أسهم الذكاء الاصطناعي تواجه ضغوطًا مع دعوات لتبطيء التطوير

مباشر- أبدى المستثمرون بعض القلق حيال الارتفاع الذي تقوده أسهم الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم، بعدما دعا قادة القطاع إلى كبح وتيرة تطوير هذه التكنولوجيا، رغم أن البعض يرى أن وضع ضوابط تنظيمية قد يعود بالنفع في نهاية المطاف على قطاع الذكاء الاصطناعي، بحسب'رويترز'.

وجاءت تصريحات تحذر من المخاطر التي قد يشكلها الذكاء الاصطناعي على البشرية، خلال الفترة الأخيرة، لتتبعها دعوات من قادة القطاع في عطلة نهاية الأسبوع، بينهم داريو أمودي، الرئيس التنفيذي لشركة 'أنثروبيك'، لإبطاء وتيرة التطور وإتاحة مزيد من الوقت للتعامل مع المخاطر المرتبطة بهذه التكنولوجيا.

وقد استفادت مجموعة واسعة من الشركات وأسهمها من الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا العملاقة على إنشاء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، ما ساعد مؤشر 'ستاندرد آند بورز 500' على الارتفاع بأكثر من الضعف منذ بدء موجة صعود السوق في أكتوبر/تشرين الأول 2022.

وتترقب 'وول ستريت' أي مؤشرات على احتمال تباطؤ هذا الإنفاق، الذي من المتوقع أن يقترب من 800 مليار دولار في عام 2026.

وقال تشاك كارلسون، الرئيس التنفيذي لشركة 'هورايزن إنفستمنت سيرفيسز': 'سيصبح الأمر مشكلة إذا بدأت بالفعل في رؤية إلغاء طلبات، أو إلغاء صفقات إنشاء مراكز بيانات، أحتاج إلى رؤية شيء ملموس يؤكد وجود تباطؤ، وليس مجرد تصريحات'.

وقد يؤدي فرض تباطؤ على شركتي 'أوبن إيه آي' و'أنثروبيكـ، المطورتين الرائدتين للذكاء الاصطناعي، إلى إثارة تساؤلات بشأن تقييماتهما، في ظل توقعات بطرح أسهم الشركتين للاكتتاب العام مستقبلًا.

وقال كارلسون إن الشركتين، مع توقع تحولهما في نهاية المطاف إلى شركتين مدرجتين، 'سيواجه مساهموهما ضغوطًا لمواصلة النمو'.

ارتفع المؤشر واسع النطاق بأكثر من 11% منذ بداية العام الجاري، مدعومًا بنمو أرباح الشركات الذي عززه الإنفاق الضخم خلال السنوات القليلة الماضية.

ومن المتوقع أن تنفق شركات التكنولوجيا العملاقة العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، وهي 'مايكروسوفت' و'ألفابت' و'أمازون' و'ميتا بلاتفورمز' و'أوراكل'، نحو 795 مليار دولار على الإنفاق الرأسمالي خلال العام الجاري، ونحو 1.08 تريليون دولار في عام 2027، وفقًا لأبحاث ـبنك أوف أميركا جلوبال ريسيرش'.

ويتجه جزء كبير من هذا الإنفاق إلى شركات أشباه الموصلات، التي قفزت أسهمها وأرباحها هذا العام، لكنها تحملت وطأة موجة البيع يوم الاثنين.

ولا يزال مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مرتفعًا بنحو 60% في عام 2026.

وقال إريك كراتز، كبير مسؤولي الاستثمار والرئيس المشارك لإدارة الثروات في شركة 'أرينا برايفت ويلث' في شيكاغو: 'تعاقب الأسواق شركات طبقة الأدوات والمعدات بشكل أكبر من شركات التكنولوجيا العملاقة، لأن هذه الطبقة هي الأكثر تعرضًا لخطر تباطؤ وتيرة تحسن القدرات'.

ومع ذلك، قال كراتز إن زيادة التدقيق في معايير السلامة داخل القطاع قد تحمل جانبًا إيجابيًا.

وأضاف: 'لن يتوقف التوسع لمجرد أن الرؤساء التنفيذيين طالبوا بوضع ضوابط. بل إن إطارًا موثوقًا للسلامة قد يجعل تمويل الإنفاق الرأسمالي طويل الأجل أسهل'.

وذكّرت الصدمة الأخيرة بعض المستثمرين بالتعثر الذي شهدته الأسواق في مطلع عام 2025، عقب ظهور نموذج الذكاء الاصطناعي الصيني 'ديب سيك'، والذي أثار شكوكًا بشأن وتيرة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن موجة البيع آنذاك أثبتت أنها مجرد تعثر قصير الأجل في مسار أسهم الذكاء الاصطناعي.

ويقيّم المستثمرون حاليًا مجموعة أوسع بكثير من المخاطر، بما في ذلك احتمال فرض مزيد من التنظيم الحكومي، رغم أن الرئيس الأمريكي، دونالد ترامب، قال أمس الإثنين، إن المخاوف المتعلقة بسلامة الذكاء الاصطناعي 'خدعة'، وقلل من الحاجة إلى فرض ضوابط تنظيمية.

وقال كراتز: 'الخطر الحقيقي ليس أن يتباطأ التطوير فعليًا، وإنما المبالغة في رد الفعل التنظيمي'.

وفي حين أن مخاوف النمو قد لا تؤدي إلى إنهاء طفرة الاستثمار، فإن هناك عددًا من العوامل التي قد تؤثر في سرعة تطور الذكاء الاصطناعي.

وقال مايكل برون، الرئيس العالمي المشارك للاستثمار في الأسهم الخاصة لدى 'جولدمان ساكس ألترناتيفز'، إن المستثمرين يدرسون ما إذا كانت هناك 'مزيد من التنظيمات أم أقل، وما إذا كانت التوترات الجيوسياسية ستزداد أم تتراجع، وما إذا كانت ستظهر نماذج جديدة على صعيد التكنولوجيا'.

ومع ذلك، قال برون إنه يرى فرصًا لضخ رؤوس الأموال 'في قلب منظومة الذكاء الاصطناعي'.

وقد تصبح الأسهم عرضة للتراجع إذا ازدادت الشكوك بشأن الذكاء الاصطناعي، خصوصًا أن مؤشري 'ستاندرد آند بورز 500' و'ناسداك' المركب لا يبتعدان سوى نحو 2% عن مستوياتهما القياسية، في وقت تواجه فيه الأسواق ارتفاع عوائد السندات، وصعود أسعار النفط، واحتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الأسبوع للحد من التضخم.

وقال جيمس همفريز، الشريك الإداري في شركة 'مايندست ويلث مانجمنت': 'لقد سعّرت أسهم شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي منذ فترة طويلة طفرة إنفاق رأسمالي متواصلة، ولم تترك تقريبًا أي هامش للخطأ في حال فرض القطاع حدًا لوتيرة التطور'.

وأضاف: 'إذا كانت الأسواق تواجه بالفعل تضخمًا أكثر استمرارًا من المتوقع ومسارًا ضبابيًا لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، فإن قطع محرك النمو الرئيسي للسوق سيجعل المؤشرات الأوسع عرضة بالكامل لهذه الضغوط الاقتصادية الكلية'.