مباشر- أحمد سليمان- من المتوقع أن يُنهِي مؤشر 'ستاندرد آند بورز 500' عام 2025 بارتفاع يزيد على 17%، إذ يستمر السوق في الصعود للعام الثالث مدفوعًا بالحماس تجاه الذكاء الاصطناعي.

وقد توسّع تداول أسهم الذكاء الاصطناعي العام الجاري؛ إذ قادت أسهم شركات الرقائق مرة أخرى مؤشر 'ستاندرد آند بورز 500' السوق، لكن انضم إليها أيضًا أسهم شركات مرتبطة ببناء مراكز البيانات التي ستدعم هذه التكنولوجيا.

وجاءت ثلاث شركات لتخزين البيانات ضمن أفضل عشرة شركات أداء في المؤشر في 2025، حيث تُعد هذه الشركات من المستفيدين الرئيسيين من مئات المليارات من الدولارات التي تعهَّدت بإنفاقها عمالقة خدمات السحابة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وعلى الجانب الآخر، أثّرت حالة عدم اليقين الاقتصادي الناجمة عن الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس الأمريكي، دونالد ترامب على أسهم الشركات الاستهلاكية، بينما عانى قطاع التأمين الصحي من عدم اليقين حول سياسات الإدارة وضغوط أسعار الأدوية.

أبرز الرابحين في سوق الأسهم الأمريكية العام الجاري

1—أسهم الذكاء الاصطناعي

هيمنت الأسهم التقنية، خاصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، على السوق مرة أخرى. لكن القيادة تحوّلت نحو أسهم الشركات المرتبطة بالبيانات، من التخزين إلى بناء وتشغيل مراكز البيانات. وقد تعهّدت شركات مثل 'مايكروسوفت' و'أمازون' و'ألفابت'، و'ميتا بلاتفورمز' بإنفاق أكثر من 440 مليار دولار خلال الاثنى عشر شهرًا القادمة لتنمية قدرات الذكاء الاصطناعي. واستفادت من ذلك شركات مثل 'سانديسك' و'ويسترن ديجيتال' وغيرها.

2- الأسهم الجديدة في 'ستاندرد آند بورز 500'

انضمت عدد من الشركات الجديدة إلى مؤشر 'ستاندرد آند بورز 500' في 2025، مثل 'روبين هود ماركتس' و'سانديسك'، والتي سجلت جميعها مكاسب تجاوزت 100%، بينما فشلت أسهم جديدة أخرى مثل 'ذا تريد ديسك' التي تراجعت بنسبة 70%.

3- سهم 'بالانتير'

سجلت أسهم شركة 'بالانتير' مكاسب بنسبة تتجاوز 100% للعام الثالث على التوالي، مدفوعة بالطلب من المستثمرين الأفراد المعجبين بخطاب الرئيس التنفيذي أليكس كارب الصريح، رغم اعتبار سعر السهم مبالغًا فيه، بمضاعف أرباح مستقبلية يتجاوز 180 مرة.

لكن السهم يُعد مرتفعًا من حيث التقييم، إذ يقف عند أكثر من 180 ضعف الأرباح المتوقعة مستقبلاً، مما يجعله ثالث أغلى سهم في المؤشر بعد 'تسلا' و'وارنر بروس'.

4- أسهم 'وارنر بروس'

قفزت أسهم 'وارنر بروس' بما يقارب 175% في 2025، مدفوعة بقوة التكهنات بشأن الاستحواذ. حيث أعلنت الشركة رسميًا أنها معروضة للبيع في أكتوبر/تشرين الأول، وتشهد منافسة بين 'بارامونت' و'نتفليكس'. ويفضل مجلس إدارة 'وارنر بروس' عرض 'نتفليكس'، ومن المتوقع أن يرفض عرض 'بارامونت'.

أبرز الخاسرون في 2025

أثر عدم اليقين الاقتصادي والرسوم الجمركية والمخاوف بشأن صحة المستهلك الأمريكي مع ارتفاع التضخم على أسهم الشركات الاستهلاكية، خاصة بعض شركات قطاع السلع الأساسية الكبرى. وكانت 'كلوروكس' و'لامب ويستون'، الشركة المنتجة للبطاطس المقلية المجمدة، و'كامبل' وعملاق المشروبات 'كونستيلايشن براندز'، من بين أسوأ 20 سهم أداءً في المؤشر، كما هبطت أسهم 'تشيبوتلي مكسيكان جريل' بنسبة تقارب 40% بعد عامين من المكاسب التي تتجاوز 10%.

كما أثر عدم اليقين الاقتصادي نفسه على أسهم بعض شركات التجزئة، إذ هبطت أسهم 'ديكرز أوت دوور كورب' بنحو 50% في 2025، مما أنهى سلسلة مكاسب استمرت تسع سنوات. إذ تأثر السهم بشدة بسبب بعض توقعات الأرباح الضعيفة وتخفيضات تصنيف المحللين.

وتتجه أسهم 'لولو ليمون' للهبوط بنحو 45% للعام الثاني على التوالي في تحقيق تراجع سنوي يتجاوز نسبة 10%. بينما تكافح متاجر ملابس الرياضة هذه خلال عملية إعادة هيكلة بعد فترة من النمو البطيء.

تراجعت أسهم شركات التأمين الصحي في 2025 رغم التوقعات بأن تستفيد من تغيّر في سياسات إدارة ترامب، حيث هبطت أسهم 'مولينا' للرعاية الصحية بأكثر من 40%، متراجعة للعام الثاني على التوالي. بينما خسرت أسهم 'يونايتد هيلث'، و'سنتين'أكثر من 30% من قيمتهما، مما يضعهما ضمن أسوأ 25 سهم أداءً في 'ستنادرد آند بورز 500'.