كيف ستتفاعل الأسواق مع الهجوم الأمريكي على إيران؟

مباشر- يتأهب المستثمرون لاضطرابات حادة بعد شن الولايات المتحدة ما اسمته واشنطن 'عمليات قتالية كبرى' في إيران، وهي خطوة يقول المستثمرون إنها قد تحمل عواقب سوقية أكبر بكثير من موجة التصاعدات الجيوسياسية الأخيرة.

وقال الرئيس الأمريكي، دونالد ترامب، إن الجيش الأمريكي بدأ 'عمليات قتالية كبرى' في إيران. واستهدفت عدة وزارات في الجزء الجنوبي من العاصمة الإيرانية طهران، نقلاً عن مسؤول إيراني لم يُكشف عن هويته حسبما ذكرت 'رويترز'. وهو ما دفع طهران للانتقام بشن هجمات على القوات الأمريكية في دول الخليج، ومدناً إسرائيلية.

وقال فلوريان فايدنجر، كبير مسؤولي الاستثمار لدى 'سانتا لوسيا لإدارة الأصول': 'أن ما يحدث في إيران بالتأكيد له تداعيات أكبر من فنزويلا'.

وأضاف فايدنجر: 'فنزويلا كانت ذات صلة حقيقية فقط للأشخاص الذين يهتمون بذلك النفط الخام الثقيل المحدد'. وتابع: 'نفطها الخام الثقيل والحامض يمكن أن يكون صعب الاستخراج، رغم أنه مرغوب من قبل مصافي محددة ومعقدة، خاصة في الولايات المتحدة'.

وتابع: 'لهذا السبب يمثل الهجوم على إيران خطراً أكبر. وسط توقعات بارتفاع أسعار النفط بشكل أكثر عنفاً الأسبوع القادم نتيجة لذلك'.

ارتفاع أسعار النفط

يقع مضيق هرمز بين عمان وإيران، ويُعترف به كواحد من أهم نقاط اختناق النفط في العالم. وشهد المضيق مرور حوالي 13 مليون برميل يومياً من النفط الخام في عام 2025، مما يمثل حوالي 31% من تدفقات النفط الخام العالمية المنقولة بحراً، وفقاً لبيانات من شركة 'كيبلر' للاستخبارات السوقية.

وقال كينيث جو، مدير إدارة الثروات الخاصة لدى 'يو بي بي كاي هاين' في سنغافورة: 'فنزويلا كانت قصة إنتاج. أما إيران نقطة اختناق'.

وأوضح خورخي ليون، رئيس قسم التحليل الجيوسياسي في شركة ريستاد إنرجي، لموقع 'ياهو فاينانس'، أنه في حال عدم ظهور أي مؤشرات على خفض التصعيد خلال عطلة نهاية الأسبوع، فقد ترتفع الأسعار بما يصل إلى 10 أو 20 دولارًا للبرميل عند إعادة فتح السوق مساء الأحد.

وأضاف ليون: 'بالنظر إلى حجم الرد، فإن معظم زمام المبادرة الاستراتيجية يقع الآن على عاتق إيران. إن كيفية اختيار طهران للرد خلال الـ 24 إلى 72 ساعة القادمة - لا سيما فيما يتعلق بالبنية التحتية للطاقة أو النقل البحري الإقليمي - ستكون المحرك الرئيسي لديناميكيات سوق النفط على المدى القريب'.

في يونيو 2025، عندما ضربت إسرائيل مواقع نووية إيرانية، شهدت الأسهم موجة بيع حادة عند الافتتاح، ثم تعافت بمجرد اتضاح عدم تعطيل المضيق.

وقال جو: 'هذا هو النمط الذي سترجع إليه الأسواق يوم الاثنين'، مضيفاً أنه قد يكون هناك تحول نحو أصول الملاذ الآمن مع ارتفاع الدولار الأمريكي والين الياباني، واندفاع نحو الذهب.

وردّد مراقبو آخرون للسوق الشيء نفسه. وتتوقع أليسيا غارسيا-هيريرو، كبيرة الاقتصاديين لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى 'ناتيكسيس'، أن يفتتح السوق 'في أجواء صعبة وسط موجة عزوف عن المخاطر' يوم الاثنين، مع انخفاض محتمل للأسهم العالمية بنسبة 1% إلى 2% أو أكثر، وانخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 5 إلى 10 نقاط أساس، وارتفاع النفط بنسبة 5% إلى 10%.

حملة قصيرة أم 'مسعى لتغيير النظام'

مع ذلك، قال بعض مديري الأصول إن موجة العزوف عن المخاطر كان يتزايد لأسابيع، مما قد يوفر بعض الحماية ضد التقلبات الأولية بمجرد بدء التداول.

وأشار فايدنجر إلى أن بعض التحركات عبر فئات الأصول المختلفة عكست بالفعل 'قليلاً من بيئة الأزمات'، مستشهداً بارتفاع أسعار النفط وزيادة الطلب على سندات الخزانة في الأسابيع الأخيرة.

ورغم أن الأسواق توقعت هذا التطور، يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت أحدث خطوة أمريكية ستبقى حملة قصيرة ومركزة أم ستتصاعد إلى نزاع إقليمي مطول.

وينظر ديفيد روش، المحلل لدى 'كوانتم ستراتيجي'، إلى الهجوم على إيران ومدى تأثيره على السوق في إطار المدة الزمنية وما إذا كانت إيران ستحاول إغلاق مضيق هرمز. وقال إنه إذا كان الصراع قصيراً ومحدوداً، فإن توجه العزوف عن المخاطرة وارتفاع أسعار النفط قد يكون وجيزاً.

أما إذا تحول إلى 'مسعى لتغيير النظام' يمتد من ثلاثة إلى خمسة أسابيع، فإن الأسواق ستتفاعل 'بشكل سيئ إلى حد ما' مع توقع المستثمرين صراع أوسع وانقطاع أطول للنفط.

وقال بيلي ليونغ، استراتيجي الاستثمار لدى 'جلوبال إكس إي تي إف إس'، إن الانتقام المطول من قبل إيران سيكون له تأثير كبير بشكل خاص على الأسواق الآسيوية، نظراً لاعتمادها على إمدادات الطاقة المستقرة وطرق التجارة، متوقعاً أن تفتتح الأسهم العالمية على انخفاض مع تقلبات متزايدة، خاصة في القطاعات الدورية وعالية المخاطر.