نتفليكس تعرض الدفع الكامل للاستحواذ على وارنر بروس

مباشر- رفعت شركة 'نتفليكس' سقف التحدي في واحدة من أضخم صفقات الإعلام مطلع عام 2026، بإعلانها تعديل عرض الاستحواذ على أعمال الاستوديو والبث المباشر لشركة 'وارنر بروس ديسكفري' ليصبح دفعاً نقدياً بالكامل.

وتأتي هذه الخطوة الاستراتيجية لتحييد انتقادات المنافس الشرس 'باراماونت سكاي دانس'، حيث قررت نتفليكس استبدال عرضها السابق (27.75 دولاراً للسهم نقداً وأسهماً) بمبلغ نقدي خالص وفق فينانشال تايمز.

وتهدف هذه المناورة إلى تسريع عملية البيع وإغراء المساهمين للتصويت لصالح الصفقة بحلول شهر أبريل المقبل، مما يمهد الطريق لدمج اثنين من عمالقة الترفيه في كيان واحد يغير ملامح صناعة السينما والبث عالمياً.

وأكد تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لنتفليكس، مطلع عام 2026، أن مجلس إدارة 'وارنر بروس' يدعم الصفقة بالإجماع، معتبراً أنها ستحقق أفضل النتائج للمبدعين والمستهلكين على حد سواء.

وتسمح هذه الشروط الجديدة لنتفليكس بتجاوز ادعاءات 'باراماونت' بأن عرضها النقدي البالغ 30 دولاراً للسهم هو الأفضل، خاصة وأن عرض نتفليكس الجديد يركز على أصول الاستوديو القيمة مع فصل شبكات الكابل (مثل CNN وTNT) في شركة مستقلة تسمى 'ديسكفري غلوبال'.

استجابت الأسواق لهذه التطورات بارتفاع سهم نتفليكس بنسبة 1.2%، بينما استقر سهم وارنر بروس بانتظار الحسم النهائي في ربيع العام الحالي.

في إطار الشروط المعدلة، أوضحت 'وارنر بروس' آلية تقييم شبكات الكابل الخاصة بها، والتي سيتم توزيعها على المساهمين ككيان منفصل تحت اسم 'ديسكفري غلوبال'.

وبحسب الإفصاحات المالية، من المتوقع أن تحقق هذه الشبكات إيرادات بقيمة 16.9 مليار دولار في عام 2026، مع أرباح معدلة تصل إلى 5.4 مليار دولار.

ورغم ادعاءات 'باراماونت' بأن هذه الأصول لا قيمة لها، إلا أن مستشاري وارنر يقدّرون قيمتها بما يصل إلى 6.86 دولاراً للسهم.

كما نجحت المفاوضات في خفض ديون الكيان الجديد 'ديسكفري غلوبال' بمقدار 260 مليون دولار عما كان مخططاً له، ليصل إلى 16.1 مليار دولار بنهاية عام 2026 نتيجة تدفقات نقدية قوية.