مباشر- قال مستثمرو شركة 'تسلا' إن خطة الشركة لتطوير سيارة كهربائية أصغر حجماً وأقل تكلفة، والتي نقلتها وكالة 'رويترز'، قد تعزز أحجام المبيعات وتعالج تباطؤ الطلب، لكن على حساب هوامش الربح المتأثرة بالفعل.

كما يعكس التحرك المحتمل جهود الشركة التي يقودها إيلون ماسك لمواجهة الضغوط المتزايدة في الأسواق الرئيسية، لا سيما في الصين، حيث تكتسب المنافسون منخفضو التكلفة زخماً، ومن المرجح أن يُنتج الطراز الجديد هناك أولاً.

وقال سكوت أتشيك، المدير التنفيذي لعمليات شركة 'ريكس فاينانشال' مُصدرة صناديق المؤشرات المتداولة: 'الطلب، وليس العرض، هو العائق'، مضيفاً أن الطراز منخفض التكلفة قد يساعد في تعزيز عمليات التسليم والاستفادة من طاقة المصانع.

وأضاف: 'إذا استطاعت تسلا الحفاظ على هوامش ربح في منتصف العشرات بينما تزيد الحجم، فإن الرافعة التشغيلية ستعمل، لكن الخطر هو تآكل الهوامش'.

ويظهر هذا الضغط على الطلب بالفعل. فقد أنتجت 'تسلا' أكثر من 50,000 مركبة مما سلمته في الربع الأخير، وهو أوسع فجوة لها في أربع سنوات على الأقل، مما يشير إلى ضعف الطلب وارتفاع المخزونات.

وزاد فقدان الحوافز الأمريكية من حدة الضغط. فقد تم إلغاء الاعتماد الضريبي الفيدرالي للسيارات الكهربائية البالغ 7,500 دولار، وهو دعم رئيسي للطلب، تدريجياً في إطار تغييرات السياسات التي يدعمها الرئيس الأمريكي، دونالد ترامب.

وإضافة إلى تحديات 'تسلا'، تقدم الشركات المنافسة الصينية مثل 'بي واي دي' طرازات أرخص وتتوسع في أوروبا، مما يهدد حصة الشركة في السوق.

وقال شون كامبل، مستثمر في 'تسلا' والمستشار لدى 'كاميلثورن إنفستمنتس': 'يُعد الطراز منخفض التكلفة ضرورياً لبقاء تسلا قادرة على المنافسة في أسواق مثل الصين وأوروبا، حيث يكون ضغط الأسعار شديداً'.

وحاولت 'تسلا' بالفعل معالجة مسألة القدرة على تحمل التكاليف. ففي أواخر العام الماضي، قدمت نسخاً أرخص 'قياسية' من سيارتها سيدان 'موديل 3' وسيارتها الرياضية متعددة الاستخدامات 'موديل واي'، بأسعار تقل بنحو 5,000 دولار عن النسخ 'المتميزة'، مما عوّض جزئياً فقدان الاعتمادات الضريبية.

وتعرضت هوامش 'تسلا' في قطاع السيارات للضغط بالفعل بعد الخصومات، مما أثار مخاوف بشأن مدى قدرتها على التوجه نحو السوق منخفضة السعر دون الإضرار بالربحية أكثر.

وقد تدعم النسخ 'القياسية' الطلب بعد فقدان الاعتمادات الضريبية، لكن المحللين يقولون إن هذه النسخ قد تثقل كاهل الهوامش. ومن المقرر أن تعلن 'تسلا' نتائج الربع الأول في 22 أبريل.

وكانت الشركة قد ألغت خططاً لسيارة أرخص في عام 2024 وحوّلت تركيزها إلى تقنيات القيادة الذاتية وروبوتات التاكسي والروبوتات البشرية سعياً وراء إيرادات مدفوعة بالبرمجيات ذات هوامش ربح أعلى.

ومع ذلك، تراجعت مبيعات 'تسلا' من المركبات لعامين متتاليين، مما أثقل على التدفق النقدي من أعمالها الأساسية في قطاع السيارات. ويتوقع بعض المحللين الآن عاماً ثالثاً على التوالي من تراجع المبيعات.

ويقول المستثمرون إن طرازاً جديداً قد يعزز الطلب، لكنه قد يؤثر سلبًا على الأرباح.

وقال مامتا فاليشا، المحلل لدى 'كيلتر شيفيوت': 'قد يعزز الطراز الجديد الأحجام والاستفادة من طاقة المصانع، لكنه من المرجح أن يضغط على الهوامش حيث تعطي تسلا الأولوية لحصتها في السوق'.