"فيتش" تخفض تصنيف "باراماونت" بعد استحواذ "وارنر بروس" الضخم

مباشر- خفضت وكالة 'فيتش' للتصنيفات الائتمانية تصنيف شركة 'باراماونت سكاي دانس كورب' للمقترضين على المدى الطويل إلى درجة غير استثمارية، وذلك عقب إبرامها صفقة استحواذ ضخمة على منافستها الأكبر 'وارنر بروس ديسكفري'.

وهبط التصنيف الائتماني للشركة إلى BB+ نزولاً من BBB-، وسط مخاوف من ثقل المديونية التي ستواجه الكيان المندمج، والتي تُقدر بديون صافية تصل إلى 79 مليار دولار نتيجة واحدة من أكبر عمليات الاندماج في تاريخ قطاع الإعلام العالمي.

وأوضحت 'فيتش' أن هذا التخفيض يعكس الضغوط التنافسية الحادة في قطاع الإعلام الرقمي والتقليدي، والعبء المتزايد على التدفق النقدي الحر بسبب تكاليف التحول والهيكلة.

وأشارت الوكالة إلى وضع الشركة تحت 'المراقبة السلبية' بانتظار اتضاح شروط التمويل النهائية، مؤكدة أن عملية خفض الرافعة المالية وتحسين السيولة قد تستغرق وقتاً أطول مما كان متوقعاً في البداية، مما يضع ضغوطاً إضافية على أسهم الشركة في الأسواق المالية.

جاء قرار التخفيض بعد موافقة 'باراماونت' على شراء 'وارنر بروس' في صفقة استحواذ بلغت قيمتها الإجمالية 110 مليارات دولار، بواقع 31 دولاراً للسهم الواحد.

ورغم أن الاندماج يهدف إلى خلق كيان عملاق قادر على منافسة منصات البث العالمية، إلا أن وكالات تصنيف أخرى مثل 'موديز' بدأت بالفعل في تقييم احتمالية تقليص حجم العمليات لمواجهة الديون المتراكمة، وهو ما يعكس قلق المستثمرين من استدامة النموذج المالي للكيان الجديد في ظل تراجع عائدات الإعلانات التلفزيونية التقليدية.

ويرى خبراء ماليون أن انتقال ديون 'باراماونت' إلى الفئة غير الاستثمارية سيؤدي حتماً إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض المستقبلي للشركة، مما قد يجبرها على بيع بعض الأصول غير الجوهرية لتسريع عملية خفض المديونية.