مباشر- من المقرر أن يخفض البنك المركزي للاحتلال الإسرائيلي أسعار الفائدة يوم الاثنين للمرة الأولى منذ ما يقرب من عامين، مع تفاؤل صناع السياسات بأن وقف إطلاق النار الذي توسطت فيه الولايات المتحدة في غزة سيساعد في ترويض التضخم واستقرار الأسواق.

من المتوقع أن يخفض بنك إسرائيل أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 4.25%، وفقًا لآراء جميع الاقتصاديين التسعة الذين استطلعت آراءهم بلومبرج . وكان آخر خفض للبنك لأسعار الإقراض في يناير 2024.

ظلّ صانعو السياسات حذرين خلال العامين اللذين انقضيا منذ أن أشعلت هجمات حماس في أكتوبر/تشرين الأول 2023 فتيل الحرب، مشيرين إلى حالة عدم اليقين واختناقات العرض الناجمة أساسًا عن تعبئة عشرات الآلاف من جنود الاحتياط. ولكن مع عودة التضخم إلى النطاق المستهدف من البنك المركزي وقوة الشيكل، من المرجح أن يستغل بنك إسرائيل الهدنة لاختبار الوضع بخفض طفيف في أسعار الفائدة.

خاضت إسرائيل حروبًا على جبهات متعددة في غزة ولبنان وإيران، بتكلفة تُقدر بنحو 350 مليار شيكل (106.7 مليار دولار) حتى نهاية عام 2026، وفقًا للبنك المركزي. ويسري وقف إطلاق النار في غزة منذ أكثر من شهر، إلا أن تصاعد التوترات يُذكرنا باستمرار المخاطر واحتمالية اشتعال الأعمال العدائية.

تباطأ التضخم إلى 2.5% في أكتوبر/تشرين الأول، ضمن النطاق المستهدف من 1% إلى 3% للشهر الثالث على التوالي، كما ارتفع الشيكل بأكثر من 13% خلال العام الماضي، مما كبح توقعات التضخم.

خفّض بنك هبوعليم، أحد أكبر بنكين مُقرضين في إسرائيل، توقعاته لمعدل التضخم خلال 12 شهرًا إلى 1.7%، مُشيرًا إلى 'تأثير تدريجي للشيكل' على أسعار السلع المستوردة والسفر إلى الخارج. كما يُشير القسم المالي في البنك إلى انخفاض في أسعار المنازل يمتد إلى تكاليف الإيجار.

في حين يُجمع الاقتصاديون على توقعاتهم بخفض أسعار الفائدة، إلا أنهم يرون أن البنك المركزي سيظل متيقظًا نظرًا لاستمرار مخاطر التضخم الناجمة عن ضيق سوق العمل، وقوة الطلب، والسياسة المالية التوسعية. وقد نما الاقتصاد الإسرائيلي بنسبة قوية مفاجئة بلغت 12.4% في الربع الثالث، على الرغم من أن بنك إسرائيل يُقدر نمو العام بأكمله بنسبة 2.5%، وهو ما يزال أقل من خط الاتجاه قبل الحرب.

قال جورجي ديانوف، الخبير الاقتصادي في مورغان ستانلي وشركاه : 'نتوقع أن يُصدر البنك المركزي توجيهات استشرافية حذرة، تعتمد على البيانات، وقرارات مستقبلية بناءً على كل اجتماع على حدة'. وأضاف: 'في المستقبل، نتوقع أن يُخفّض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل ربع من عام 2026'.