اخبار الكويت
موقع كل يوم -جريدة القبس الإلكتروني
نشر بتاريخ: ٢٨ تموز ٢٠٢٥
أفاد تقرير، صادر عن بيت التمويل الكويتي، بأن النصف الأول من عام 2025 شهد تحولات بارزة في أسواق رأس المال، مدفوعةً بعوامل عدة، من أبرزها استمرار التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، والغموض الذي رافق السياسات الجمركية الأمريكية منذ أبريل من العام نفسه.
أما على صعيد السياسة النقدية، فقد أشار التقرير إلى أن البنك المركزي الأوروبي تبنّى نهجًا أكثر جرأة خلال الأشهر الستة الأولى من العام، بخفض أسعار الفائدة بواقع 100 نقطة أساس منذ ديسمبر 2024. وسار على خطاه بنك إنكلترا بخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الفترة ذاتها.
وفي المقابل، حافظ مجلس الاحتياطي الفدرالي الأمريكي على نطاق أسعار الفائدة المستهدفة بين %4.25 و%4.50 طوال النصف الأول من العام، بينما التزمت البنوك المركزية الإقليمية بسياسات مشابهة، مستقرّة عند مستويات الفائدة السابقة دون تغيير.
الصكوك الدولية: نمو ملحوظ وثقة متزايدة
أوضح التقرير أن إجمالي الإصدارات الرئيسية من الصكوك خلال النصف الأول من 2025 بلغ نحو 43.31 مليار دولار، محققًا نموًا سنويًا بنسبة %53.28، مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2024، التي بلغت فيها الإصدارات 28.25 مليار دولار.
من حيث التوزيع الجغرافي، احتلّت السعودية المرتبة الأولى بحصة بلغت %36.6 من إجمالي الإصدارات، تلتها الإمارات بنسبة %32.3.
وسجّل السوق نشاطًا لافتًا، مع تنوّع في الجهات المصدرة وارتفاع ملحوظ في حجم الطلبات، ما يعكس ثقة المستثمرين وارتفاع الاهتمام العالمي بأدوات التمويل الإسلامي.
وقد استهل بيت التمويل الكويتي العام بإصدار ناجح في يناير لصكوك مدتها خمس سنوات بقيمة مليار دولار، تجاوز حجم الاكتتاب فيها ضعف القيمة المطروحة، ما يعكس متانة مركزه المالي وثقة السوق.
إصدارات ضخمة في المنطقة
شهدت الفترة عددًا من الإصدارات اللافتة، أبرزها:
بابكو للطاقة (البحرين): إصدار صكوك بمليار دولار لمدة 10 سنوات، مع طلبات تجاوزت 4 أضعاف حجم الطرح.
البحرين: إصدار سيادي بقيمة 1.75 مليار دولار، الأكبر في تاريخ المملكة.
مصر: عودة إلى سوق الصكوك بإصدار سيادي بمليار دولار لمدة 3 سنوات.
تركيا: أصدرت صكوكاً بقيمة 2.5 مليار دولار، وسط طلبات تجاوزت الضعف، بهدف دعم الاحتياطيات وتمويل مشاريع تنموية.
الصكوك الخضراء
- الدار للاستثمار العقاري (أبوظبي): أصدرت صكوكاً خضراء بـ500 مليون دولار لمدة 10 سنوات، وحقق الإصدار طلبات تجاوزت 7 أضعاف القيمة.
- البنك الإسلامي للتنمية: أصدر صكوكاً بـ1.75 مليار دولار لمدة 5 سنوات في مارس، لتمويل مشاريع بالدول الأعضاء.
مشاركة مصرفية واسعة
بنك بوبيان (الكويت): إصدار بقيمة 500 مليون دولار لمدة 5 سنوات، مع طلبات بلغت 1.7 مليار دولار.
شركة أدنوك (الإمارات): أول إصدار صكوك بالدولار بـ1.5 مليار دولار لمدة 10 سنوات.
مصرف قطر الإسلامي: إصدار بـ750 مليون دولار لمدة 5 سنوات، مع طلبات تجاوزت الضعف.
بنك المشرق وبنك عجمان: أول دخول لهما إلى سوق الصكوك عبر إصدارات بقيمة 500 مليون دولار لكل منهما، وطلبات تجاوزت 5 أضعاف القيمة المطروحة، في مؤشر على الثقة المتزايدة بالقطاع المصرفي الإماراتي.
«بيتك كابيتال» تؤكد ريادتها
أكدت شركة بيتك كابيتال مكانتها القيادية ضمن أكبر خمس جهات عالمية لترتيب إصدارات الصكوك الدولية خلال النصف الأول من 2025، بمشاركتها في جميع الصفقات الرئيسية كمدير رئيسي مشارك ووكيل اكتتاب، بإجمالي إصدارات 12 إصداراً تجاوز 13 مليار دولار.
ويعكس هذا الإنجاز دور مجموعة بيت التمويل الكويتي المحوري في دعم سوق الصكوك، وتعزيز حضورها العالمي كمؤسسة مالية رائدة في قطاع التمويل الإسلامي.
إصدارات إستراتيجية بارزة
إلى جانب الإصدارات الكبرى، شهد السوق صفقات أخرى مهمة، منها:
شركة معادن (السعودية): إصدار صكوك بـ1.25 مليار دولار لتمويل التوسعات وزيادة الطاقة الإنتاجية.
شركة دي بي وورلد (دبي): إصدار بـ1.5 مليار دولار لمدة 10 سنوات في قطاع البنية التحتية واللوجستيات.
صندوق الاستثمارات العامة السعودي: إصدار صكوك بـ1.25 مليار دولار لمدة 7 سنوات، ضمن خطة تنويع أدوات التمويل لدعم مشاريع «رؤية السعودية 2030».
نظرة مستقبلية
اختتم التقرير بالتأكيد على أن الصكوك ستظل أداة تمويلية مرنة ومستدامة في ظل المتغيرات الاقتصادية العالمية، مع توقعات بمزيد من النمو في الإصدارات خلال النصف الثاني من عام 2025، خصوصاً في بيئة تتجه نحو تراجع تدريجي في أسعار الفائدة عالمياً.
