المحلل المالي

سجل القطاع المصرفي الكويتي خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 أداء قويا يعكس متانة أوضاعه التشغيلية واستمرار قدرته على تحقيق نمو مستدام رغم تباطؤ وتيرة النشاط الاقتصادي العالمي وتراجع الفوائد تدريجيا، فقد حافظت البنوك على ربحية مرتفعة مدعومة بزيادة في الإيرادات التشغيلية ونمو مستقر في محفظة الائتمان، إلى جانب تحسن جودة الأصول وانخفاض مخصصات خسائر الائتمان، ما رسخ موقع القطاع المصرفي كأحد أهم محركات الاقتصاد الكويتي خلال الفترة.

وبعد ان أعلنت البنوك المدرجة في بورصة الكويت (باستثناء بنك وربة) عن نتائجها المالية لفترة أول 9 أشهر من عام 2025 تبين ان الأداء المالي التشغيلي لمعظم البنوك سجل نموا متوسطا وبوتيرة أقل من السابق حيث لا تزال تستفيد البنوك من أسعار الفائدة المرتفعة بالرغم من التخفيض في أسعار الفائدة خلال الربع الثالث من السنة، وأيضا من النمو الجدي في محفظة الائتمان لمعظم البنوك بينما تطبيق الضرائب الجديدة على بعض البنوك نتج عنه تباطؤ في نمو صافي الأرباح لبعض البنوك الكبيرة، إلا ان صافي الأرباح المجمعة للبنوك ارتفعت بنسبة 3% لتسجل أرقاما قياسية فصلية عند 1.265 مليار دينار في أول 9 أشهر من عام 2025 مقارنة بـ 1.23 مليار دينار في أول 9 أشهر من عام 2024، وجاء على رأسها بيت التمويل الكويتي الذي حقق صافي أرباح قياسية قيمتها 492.7 مليون دينار، وبنك الكويت الوطني بصافي أرباح قياسية قيمتها 467.4 مليون دينار.

وبالتزامن مع هذه النتائج الإيجابية ومع ارتفاع القيمة الرأسمالية السوقية لقطاع البنوك منذ بداية السنة بنسبة 20% أي ما يعادل 6 مليارات دينار لتسجل 33 مليار دينار فقد ارتفعت تقييمات القطاع (معظم البنوك) ليتداول حاليا عند مكرر ربحية لفترة الـ 12 شهرا الأخيرة 19 مرة بينما سجل العائد النقدي للقطاع معدل 2.6% ويتداول عند مضاعف سعر إلى القيمة الدفترية 2.16 مرة.

ولا تزال النتائج التشغيلية للقطاع ايجابية حيث ارتفع صافي ايرادات التشغيل للقطاع المصرفي بنسبة 7.4% ليسجل 3.2 مليارات دينار لفترة أول 9 أشهر من عام 2025 بقيادة بيت التمويل الكويتي بنسبة نمو 10% لتسجل ايراداته التشغيلية 1.31 مليار دينار وبنك بوبيان الذي ارتفعت ايراداته التشغيلية بنسبة 8.2% لتسجل 198 مليون دينار، وأيضا بنك برقان الذي ارتفعت ايراداته التشغيلية بنسبة 16.3% لتسجل 192.2 مليون دينار، وأيضا بنك الكويت الوطني ارتفعت ايراداته التشغيلية بنسبة 4.1% لتسجل 969 مليون دينار في أول 9 أشهر من عام 2025. كما ارتفعت ايرادات التشغيل في البنك الأهلي بنسبة 9.5% لتسجل 165.1 مليون دينار في أول 9 أشهر من السنة.

ومن الملاحظ انخفاض مخصصات خسائر الائتمان وانخفاض قيمة استثمارات للقطاع المصرفي بنسبة 10% لتسجل 272.4 مليون دينار بالمقارنة مع 301.6 مليون دينار في الفترة المقابلة من عام 2024 حيث انخفضت مخصصات بنك الكويت الوطني بنسبة 79% في أول 9 أشهر من عام 2025 لتسجل 11.9 مليون دينار بينما ارتفعت مخصصات بيت التمويل الكويتي بنسبة 12.7% لتسجل 139.85 مليون دينار في أول 9 أشهر من عام 2025 بينما كان الانخفاض ملحوظا في مخصصات بنك بوبيان بنسبة 26% لتسجل 10.9 ملايين دينار.

وأيضا كان لاستمرار أسعار الفائدة المرتفعة وتسارع النمو في سوق الائتمان حيث ارتفعت محفظة القروض والتمويل للبنوك الكويتية خلال أول 9 أشهر من عام 2025 بنسبة 8% لتسجل نحو 80 مليار دينار، نتائجها الإيجابية على صافي إيرادات الفوائد والتمويل للقطاع التي ارتفعت بنسبة 7.1% لتسجل 2.34 مليار دينار مقارنة بـ 2.2 مليار دينار في أول 9 أشهر من عام 2024. فقد استفادت البنوك من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة بالرغم من انخفاضها عن المستويات السابقة لتحقق خلال أول 9 أشهر من عام 2025 إيرادات فوائد وتمويل قدرها 5.97 مليارات دينار وبنسبة نمو 7% عن أول 9 أشهر من عام 2024 حيث بلغت حينها 5.59 مليارات دينار، من جهة أخرى ارتفعت الإيرادات من غير الفوائد للقطاع بنسبة 4.6% لتسجل 813 مليون دينار بينما ارتفع صافي إيرادات التشغيل للقطاع بنسبة 7.4% ليسجل مستوى قياسيا عند 3.2 مليارات دينار.