الأموال تتدفق للخارج من صناديق الأسواق الناشئة

قال محللون إن تدفقات الأموال إلى صناديق السندات في الأسواق الناشئة انخفضت في الأسبوع المنتهي في 11 مارس، في حين استقرت التدفقات إلى صناديق الأسهم في تلك الأسواق بعد 5 أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة، متأثرة بالحرب في إيران.ويهرب المستثمرون من الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة، بسبب حالة عدم اليقين الناجمة عن الصراع وارتفاع أسعار النفط، غير أن البعض يرى أن الأساسيات القوية للعديد من الاقتصادات الناشئة قد تساعد في حمايتها من التداعيات.وكتب أندرياس كولبي، رئيس قسم أبحاث الائتمان في الأسواق الناشئة في بنك باركليز، في مذكرة: «كان الائتمان في الأسواق الناشئة مرناً بشكل ملحوظ في مواجهة التقلبات التي تسببت فيها الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي في أسواق المخاطر الأوسع نطاقاً في فبراير».أول تدفقات خارجة منذ يناير وقال محللو «مورغان ستانلي» إن التدفقات الخارجة من صناديق الديون في الأسواق الناشئة بلغت 1.1 مليار دولار في الأسبوع الماضي، استناداً إلى بيانات من إي.بي.إف.آر، مقارنة بتدفقات داخلية 3.2 مليارات دولار في الأسبوع السابق.وكانت التدفقات الأسبوعية الخارجة هي أول انخفاض من هذا النوع من الدخل الثابت في الأسواق الناشئة منذ أوائل يناير.

قال محللون إن تدفقات الأموال إلى صناديق السندات في الأسواق الناشئة انخفضت في الأسبوع المنتهي في 11 مارس، في حين استقرت التدفقات إلى صناديق الأسهم في تلك الأسواق بعد 5 أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة، متأثرة بالحرب في إيران.

ويهرب المستثمرون من الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة، بسبب حالة عدم اليقين الناجمة عن الصراع وارتفاع أسعار النفط، غير أن البعض يرى أن الأساسيات القوية للعديد من الاقتصادات الناشئة قد تساعد في حمايتها من التداعيات.

وكتب أندرياس كولبي، رئيس قسم أبحاث الائتمان في الأسواق الناشئة في بنك باركليز، في مذكرة: «كان الائتمان في الأسواق الناشئة مرناً بشكل ملحوظ في مواجهة التقلبات التي تسببت فيها الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي في أسواق المخاطر الأوسع نطاقاً في فبراير».

أول تدفقات خارجة منذ يناير

وقال محللو «مورغان ستانلي» إن التدفقات الخارجة من صناديق الديون في الأسواق الناشئة بلغت 1.1 مليار دولار في الأسبوع الماضي، استناداً إلى بيانات من إي.بي.إف.آر، مقارنة بتدفقات داخلية 3.2 مليارات دولار في الأسبوع السابق.

وكانت التدفقات الأسبوعية الخارجة هي أول انخفاض من هذا النوع من الدخل الثابت في الأسواق الناشئة منذ أوائل يناير.

وأوضح رئيس استراتيجية الأسواق الناشئة في ماريكس، مات فوغل: أن الأرقام تظهر أن ما يقرب من 21 مليار دولار تدفقت إلى ديون الأسواق الناشئة بالعملات الصعبة والمحلية خلال الشهرين الأولين من العام الجاري، وهو مبلغ قياسي لهذه الفترة وما يقرب من ثلثي التدفقات خلال 2025 بأكمله والبالغة 35 مليار دولار.

وأضاف أن السيولة لاتزال متاحة في حال تحسن الوضع في الشرق الأوسط، لكن إذا استمر التوتر، فمن المرجح أن يؤدي خطر ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو إلى إبقاء الأصول الناشئة تحت الضغط الحالي.

ضغوط أسعار الطاقة

وكانت الأسواق الناشئة تشهد مسيرة صعود استمرت أكثر من عام، حيث فاق أداء الأسهم والسندات والعملات توقعات المستثمرين. كما كانت البنوك المركزية في الدول النامية متفائلة إلى حد ما بشأن مرونة الاقتصاد العالمي وتراجع ضغوط الأسعار.

ولكن مع عدم وجود نهاية واضحة للحرب بعد مرور أسبوعين على اندلاعها، ومع تعهد الزعيم الإيراني الجديد بإغلاق مضيق هرمز الحيوي للشحن العالمي، أصبح المستثمرون مترددين، ما أدى إلى تعطل مساعي التيسير النقدي بين البنوك المركزية في الأسواق الناشئة وأثار الشكوك حول إمكانية استئناف ارتفاع الأسواق الناشئة.

وكتب لويس كوستا، المحلل في سيتي: «نحافظ على موقف حذر تجاه أصول الأسواق الناشئة بسبب العوامل المعاكسة الكبيرة»، مضيفاً: «سيتوقف كل شيء على مدى استمرار ضغوط أسعار الطاقة».