مباشر- كشفت بيانات حديثة صادرة عن خدمة تحليل الخيارات 'ORATS' أن التقلبات الحادة في أسعار أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية العملاقة عقب إعلانات أرباحها الفصلية قد قلبت النمط التاريخي لأسواق المال، والذي كانت تتصدر فيه الشركات الصغيرة التحركات الأكبر في الأسعار.

وجاءت هذه الطفرة مدفوعة بتدقيق المستثمرين في مدى جدوى النفقات الرأسمالية الضخمة الموجهة للذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى عمليات شراء مكثفة أو بيع عنيف لأسهم التكنولوجيا الكبرى بناءً على النتائج المحققة.

وعادة ما تشهد الأسابيع الأولى من مواسم الأرباح هيمنة الشركات القيادية والقطاع المالي مثل 'جيهبي مورجان' و'ويلز فارجو' و'آبل' و'مايكروسوفت'، في حين تنفرد الشركات الصغيرة بالمشهد لاحقاً؛ حيث تتسبب عوامل انخفاض السيولة والأسهم المتاحة للتداول وقلة التغطية التحليلية في إحداث ردود فعل سعرية أوسع نطاقاً لدى الشركات الصغيرة مقارنة بالكيانات العملاقة، إلا أن الموسم الحالي للربع الثاني خالف القواعد التاريخية مع تسجيل الشركات الأصغر تحركات أرباح أكثر هدوءاً، مقابل تقلبات استثنائية لأسهم 'أمازون' و'جوجل' و'ميتا'.

وأظهر تحليل 'ORATS' أن استراتيجية شراء خيارات الشراء المزدوجة - والتي تعتمد على دمج شراء خياري البيع والشراء معاً للاستفادة من حدة التقلبات بغض النظر عن اتجاه السهم - قد حققت أكبر متوسط مكاسب للشركات التي أعلنت نتائجها في الأسبوع الأول من الموسم الذي انطلق منتصف يوليو الماضي.

وسجل متوسط مكاسب هذه الاستراتيجية قفزة قياسية بلغت 23% خلال الأسبوع الأول، مقارنة بمتوسط خسارة تاريخي بلغ 2% للاستراتيجية ذاتها في الأسابيع الأولى على مدار الاثني عشر ربعاً السنوية الماضية.

وفي المقابل، عكست الأسابيع اللاحقة من موسم الإفصاحات هذا التحول؛ إذ سجلت الاستراتيجية ذاتها متوسط خسارة بنسبة 6% في الأسبوع الرابع من إعلان النتائج، وهو ما يتماشى تقريباً مع متوسط الخسارة التاريخي البالغ 5% لهذ الفترة.

ويؤكد هذا التباين تركيز السيولة الاستثمارية والزخم المضاربي حول أسهم التكنولوجيا الفائقة، مما جعل أرباح عمالقة الوادي الرقمي المحرك الأساسي والأعنف لاتجاهات السوق والتقلبات السعرية على حساب التدفقات المعتادة للشركات الصغيرة والمتوسطة.