مباشر- تتجاهل كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة 'آرك إنفست' ، المخاوف التي تسيطر على الأسواق هذا الأسبوع، معتبرة أن قلق المستثمرين يعزز تفاؤلها بمواصلة الأسهم تحقيق المزيد من المكاسب خلال الفترة المقبلة.

وقالت وود، في مقابلة مع شبكة 'سي إن بي سي'يوم الجمعة، إن الأسواق المالية تشهد حالياً ما وصفته بـ'جدار من المخاوف'، لكنها ترى أن وجود هذه المخاوف قد يكون مؤشراً إيجابياً على قدرة السوق الصاعدة على الاستمرار لفترة أطول.

وجاءت تصريحاتها بعدما شهدت الأسهم الأمريكية موجة بيع حادة يوم الخميس، بددت المكاسب الأولية التي أعقبت انتخابات التجديد النصفي، فيما قادت أسهم الذكاء الاصطناعي موجة التراجع، دفعت مؤشر ناسداك المركب، المثقل بأسهم التكنولوجيا، إلى منطقة التصحيح. وشهدت أسهم التكنولوجيا تعافياً محدوداً يوم الجمعة.

وكانت المخاوف من أن يؤدي سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس إلى تباطؤ بناء مراكز البيانات أحد أبرز أسباب موجة البيع، إلى جانب القلق المتزايد بشأن استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة، والتدفقات النقدية والديون وآليات التمويل الدائري بين الشركات.

وأوضحت وود، التي تدير شركتها مجموعة من الصناديق الاستثمارية المتخصصة في التكنولوجيا والابتكار، أن تجربتها الممتدة لعقود في الأسواق تجعلها تنظر إلى المشهد الحالي بصورة مختلفة.

وقالت: 'لقد عاصرت فقاعة التكنولوجيا والاتصالات، ولم تكن هناك آنذاك مخاوف تُذكر بشأنها. ففي الثمانينيات والتسعينيات، كان السوق صاعداً، وكان الجميع يفترض أن الأسعار ستواصل الارتفاع بلا حدود. لكن هذا ليس ما حدث مع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي'.

وأضافت أن المستثمرين أبدوا مخاوف منذ البداية بشأن حجم الأموال التي تنفقها الشركات على تطوير الذكاء الاصطناعي، والسرعة التي تتزايد بها هذه الاستثمارات، فضلاً عن تحول شركات الحوسبة السحابية العملاقة من تحقيق مستويات مرتفعة للغاية من التدفقات النقدية الحرة الإيجابية إلى تسجيل تدفقات نقدية حرة سلبية.

وقالت: 'لقد أثارت هذه المخاوف اضطرابات في الأسواق منذ فترة طويلة. وأشعر دائماً بقدر أكبر من الارتياح عندما يكون السوق قلقاً، لأن ذلك يميل إلى الإشارة إلى سوق صاعدة أكثر قدرة على الاستمرار. ولا أعتقد أننا خرجنا عن مسار السوق الصاعدة الحالية'.

وفيما يتعلق بمستقبل موجة الصعود الحالية، استبعدت وود أن تكون الأسواق قد اقتربت من نهايتها، قائلة: 'لا أعتقد ذلك'. وأشارت إلى أن العالم يعيش مرحلة متقدمة من ثورة تكنولوجية، مستشهدة بتطور تقنيات سيارات الأجرة ذاتية القيادة والوكالات الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لكنها حذرت من أن ارتفاع تكلفة رأس المال قد يتحول إلى عقبة رئيسية أمام استمرار هذه الطفرة. وشهدت أسعار الفائدة وعوائد السندات ارتفاعاً حاداً خلال العام الحالي، مع تسبب الحرب الأمريكية الإيرانية في زيادة الضغوط التضخمية عالمياً. كما ارتفعت عوائد سندات الشركات، في ظل مطالبة الدائنين بعوائد أعلى مقابل إقراض الشركات.

وقالت وود إن التصحيح الأخير في أسواق الأسهم يرجع جزئياً إلى التطورات في أسواق السندات. وأضافت أن كبار المسؤولين في القطاع المالي، الذين كانوا في مقتبل حياتهم المهنية خلال فقاعة التكنولوجيا السابقة، يسهمون في إبقاء حالة القلق مسيطرة على الأسواق.

وأوضحت أن دخول مستثمري السندات بقوة إلى عالم التكنولوجيا يمثل تطوراً جديداً نسبياً، إذ كانت الاستثمارات التكنولوجية في الماضي تعتمد بدرجة كبيرة على البرمجيات والتطبيقات الرقمية، التي تتطلب استثمارات رأسمالية محدودة وتحقق هوامش ربح مرتفعة.

أما الذكاء الاصطناعي، فيعتمد على بنية تحتية كثيفة رأس المال، ما يجعل شركات القطاع أكثر ارتباطاً بأسواق السندات وتكلفة الاقتراض.

ومع ذلك، ترى وود أن شركات التكنولوجيا العملاقة العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي تتمتع بقدر من الحماية بفضل فرص النمو الكبيرة المتاحة أمامها. وقالت إن الشركات التي ترى أن الاقتراض سيساعدها على تسريع نمو أعمالها قد لا تتأثر بالقدر نفسه بارتفاع أسعار الفائدة، طالما أن العائد المتوقع من الاستثمار يبرر تكلفة التمويل.

وعلى صعيد أداء صناديقها الاستثمارية، حقق صندوق 'آرك إنوفيشن'، وهو الصندوق الرئيسي للشركة، مكاسب تجاوزت 35% خلال عام 2025، متفوقاً بفارق كبير على ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 16.4%، وصعود ناسداك المركب بنسبة 20.5%.

وفي ظل التقلبات الحالية، نصحت وود المستثمرين بتحديد استثماراتهم التي يتمتعون بأعلى قناعة بشأنها، وزيادة التركيز عليها مع تحركات السوق. وقالت إن المستثمرين يمكنهم جني بعض الأرباح خلال موجات الصعود، بما يوفر لهم السيولة والقدرة النفسية على العودة إلى الشراء عند حدوث موجات تراجع.

وأضافت أن هذا النهج هو ما تتبعه شركتها حالياً، مشيرة إلى أنها ركزت خلال الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين استثماراتها على الشركات التي تتمتع بأعلى قناعة بشأن آفاقها المستقبلية.

ولفتت إلى زيادة استثمارات «آرك إنفست» في شركة «سبيس إكس»، معتبرة أن الجدل الدائر حول إنشاء مراكز البيانات على الأرض قد يفتح فرصاً أكبر أمام مراكز البيانات في الفضاء.

وعن توقعاتها للعام المقبل، أعربت وود عن اعتقادها بأن موجة صعود الأسهم ستستمر خلال عام 2027، رغم التقلبات الأخيرة. وقالت: 'الأمر أشبه بخطوتين إلى الأمام وخطوة إلى الوراء'، في إشارة إلى الاضطرابات التي أعقبت الانتخابات.

وأضافت أن ملامح الثورة التكنولوجية ستصبح أكثر وضوحاً خلال العام المقبل، معربة عن توقعاتها بأن تحقق الأسواق أداءً جيداً.