتلة الأوروبية. لكن بيرت كولجين، الاقتصادي في بنك 'إن جي'، حذر من أن التعريفات الانتقامية من الاتحاد الأوروبي ستزيد التضخم، لأن التعريفات عادة ما تؤدي إلى ارتفاع أسعار المستهلكين.

وقال كولجين: 'مع استمرار المخاطر التضخمية وزيادة حالة عدم اليقين، السؤال الآن هو مدى انخفاض أسعار الفائدة التي يمكن أن يصل إليها البنك المركزي الأوروبي لمنح الاقتصاد مزيدًا من المجال للتنفس.'

كان التضخم في قطاع الخدمات لا يزال مرتفعًا بشكل كبير عن هدف البنك المركزي الأوروبي في يناير، حيث بلغ 3.9٪، ولكن البنك المركزي واثق من أن هذا المعدل سينخفض هذا العام نتيجة لتخفيف الضغوط على الأجور. أما التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد سجل 2.7٪، دون تغيير عن ديسمبر وأعلى من توقعات المحللين البالغة 2.6٪.

وقال جاك ألين -رينولدز، الاقتصادي في استشارات 'كابيتال إيكونوميكس': 'بيانات التضخم لشهر يناير لن تغير من رأي صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي بشأن المسار القريب لأسعار الفائدة'. وأضاف: 'بما أن التضخم في قطاع الخدمات بقي مرتفعًا، فإنهم سيفضلون تخفيف السياسة تدريجيًا.'