تتمثل أبرز مستجدات الربع الثالث من السنة المالية 2024 في بدء دورة خفض أسعار الفائدة، حيث أعلن البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، أي بإجمالي تخفيض قدره 50 نقطة أساس منذ بداية سنة 2024. كما كان قرار الاحتياطي الفدرالي الأميركي بمنزلة مفاجئة مدوية في الأسواق، حيث قام بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع لجنة الاحتياطي الفدرالي المنعقدة في سبتمبر الماضي، وعليه فإن أسعار الفائدة الحالية تتراوح بين 5 في المئة إلى 4.75 في المئة.وبرأي «بيتك كابيتال»، أن إقدام الاحتياطي الفدرالي على هذا التخفيض الكبير في أسعار الفائدة هو أحد طرق إدارة المخاطر بهدف ضمان استمرار الزخم الاقتصادي الحالي.

تتمثل أبرز مستجدات الربع الثالث من السنة المالية 2024 في بدء دورة خفض أسعار الفائدة، حيث أعلن البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، أي بإجمالي تخفيض قدره 50 نقطة أساس منذ بداية سنة 2024. كما كان قرار الاحتياطي الفدرالي الأميركي بمنزلة مفاجئة مدوية في الأسواق، حيث قام بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع لجنة الاحتياطي الفدرالي المنعقدة في سبتمبر الماضي، وعليه فإن أسعار الفائدة الحالية تتراوح بين 5 في المئة إلى 4.75 في المئة.

وبرأي «بيتك كابيتال»، أن إقدام الاحتياطي الفدرالي على هذا التخفيض الكبير في أسعار الفائدة هو أحد طرق إدارة المخاطر بهدف ضمان استمرار الزخم الاقتصادي الحالي.

وفي السياق ذاته، أعلن بنك إنجلترا تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بهدف الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوى 5 في المئة.

ومع استهلال الربع الرابع من السنة المالية 2024 بتخفيض أسعار الفائدة، فإنه من المزمع استمرار هذا النهج طوال السنة المالية 2025، وتشير التوقعات إلى خفض أسعار الفائدة الأميركية بمقدار 50 إلى 75 نقطة أساس لتصل إلى 4.50 في المئة إلى 4.25 في المئة في السنة المالية 2024، وبمقدار 175 إلى 200 نقطة أساس في السنة المالية 2025 مقارنة بالمستويات الحالية.

وعلى صعيد متصل، جاءت أغلب البنوك الإقليمية (تحديدا في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي)، وانتهجت نفس النهج حيث أعلنت تخفيض أسعار الفائدة بمقدار (50 نقطة أساس)، باستثناء دولة الكويت التي أعلنت تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما أعلن مصرف قطر المركزي تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 55 نقطة أساس.

المستجدات الدولية للصكوك:

إجمالي الإصدارات الأولية منذ بداية العام حتى نهاية سبتمبر 2024 بلغ 40.74 مليار دولار، محققا زيادة سنوية بنسبة 35.20 في المئة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث حققت الإصدارات فيها مبلغ 30.13 مليارا.

وشملت الإصدارات الرئيسية خلال الربع الثالث من السنة المالية 2024 إصدار شركة ايكويت للبتروكيماويات (ايكويت) صكوكا بمبلغ 750 مليون دولار لمدة 7 سنوات، وشاركت «بيتك كابيتال» في هذا الاكتتاب بدورها منسق الاكتتاب العالمي ومدير الاصدار المشترك. وقد تجاوز الإصدار حد الاكتتاب بمعدل 2.7، إذ ارتفع حجم الطلبات على الاصدار بشدة مسجلًا 2 مليار دولار.

كما أصدرت شركة الزيت العربية السعودية (أرامكو السعودية) شريحتين بلغت قيمة كل منهما 1.5 مليار دولار. وكانت الأولى عبارة عن صكوك بمبلغ 1.5 مليار دولار لمدة 5 سنوات بسعر قسيمة 4.750 في المئة. وكانت الشريحة الأخرى عبارة عن صكوك بمبلغ 1.5 مليار دولار لمدة 5 سنوات بسعر قسيمة 4.250 في المئة. وقد شهد الإصدار إقبالًا واسعًا، حيث بلغ حجم الطلب 7 أضعاف حجم الإصدار المستهدف ليسجل 22 مليار دولار. وشاركت «بيتك كابيتال» في هذا الاكتتاب بدورها منسق الاكتتاب العالمي ومدير الاصدار المشترك.

وأصدر صندوق الاستثمارات العامة السعودي صكوكا بقيمة 1.5 مليار دولار خلال نفس الفترة. وكان هذا الإصدار لمدة 3 سنوات، مع تجاوز الاكتتاب 5 أضعاف، ووصول الطلبات إلى 7.4 مليارات، وهو الإصدار الثاني لصندوق الاستثمارات العامة السعودي في 2024. وشاركت «بيتك كابيتال» في هذا الاكتتاب بدورها منسق الاكتتاب العالمي ومدير الاصدار المشترك.

وقد أعلنت شركة تأجير الطائرات الأميركية الأيرلندية (ايركاب) عن إصدار صكوك بمبلغ 500 مليون دولار لمدة 5 سنوات بسعر قسيمة 4.500 في المئة. وقد بلغ حجم الطلبات على الإصدار مبلغ 1.375 مليار دولار، والذي تجاوز حد الاكتتاب عند 2.75 ضعف المبلغ المطلوب. وشاركت بيتك كابيتال في هذا الاكتتاب بدورها منسق الاكتتاب العالمي ومدير الاصدار المشترك.