صناديق التحوط تدير ظهرها لأمريكا الشمالية

مباشر-في تحول استراتيجي يعكس قلقاً متزايداً من تقلبات 'وول ستريت'، بدأت صناديق التحوط العالمية خلال العام الماضي بتقليص استثماراتها في أسواق أمريكا الشمالية، مفضلة تنويع محافظها نحو أسواق أخرى، وذلك تحت وطأة التوترات التجارية، وضبابية السياسات الأمريكية، وتراجع الدولار.

وتكشف بيانات حديثة من كبار وسطاء 'وول ستريت'، مثل 'جولدمان ساكس' و'جي بي مورجان'، أن شهية المستثمرين للاستراتيجيات المركزة على أمريكا الشمالية قد فترت بشكل ملحوظ، بينما اشتعل الطلب على الأسواق الآسيوية التي برزت كالنجم الصاعد في 2025.

سجلت التدفقات الاستثمارية نحو آسيا أعلى مستوياتها منذ 2022 مطلع هذا العام، حيث أظهرت بيانات 'جولدمان ساكس' زيادة بنسبة 13% في المخصصات الموجهة للمنطقة، مقارنة بـ 7% فقط في العام السابق. في المقابل، يُتوقع أن تنمو الاستثمارات في أمريكا الشمالية بوتيرة متباطئة لا تتجاوز 7%، وهو تراجع حاد عن نسبة 14% المسجلة مطلع العام الماضي.

لم يكن ضعف الدولار والسياسة وحدهما السبب؛ فقد لعب تراجع أسهم التكنولوجيا العملاقة، المعروفة بـ 'السبعة الكبار'، دوراً جوهرياً في هذا العزوف. وأشار 'جي بي مورجان' إلى أن صناديق التحوط خفضت حيازاتها من هذه الأسهم القيادية على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، لتهبط من مستوياتها التاريخية القياسية إلى متوسطاتها المعتادة.

رغم أن أصول صناعة صناديق التحوط تجاوزت حاجز الـ 5 تريليونات دولار بنهاية العام الماضي، وهو أعلى مستوى منذ 2007، إلا أن الخبراء يرون أن هذا التحول ليس مجرد رد فعل مؤقت.

ويرى برونو شنيلر، الشريك في 'إيرلين كابيتال مانجمنت'، أن الولايات المتحدة تواجه مزيجاً غير مألوف من تقلب السياسات والتحديات المالية ودورة أرباح ناضجة، مضيفاً أن الدافع للتنويع يبدو هيكلياً أكثر منه تكتيكياً في هذه المرحلة.

في عالم يزداد تعقيداً وتشابكاً، لم تعد 'وول ستريت' الملاذ الوحيد أو الحصن المنيع الذي يحتمي به المستثمرون. ترسم التقارير مجتمعة صورة لتحول هيكلي في بوصلة المال العالمي مع مطلع 2026؛ فمن تراجع انكشاف صناديق التحوط على عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين، إلى صعود نجم الأسواق الآسيوية كبديل استثماري واعد، يبدو أن استراتيجية التنويع باتت ضرورة حتمية وليست ترفاً، إذ تتراجع الثقة المطلقة في النموذج الأمريكي التقليدي لصالح مشهد أكثر تعددية، حيث تتوزع الفرص والمخاطر بين قارات العالم، وتصبح المرونة في قراءة المتغيرات الجيوسياسية والتكنولوجية هي العملة الأغلى للمستثمرين.