موجة بيع تضرب السندات العالمية مع تصاعد مخاوف التضخم والديون

مباشر- تفاقمت موجة البيع في أسواق السندات العالمية اليوم الثلاثاء، ما يعكس قلق المستثمرين بشأن التضخم ومستويات الديون الحكومية التي من شأنها أن تلحق أعباءً جديدة بالمستهلكين والشركات. ولامست العائدات اليابانية لأجل 10 سنوات حاجز الـ 3% للمرة الأولى منذ 1996، وذلك في ظل موجة هبوط حادة طالت أسعار السندات، مؤديةً إلى ارتفاع عائداتها.وفي الاقتصادات الكبرى حول العالم، سجلت العوائد أعلى مستوياتها منذ 15 عاماً في ألمانيا، وأعلى مستوياتها منذ 2008 في المملكة المتحدة. أما في الولايات المتحدة، ارتفعت العائدات لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.788%، ليقترب من أعلى مستوى له منذ 2023.

وشهدت بعض الاقتصادات الكبرى في العالم، ولا سيما الولايات المتحدة، زيادة حادة في أعباء ديونها خلال السنوات الأخيرة نتيجة الإنفاق القائم على العجز المالي، إذ بلغ الدين الأمريكي 40 تريليون دولار، وهو تحوّل يحذر المستثمرون من أنه قد يكون هيكلياً وليس مجرد ظاهرة عابرة، ما يجعل معالجته صعبة دون اتخاذ قرارات صعبة على المستوى الوطني. وفي الوقت نفسه، أدت الصراعات، بدءاً من الحرب الروسية الأوكرانية ووصولاً إلى التوترات في الشرق الأوسط، إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز، ما زاد من الضغوط على أسعار الفائدة وتكاليف المعيشة.

وفي هذا الصدد، رجح ديفيد كراكاور، نائب الرئيس لإدارة المحافظ الاستثمارية في شركة 'ميرسر أدفايزرز'، أن تكون هذه المسألة أمريكية الطابع في المقام الأول، وإن كانت التيارات العالمية تزيد من حدتها.

وأضاف كراكاور أن المحركات الرئيسية تتمثل في عوامل محلية إلى حد كبير، وهي: الإنفاق القائم على العجز، وتكلفة خدمة أعباء الديون المتزايدة، وتغير ديناميكيات مزادات سندات الخزانة، إذ حلّ المشترون الذين يولون اهتماماً كبيراً للسعر، مثل صناديق التحوط والشركات الخاصة الأخرى، جزئياً محل المشترين الرسميين غير المكترثين بالسعر، كالبنوك المركزية.