سبب هزة في أسواق المعادن الثمينة.. ما هو الذهب الرقمي؟

مباشر: قد تشهد سوق الذهب في لندن، التي تبلغ قيمتها 930 مليار دولار تحولاً جذرياً، حيث يسعى مجلس الذهب العالمي إلى رقمنة المعدن النفيس.

ويوم الأربعاء، أطلق مجلس الذهب العالمي مقترحا لطرح رموز الفائدة المجمعة للذهب (PGI) المدعومة بسبائك ذهب مادية محفوظة في لندن، والتي يمكن استخدامها لتداول السبائك واستخدامها كضمان.

ووفقاً لمايك أوزوين، الرئيس العالمي لهيكل السوق والابتكار في مجلس الذهب العالمي، ستمنح رموز الفائدة المجمعة للذهب القابلة للتداول المشاركين في السوق ملكية قانونية للذهب المخزّن، وتسمح للمتداولين بشراء أجزاء من سبائك وزنها 400 أونصة لأول مرة.

وقال لشبكة 'CNBC'، 'هذه طريقة جديدة لدخول السوق، وامتلاك تمثيل رقمي للذهب بكامل الحقوق القانونية، مع الثقة التامة بوجود الذهب، ويمكن استخدامها ببساطة للاستثمارات، أو كضمانات'.

ويتوقع أوزوين، أن هذا سيزيد من المشاركة في السوق بفضل الاستخدامات الجديدة التي ستتيحها. وشهد سوق الذهب بالفعل ارتفاعًا في الطلب هذا العام، مع تقلبات السوق، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، واضطرابات الاقتصاد الكلي التي دفعت الأسعار إلى مستويات قياسية.

وفي خضم هذا الطلب المتزايد، صرّح أوزوين لشبكة CNBC أن مجلس الذهب العالمي أراد إنشاء 'ركيزة ثالثة' بالإضافة إلى الطريقتين الحاليتين لتداول الذهب، يمكن من خلالها أن تُسوّى صفقات الذهب حاليًا إما بالذهب المخصص أو غير المخصص.

وتتضمن التسوية الأولى الملكية المباشرة لسبائك أو عملات ذهبية محددة، أما الذهب غير المخصص -وهو أكثر أشكال الذهب تداولًا في العالم- فيمنح المستثمرين الحق في المطالبة بكمية معينة من الذهب، بدلاً من ملكية سبائك محددة.

وفي هذه الحالة، يكون المستثمر معرضًا لأي مخاطر ائتمانية مرتبطة بالمؤسسة التي تحتفظ بالذهب.

وفي حال إفلاس المؤسسة، لا يوجد ضمان باستيفاء حق المستثمر في الذهب، وصرح أوزوين قائلاً، 'الهدف الرئيسي لهذه المبادرة في المرحلة الأولى هو منح الذهب القدرة على التنقل التي يحتاجها ليتم رهنه كضمان مالي'.

ويُقبل الذهب المخصص كضمان مالي في العديد من الأسواق، لكن أوزوين أوضح أنه نظرًا للصعوبات اللوجستية المرتبطة بنقل السبائك المادية بين الخزائن، 'لا يُستخدم أبدًا'، وعادةً ما تُفضل السندات أو النقد كبديل.

وصرح أوزوين لشبكة CNBC، 'نريد وضع الذهب كأصل مالي إلى جانب هذه الأنواع من الضمانات، لذا، سيصبح رهن الذهب بنفس بساطة رهن نوع من السندات أو النقد الرقمي'.

وأضاف أوزوين أنه في حين أن التركيز الأولي سيكون على رقمنة الذهب لاستخدامه كضمان، فإن مؤشرات الإيداع الحكومية لديها أيضًا مجال لجعل سوق الذهب أكثر سهولة في الوصول إليه بطرق أخرى.

وعندما سُئل عما إذا كان من الممكن استخدام مؤشرات الإيداع الحكومية يومًا ما لتسوية العقود المستقبلية، أعرب عن تفاؤله.

وقال 'في حالة مستقبلية، يمكن للمرء أن ينظر ويقول، إذا كان مؤشر أسعار المنتجين (PGI) يتدفق بحرية في السوق كضمانات يتم تبادلها بين الأطراف، فهل سيكون من الصعب القول بإمكانية وجود عقود مستقبلية تستخدم هذا كآلية تسوية فعلية؟'

وأضاف، 'لم يُذكر هذا كهدف أساسي لجهودنا، ولكن من المحتمل أن نرى ذلك في المستقبل كإحدى الفرص بالتأكيد'.

وبلغ حجم سوق الذهب 'لوكو لندن' -وهو إشارة إلى سبائك الذهب المحفوظة فعليًا في خزائن بالعاصمة البريطانية- 8776 طنًا من الذهب بقيمة 927.5 مليار دولار حتى 30 يونيو، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي.

ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، يُجري سوق لندن تداولات يومية بمعدل 20 مليون أونصة، لكن توقعات هيئة التجارة للذهب الرقمي تذهب إلى أبعد من ذلك.

وقال أوزوين، 'في الوقت الحالي، يركز هذا على المملكة المتحدة، لكن بالطبع، سينتشر -هذا هو طموحنا، ولذلك، ندرس كيفية تطبيق ذلك في الولايات المتحدة وأماكن أخرى.'

وطرح مجلس الذهب العالمي (WGC) بيان رؤيته للذهب الرقمي، واصفًا اقتراحه بأنه 'فرصة فريدة لإعادة تشكيل المشهد الحالي'.

ومع ذلك، جادل روس مولد، مدير الاستثمار في AJ Bell، بأن الاستجابة للشكل الرقمي للذهب قد تكون فاترة أو حتى سلبية من المشاركين في السوق.

وأوضح لشبكة 'CNBC'، 'قد يرى مجلس الذهب العالمي (WGC) أن هذا تطور مهم، إذ يسعى إلى الحفاظ على مكانته وأهمية المعدن النفيس في عالم تُفضل فيه العملات المشفرة والعملات المستقرة حاليًا، لكن قد لا يكترث عشاق الذهب الحقيقيون، أو قد لا يرون جدوى من ذلك، أو حتى قد ينزعجون منه.'

وأشار مولد إلى أن جاذبية المعدن النفيس لدى المتفائلين بالذهب تكمن في بقائه أصلًا ماديًا، وأن عرضه يزداد ببطء في عالم 'يرتفع فيه المعروض النقدي بسرعة البرق'.

وصرح لشبكة CNBC، 'إنهم يرغبون في تجنب التعقيد المالي، والغموض، والرفع المالي - تلك العوامل الثلاثة المروعة، التي غالبًا ما يكون تضافرها هو السبب الرئيسي لأي حدث يُؤدي إلى التقلبات وفقدان الثقة'.

وأضاف، 'إنها بالضبط الأحداث التي يلجأ إليها المتفائلون بالذهب بحثًا عن الحماية'.