هل الوقت مناسب للاستثمار في الذهب الآن؟

لطالما كان المعدن الأصفر أكثر من مجرد معدن لامع أو سلعة فاخرة، فهو رمز للثروة ومخزن جيد للقيمة، والأهم من ذلك، فهو أفضل ملاذ مالي آمن في أوقات عدم اليقين، ومنذ بداية عام 2025 حتي الآن يشهد المشهد المالي والسياسي تحولات تحت وطأة تحديات جديدة، بما في ذلك، تعديل أسعار الفائدة والتضخم المستمر والتوترات التجارية والجيوسياسية وتقلبات أسواق العملات.

سجل سعر الذهب رقمًا قياسيًا جديدًا في أبريل هو الأعلى على الاطلاق بالقرب من 3500 دولار للأونصة، جاء ذلك بعد أسابيع فقط من تجاوزه حاجز 3000 دولار، والذي أعقب بدوره عدة أرقام قياسية جديدة في الأسعار في وقت سابق من عام 2025 وطوال عام 2024، وعلى الرغم من تراجعه الأخير في شهر مايو إلا إنه استطاع التعافي ليتداول في 22 مايو عند 3309.26 دولار، وقد حقق المعدن الأصفر مكاسب بنحو 60% أي ما يعادل 1240 دولار بدءًا من 2063 دولار للأونصة فقط في يناير 2024، أي في أقل من 18 شهر، ولا توجد نهاية في الأفق لمدى ارتفاعه.

أم أن هناك نهاية؟

في أوقات النمو الملحوظ في الأسعار، قد تكتسب أصولٌ مثل الذهب شعورًا أسطوريًا، لكن هذا التصور لا يستند دائمًا إلى الواقع، وقد يُشوّش على حكم حتى المستثمرين الأذكياء، ناهيك عن المبتدئين الذين بدأوا للتو في سوق الذهب، في هذه الحالات قد يُلحق الاستثمار في الذهب بكمية أو سعر خاطئ الضرر بمحفظتك الاستثمارية الأوسع، لتجنب ذلك، من المفيد معرفة بعض الاعتقادات الخاطئة حول سعر الذهب والحقائق الكامنة وراءها، إليك ثلاث معتقدات خاطئة شائعة عن سعر الذهب يجب على المستثمرين معرفتها الآن:

1 .سعر الذهب يرتفع دائمًا

نعم، يرتفع سعر الذهب دائمًا بمرور الوقت، ولكن هذا يحدث على مدى أشهر وسنوات، ستشهد الأسعار انخفاضات كجزء من اتجاهها الصعودي العام، كما حدث في منتصف شهر مايو عندما انخفض سعر الذهب بأكثر من 225 دولار من أعلى مستوى له في أوائل الشهر، وبينما تم محو هذا الانخفاض إلى حد كبير منذ ذلك الحين، سيكون من المضلل الادعاء بأن سعر الذهب يرتفع دائمًا، فهو لا يفعل ذلك، ستحدث الانخفاضات من وقت لآخر، ستحتاج فقط إلى أن تكون استراتيجيًا بشأن توقيت استثمارك وأن تبحث عن تلك الانخفاضات لاستغلالها لأنها تميل إلى التبخر بسرعة نسبية.

2 .التضخم سيتسبب دائمًا في ارتفاع سعر الذهب

يميل الذهب إلى أن تكون له علاقة إيجابية بالتضخم، بمعنى أنه مع ارتفاعه يميل المستثمرون إلى التوجه نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، وهذا الطلب المتزايد يؤدي إلى ارتفاع سعر المعدن استجابةً لذلك،لكن هذه ليست قاعدة ثابتة وافتراض ذلك مجرد خرافة، ففي النهاية، جاءت الزيادات الأخيرة في أسعار الذهب في عام 2025 على الرغم من انخفاض معدل التضخم في فبراير ومارس وأبريل، لذا، عمومًا، في حين أن ارتفاع التضخم قد يؤدي إلى ارتفاع سعر الذهب، إلا أن الأمر لا يحدث دائمًا بهذه الطريقة كما اكتشف المستثمرون مؤخرًا الذين عانوا من ارتفاع أسعار الدخول رغم تباطؤ معدل التضخم.

3 .من المفيد انتظار انخفاض سعر الذهب للاستثمار

نظريًا هذا منطقي، ولكن من الأفضل دائمًا تقريبًا الاستثمار قبل ارتفاع السعر التالي بدلًا من الاستثمار أثناءه، بغض النظر عن الأصل المعني، تكمن المشكلة، كما ذُكر سابقًا، في أن سعر الذهب يميل إلى الارتفاع بمرور الوقت فقط حتى لو لم يكن هذا الارتفاع دائمًا صعوديًا بشكل مباشر، إن انتظار انخفاض سعر الذهب بشكل ملموس عند البحث عن شراء أسهم أو سندات أو عقارات لا ينطبق حقًا على سوق الذهب، لذلك فإن القول بأن انتظار انخفاض سعر الذهب للاستثمار أمرٌ مضلل إن لم يكن خرافة مباشرة، القول بأن الاستثمار يستحق الانتظار حتى ينخفض ​​سعر الذهب قد لا تتحقق هذه الفرصة أبدًا بالطريقة الاقتصادية التي يأملها المقترضون، بل سيُحرمون في الوقت نفسه من حماية استثمارات الذهب التي يحتاجونها بالفعل في هذه الأثناء.

ما الذي يحرك أسعار الذهب؟

قبل الخوض في التوقعات والتنبؤات، دعونا أولاً نفهم العوامل المؤثرة عادةً في أسعار الذهب، لقد ظلت هذه العوامل ثابتة على مر الزمن وهي أساسية لفهم أي توقعات لأسعار الذهب:

1 .أسعار الفائدة: يميل الذهب إلى أن تكون له علاقة عكسية مع أسعار الفائدة، فعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح الأصول ذات العائد مثل السندات أكثر جاذبية، مما يجعل الذهب غير المُدر للعائد أقل جاذبية، وعلى العكس، عندما تنخفض أسعار الفائدة أو تبقى منخفضة، غالبًا ما يبرز الذهب كمخزن للقيمة.

2 .التضخم: يُعتبر الذهب وسيلة تحوّط تقليدية ضد التضخم، فعندما يُضعف التضخم القوة الشرائية للعملات، يلجأ المستثمرون غالبًا إلى الذهب لحماية ثرواتهم.

3 .عدم الاستقرار الجيوسياسي: يمكن أن تدفع الحروب وعدم اليقين السياسي والتوترات التجاريةوالأحداث العالمية الكبرى المستثمرين إلى أصول 'الملاذ الآمن' مثل الذهب، وفي أوقات عدم اليقين، غالبًا ما يُحقق الذهب أداءً جيدًا.

4 .حركات العملات: للدولار الأمريكي علاقة عكسية قوية مع الذهب، فعندما يضعف الدولار الأمريكييرتفع الذهب عادةً لأنه يصبح أرخص بالعملات الأخرى.

5 .مشتريات البنوك المركزية: تحتفظ البنوك المركزية حول العالم باحتياطيات هائلة من الذهب، وعندما تزيد مشترياتها من الذهب كما فعلت في السنوات الأخيرة، فإنها تعزز الطلب وتدعم الأسعار.

إذن، ما الذي يقوله الخبراء عن آفاق الذهب هذا العام؟

يتوقع بنك ANZ أن يتجاوز متوسط ​​سعر الذهب 3600 دولار أمريكي للأونصة بحلول نهاية عام 2025،خاصةً إذا حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار فائدة منخفضة في ظل التباطؤ الاقتصادي، ويشير بنك جي بي مورغان إلى أن الذهب قد يصل إلى 3000 دولار أمريكي للأونصة في ظل سيناريو ركود اقتصادي معتدل في الولايات المتحدة.

ويتوقع بنك UBS أن يصل سعر الذهب إلى 3500 دولار أمريكي بحلول منتصف عام 2025، واصفًا ذلك بأنه جزء من 'توقعات صعودية هيكلية' مدفوعة باتجاهات التنويع طويلة الأجل والتضخم المستدام.

في حين أن هذه التوقعات قد تبدو متفائلة، إلا أنها واقعية، لا سيما بالنظر إلى الأداء التاريخي للذهب خلال فترات اقتصادية مضطربة.

الاتجاهات الرئيسية الداعمة للذهب في عام 2025

1 .استمرار قوة مشتريات البنوك المركزية

في عام 2022 اشترت البنوك المركزية ذهبًا أكثر من أي وقت مضى خلال العقود الخمسة الماضية، حيث اشترت أكثر من 1000 طن سنويًا منذ ذلك الحين، وهو اتجاه من المرجح أن يستمر، ووفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي للربع الأول من عام 2025، من المتوقع أن تظل البنوك المركزية مشتريًا صافيًا للذهب في سعيها لتنويع احتياطياتها وحماية نفسها من تقلبات أسعار العملات.

2 .التضخم لا يتلاشى

على الرغم من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية على مدار العامين الماضيين، إلا أن التضخم الأساسي لا سيما في قطاعات مثل الإسكان والطاقة، لا يزال مرتفعًا بشكل مستمر،باعتباره تحوّطًا تقليديًا، يُنظر إلى الذهب بشكل متزايد من قِبَل المستثمرين كوثيقة تأمين ضدّ مخاطر التضخم المستمرة.

3 .تصاعد التوترات الجيوسياسية

من الانتخابات الرئاسية الأمريكية إلى الصراع الدائر في أوكرانيا وتصاعد التوترات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا آخر متقلبًا جيوسياسيًا، تاريخيًا، يميل هذا الغموض إلى لتعزيز الطلب على الذهب كملاذ آمن.

المخاطر: ما الذي قد يدفع الذهب للانخفاض؟

بالطبع أداء الذهب غير مضمون، لهذا ينبغي على المستثمرين مراقبة العديد من العوامل المعاكسة المحتملة:

– رفع أسعار الفائدة الفيدرالية بقوة: إذا استأنف البنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد سياسته النقدية لمكافحة التضخم، فقد يعزز ذلك قيمة الدولار الأمريكي ويضغط على أسعار الذهب.

– انتعاش اقتصادي مفاجئ: قد يؤدي انتعاش عالمي أقوى من المتوقع إلى تحول معنويات المستثمرين نحو الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم، مما يُضعف الطلب على الملاذ الآمن.

– تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة: قد يُشير البيع واسع النطاق من قِبل المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب (مثل أسهم SPDR الذهبية) إلى اتجاه هبوطي ويُلقي بظلاله على أسعار الذهب.

باختصار، في حين أن الخلفية الاقتصادية الكلية تبدو داعمة، إلا أنه لا توجد أي شكوك في سوق الذهب.

كيف ينبغي للمستثمرين التعامل مع الذهب في عام 2025؟

هناك طرق متعددة للمستثمرين لزيادة استثماراتهم في الذهب:

1 .الذهب المادي: الشكل الأكثر تقليدية، بما في ذلك سبائك الذهب والعملات المعدنية، إنه ملموس وآمن ولكنه لا يُدر دخلاً.

2 .صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب: تتيح صناديق مثل صندوق بيتاشيرز لسبائك الذهب المتداول في البورصة (ASX: QAU) للمستثمرين تتبع أسعار الذهب دون عناء التخزين المادي، وتوفر الصناديق طريقًا للاستثمار في الذهب دون امتلاك المعدن المادي ويمكنك شراؤه أو بيعه من خلال سوق الأسهم كأي سهم عادي

3 .أسهم تعدين الذهب: تُقدم شركات مثل نورثرن ستار ريسورسز (ASX: NST) وإيفولوشن ماينينغ (ASX: EVN) ونيومونت كوربوريشن (ASX: NEM) استثماراً بالرافعة المالية في أسعار الذهب، مع عوائد محتملة أعلى ولكن أيضاً تقلبات أعلى.

يمكن أن يُساعد اتباع نهج متنوع يجمع بين هذه الأنواع الثلاثة من الاستثمار بناءً على رغبتك في المخاطرة، في تحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت.

هل تستثمر الآن أم تنتظر؟

نعتقد أن عام 2025 يُقدم حجة قوية لإدراج الذهب في محفظة استثمارية متنوعة جيداً، سواء كنت تتطلع إلى التحوط من التضخم أو الحماية من انخفاض قيمة العملة أو التعامل مع تقلبات السوق، فقد لعب الذهب تاريخياً دوراً قيّماً كأصل دفاعي.

مع ذلك، فإن التوقيت مهم، بدلاً من القيام باستثمار كبير لمرة واحدة، فكّر في استخدام استراتيجية متوسط ​​التكلفة بالدولار وشراء الذهب تدريجيًا بمرور الوقت لتخفيف تقلبات الأسعار قصيرة الأجل وتقليل مخاطر التوقيت.

في الختام:

تُلبّي الخلفية الاقتصادية الكلية لعام 2025 العديد من العوامل التي تُفضّل الذهب، بما في ذلك، استمرار التضخم والتوترات الجيوسياسية وتوقعات العملة المتراخية وسياسات البنوك المركزية الداعمة، ورغم أن الذهب قد لا يُحقّق نموًا هائلًا، إلا أنه لا يزال يُمثّل مخزنًا موثوقًا للقيمة وعاملًا حيويًا للتنويع في أوقات عدم اليقين.

ينبغي على المستثمرين التعامل مع الذهب كجزء من استراتيجية أوسع، وليس كرهان سريع الثراء، فمن خلال التخطيط المدروس وإدارة المخاطر يُمكن للذهب أن يلعب دورًا أساسيًا في الحفاظ على رأس المال والتعامل مع تعقيدات المشهد المالي اليوم.