المحلل المالي

يواصل القطاع المصرفي الكويتي ترسيخ مكانته كأحد أهم محركات النشاط الاقتصادي في بورصة الكويت، مستفيدا من قوة مؤشراته المالية واستمرارية التدفقات الاستثمارية التي تعكس ثقة المستثمرين المحليين والأجانب على حد سواء، فقد تمكنت البنوك المدرجة، بدعم من النتائج التشغيلية المتينة ومعدلات الملاءة المالية المرتفعة، من تعزيز قيمتها السوقية بصورة لافتة خلال عامي 2024 و2025، لتشكل الحصة الأكبر من رسملة السوق وتتصدر المشهد الاستثماري، وهذا الأداء لا يعكس فقط متانة القطاع البنكي في مواجهة التحديات، بل يعكس أيضا دوره الحيوي في تمويل المشاريع التنموية الكبرى، الأمر الذي يرسخ موقعه كركيزة أساسية في النمو الاقتصادي للكويت ويضعه في مصاف القطاعات القيادية بأسواق المنطقة.

وربحت القيمة الرأسمالية السوقية لقطاع البنوك المدرجة في بورصة الكويت خلال عام 2024 حوالي 2.5 مليار دينار، بدعم من النتائج المالية الجيدة للبنوك خلال عام 2024 وقوة مؤشرات ملاءتها المالية وتفاؤل المستثمرين بالنتائج المستقبلية ودور القطاع المصرفي في تمويل المشاريع الاقتصادية، واستمرت البنوك الكويتية في تسجيل المكاسب في القيمة الرأسمالية السوقية منذ بداية عام 2025 بلغت قيمتها 6.5 مليارات دينار لتسجل القيمة السوقية لقطاع البنوك في 18 سبتمبر 2025 حوالي 33.5 مليار دينار، أي ما يعادل 62.5% من القيمة السوقية لبورصة الكويت، والتي سجلت 53.5 مليار دينار كما في 18 سبتمبر 2025، حيث ارتفع مؤشر قطاع البنوك منذ بداية السنة بنسبة 22% مقارنة بمكاسب مؤشر السوق العام التي بلغت 19.81% ومؤشر السوق الأول الذي سجل مكاسب نسبتها 20.38%.

أما مؤشر السوق الرئيسي الذي يضم الشركات الصغيرة والمتوسطة فقد ربح 17.3% منذ بداية السنة الحالية، واستقطبت البنوك منذ بداية السنة الحالية سيولة قيمتها 5.3 مليارات دينار، أي ما يعادل 29% من سيولة بورصة الكويت التي بلغت 18.4 مليار دينار.

أعلى التداولات

ولجهة أعلى التداولات كانت على سهم بيت التمويل الكويتي بحوالي 1.68 مليار دينار ما يعادل 9.2% من تداولات بورصة الكويت و32% من قيمة التداولات على قطاع البنوك، فيما جاء بنك الكويت الوطني في المرتبة الثانية بتداولات قيمتها 927 مليون دينار، أي ما يعادل 5% و18% من تداولات البورصة والقطاع البنكي على التوالي، أما بنك وربة فبلغت قيمة التداولات على أسهمه 862.6 مليون دينار، أي ما يعادل 4.7% من سيولة بورصة الكويت.

مكاسب البنوك

سجلت جميع البنوك الكويتية مكاسب في قيمتها السوقية منذ بداية السنة بقيادة بنك الكويت الوطني الذي ارتفعت قيمته السوقية بحوالي ملياري دينار، أي ما يعادل ارتفاع نسبته 27% لتسجل قيمته السوقية 9.5 مليارات دينار وبوزن في السوق نسبته 17.7% وفي القطاع بوزن 28.3%، أما بيت التمويل الكويتي الذي ارتفعت قيمته السوقية بحوالي 1.98 مليار دينار أي ما يعادل ارتفاع نسبته 15.53% لتسجل قيمته السوقية 14.74 مليار دينار وبوزن في السوق نسبته 27.5% وفي القطاع نسبته 44%.

أما بنك وربة فقد سجلت قيمته السوقية 1.3 مليار دينار مرتفعة بحوالي 885 مليون (نسبة ارتفاع 51%) بدعم من إعلان اتفاقية لشراء حصة 32.75% من رأسمال بنك الخليج بمبلغ 498.1 مليون دينار وما تبعها من زيادة رأسماله بنسبة 100% بينما ارتفع سعر سهم بنك الخليج منذ بداية السنة بنسبة 12.4% لتسجل قيمته الرأسمالية السوقية 1.39 مليار دينار، كما ارتفعت القيمة السوقية لبنك بوبيان بنسبة 30.1% ما يعادل ارتفاع قيمته 709 ملايين دينار لتسجل 3.07 مليارات دينار، كما ارتفعت القيمة السوقية لبنك برقان بنسبة 42.6%، ما يعادل ارتفاع قيمته 272 مليون دينار لتسجل 910 ملايين دينار.

مكررات الربحية

ومع الارتفاع الملحوظ في أسعار أسهم البنوك ارتفعت تقييمات القطاع (مكررات الربحية ومضاعف السعر إلى القيمة الدفترية) ولكن بوتيرة اقل، وذلك نتيجة نمو صافي الأرباح والأداء المالي الجيد للقطاع بشكل عام، حيث يتداول قطاع البنوك المدرجة في بورصة الكويت حاليا عند مكرر ربحية 19.7 مرة على أساس أرباح فترة آخر 12 شهرا، بينما سجل مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية للقطاع P/BV Ratio 2.27 مرة، ويعتبر هذا المضاعف لقطاع البنوك مناسبا مقارنة بالتقييمات والمعايير في الأسواق العالمية.