الدولار يواجه أسوأ أداء أسبوعي منذ يونيو

مباشر- يستعد الدولار الأمريكي لتسجيل أسوأ أداء أسبوعي له منذ سبعة أشهر، متأثراً بحالة عدم اليقين التي تفرضها السياسات الأمريكية المتقلبة قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر الأسبوع المقبل.

وهبط مؤشر 'بلومبرج للدولار الفوري' إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 0.9% خلال الأسبوع.

ويعكس هذا التراجع تحولاً حاداً في معنويات المستثمرين؛ فبعد أن كان التفاؤل سيد الموقف الأسبوع الماضي، بدأ متداولو الخيارات في دفع علاوات إضافية للتحوط من خسائر أكبر للدولار خلال الشهر المقبل، مدفوعين بما وصفه الخبراء بـ 'الكابوس السياسي' المستمر الذي يلقي بظلاله على استقرار العملة الخضراء.

شهدت الأسواق تقلبات دراماتيكية عقب تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المفاجئ عن تهديداته بفرض رسوم جمركية على أوروبا، وهي التهديدات التي ارتبطت بمساعيه لضم جرينلاند.

ورغم أن الاقتصاد الأمريكي أظهر قوة لافتة بنمو سنوي قدره 4.4% في الربع الثالث، واستقرار طلبات إعانة البطالة عند مستويات منخفضة، إلا أن هذه البيانات الإيجابية لم تشفع للدولار. ويشير المحللون إلى أن المخاطر السياسية باتت المحرك الفعلي للعملة، متفوقة على تأثير السياسة النقدية التقليدية، حيث يدرك العالم أن التقلبات في واشنطن أصبحت عاملاً ثابتاً في معادلة الأسعار.

صراع الاستقلالية واجتماع الفيدرالي المرتقب

تتجه الأنظار حالياً إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28 يناير الجاري، وسط توقعات قوية بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مع ترجيح خفضها مرتين لاحقاً هذا العام.

ومع ذلك، يكمن القلق الأكبر لدى المستثمرين في ملف استقلالية البنك المركزي؛ حيث أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه انتهى من اختيار خليفة جيروم باول، وسط مخاوف من أن يكون الرئيس الجديد للفيدرالي أكثر استجابة لضغوط الإدارة الأمريكية لخفض أسعار الفائدة بشكل متسارع. وقد أدى هذا الغموض إلى تراجع الدولار حتى مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يفسر تحول العملة إلى 'صمام أمان' لعلاوات المخاطر السياسية الأمريكية.

وعلى الصعيد الفني، فشل مؤشر الدولار في تجاوز متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، وهو الحاجز الذي منع العملة من الارتفاع المستدام منذ أبريل الماضي. وفي المقابل، انتعشت العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي والكرونة النرويجية، مستفيدة من انفراجة دافوس والتراجع عن الرسوم الجمركية.

ومع اقتراب موعد الاجتماع النقدي، يرى خبراء العملات في بنك 'جيه بي مورجان' أن مخاطر الأحداث السياسية ستستمر في تغذية النظرة التشاؤمية للدولار خلال الأسابيع القليلة المقبلة، مما يضع العملة الأمريكية أمام اختبار حقيقي لاستعادة ثقة الأسواق في ظل 'كابوس' التقلبات الذي لا يبدو أنه سينتهي قريباً.