مباشر- عندما تُعلن شركة 'إنفيديا' عن أحدث أرباحها في العشرين من مايو، فمن المرجح أن يكون سعر سهمها عند أدنى مستوياته في الذاكرة الحديثة.

وأشار جيمس شنايدر، المحلل لدى 'جولدمان ساكس'، إلى أن سهم 'إنفيديا' يُتداول حالياً بأقل بعشر مرات من متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح خلال السنوات الثلاث الماضية، والبالغة 32 ضعفاً. وأضاف أن السهم يُتداول أيضاً بخصم أكبر مقارنةً بنظرائه في السوق، وذلك مقارنةً بالمستويات التاريخية.

ودخل سهم شركة 'إنفيديا'، الذي كان يتمتع بسمعة ممتازة، مؤخراً في فترة ركود نسبي، متخلفاً عن مؤشرات التكنولوجيا الأوسع نطاقًا، في ظلّ معاناة المستثمرين من إرهاق سوق الذكاء الاصطناعي وتغيّر ديناميكيات السوق. وقد زاد كبار العملاء بشكل ملحوظ من استخدامهم لرقائق الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا لهم، بما في ذلك 'أمازون' و'جوجل' و'مايكروسوفت'. ويشير هذا التوجه نحو التصنيع الداخلي إلى ذروة طويلة الأجل في الطلب على رقائق 'H200' و'Blackwell'من 'إنفيديا'، ذات هامش الربح المرتفع.

ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 13% هذا العام، متخلفةً عن مكاسب شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز التي بلغت 90%، ومكاسب إنتل التي بلغت 197%.

أكد شنايدر توصيته بشراء أسهم 'إنفيديا' وحدد سعراً مستهدفاً قدره 250 دولار. لكنه رفع تقديراته لأرباح السهم الواحد بنسبة 12% في المتوسط.

ويتوقع شنايدر تركيز المستثمرين على حجم النمو المتوقع لتوقعات إنفيديا بشأن مراكز البيانات التي تبلغ تريليون دولار في مؤتمر جي تي سي'، والنمو المحتمل من الذكاء الاصطناعي في قطاع معالجات الخوادم، وديناميكيات المنافسة، وتوقعات هامش الربح الإجمالي في ظل ارتفاع تكاليف المدخلات. ويرجح شنايدر أداءً متفوقاً في الربع الحالي، نظراً لبيانات العرض والطلب الإيجابية في القطاع، متوقعاً أن يكون أداء السهم مرتفعاً نسبياً قبل صدور التقرير النهائي.

على الرغم من تخلف السهم عن نظرائه ويتداول الآن بخصم كبير عن ذي قبل، فمن المرجح إعادة تقييم مضاعف الربحبة، حال رؤية دليل على تحسن مقاييس الربحية لدى الشركات العملاقة التي تدعم نمو الإنفاق المستدام، أو انتشار الذكاء الاصطناعي الوكيل الذي يشير إلى اعتماد أوسع نطاقًا من قبل المؤسسات، أو مزيد من الشفافية في عمليات النشر لدى العملاء غير التقليديين.

يكاد يكون من المستحيل المراهنة ضد شركة 'إنفيديا' نظراً لمكانتها الريادية في طفرة الذكاء الاصطناعي. لكن هذا لا يعني أن الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، سيُقدم أداءً باهتاً في يوم إعلان الأرباح. ويتوقع المحللون أداءً مذهلاً في العشرين من مايو. وإذا لم يحدث ذلك، فمن المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم.