تحليل: لماذا سجّلت "أدنوك للإمداد" الإماراتية أداءً قوياً بالربع الثالث من 2025؟

مباشر – محمود المسلمي: سجلت شركة 'أدنوك للإمداد والخدمات'، المدرجة في سوق أبوظبي المالي، أداءً قوياً بالربع الثالث من 2025، مع ارتفاع ملحوظ في أرباحها وإيراداتها.

وجاء هذا النمو مدفوعاً بتوسع أنشطة الشركة في مجالات الخدمات اللوجستية والدعم الصناعي، إلى جانب تحسين الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف بفاعلية.

وأسهم الطلب المستقر على خدمات الشركة في قطاع الطاقة والبنية التحتية، إلى جانب تأثير أسعار المنتجات والخدمات، في تعزيز هوامش الربح وتحقيق نتائج مالية قوية، ما يعكس قدرة الشركة على الحفاظ على نمو مستدام في ظل تحديات السوق.

الأرباح

أظهرت البيانات المالية للشركة، تحقيق أرباح بقيمة 2025.41 مليون دولار في الربع الثالث 2025، مقابل أرباح بلغت 174.97 مليون دولار في الربع الثالث 2024.

وارتفعت أرباح الشركة بنسبة 17% في الربع الثالث 2025، مقارنة بالربع الثالث 2024، ما يؤكد قدرة الشركة على الحفاظ على نمو مستدام يعكس كفاءة الاستراتيجية التشغيلية وتنوع مصادر الإيرادات.

على المستوى الفصلي سجلت الشركة أرباحاً في الربع الثالث 2024 بنحو 174.97 مليون دولار قبل أن ترتفع إلى 179.82 مليون دولار في الربع الرابع 2024، بنمو ربعي بلغ 3%.

وحققت الشركة أرباحاً بقيمة 180.52 مليون دولار في الربع الأول من 2025، بنمو طفيف بلغ 0.4% مقارنة بالربع الرابع 2024، قبل أن تقفز الأرباح في الربع الثاني إلى 228.78 مليون دولار، مسجلة نمواً بنسبة 27% مقارنة بالربع الأول 2025، وهو ما يعكس استفادة الشركة من توسع عملياتها وارتفاع الطلب على الخدمات البحرية واللوجستية خلال الربع الثاني من 2025.

وفي الربع الثالث 2025 تراجعت الأرباح إلى 205.41 مليون دولار بانخفاض بلغ 10% مقارنة بالربع الثاني 2025، إلا أنها ظلت أعلى من مستويات 2024، ما يشير إلى استمرار قوة الأداء التشغيلي رغم الضغوط الموسمية وتقلبات السوق.

الإيرادات

سجلت الشركةإيرادات بنحو 1.26 مليار دولار في الربع الثالث 2025، مقابل إيرادات بلغت 928 مليون دولار بنمو بلغ 36%، ما يؤكد نجاح استراتيجيتهافي توسيع قاعدة العقود، وتعزيز الكفاءة التشغيلية، وتطوير خدماتها البحرية ضمن منظومة أعمالها.

وعلى المستوى الفصليبلغت إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام2024 نحو 928 مليون دولار، ثم تراجعت إلى 881 مليون دولار في الربع الرابع من عام2024.

واستطاعت الشركة أن تستعيد زخم النمو بقوة في الربع الأول 2025، حيث قفزت الإيرادات إلى 1.18 مليار دولار محققة نمواً بلغ 34% مقارنة بالربع الرابع 2024، في انعكاس مباشر لارتفاع النشاط التشغيلي وزيادة الطلب على الخدمات البحرية واللوجستية.

واستمرت الإيرادات في الصعود خلال الربعين الثاني والثالث 2025 لتصل إلى 1.25 و1.26 مليار دولار على التوالي، بنمو ربعي بلغ 6% ثم 0.8%، بما يعكس استقراراً في الأداء واستدامة في معدلات التشغيل رغم التحديات المرتبطة بتقلبات السوق.

تطور رأس المال

شهدت 'أدنوك للإمداد والخدمات' خلال الفترة من 2021 إلى 2025 عملية واحدة فقط لزيادة رأس المال المصدر والمدفوع، تمثلت في الطرح العام الأولي عام 2023، والذي شكّل نقطة تحوّل استراتيجية في مسار نمو الشركة.

فقد أسهم الطرح في توسيع قاعدة المساهمين وتعزيز قدرة الشركة على تمويل خططها التوسعية، لا سيما في مجالات تطوير الأسطول البحري والخدمات اللوجستية المتقدمة.

إجمالي أصول الشركة

ارتفع إجمالي أصول الشركة إلى 9.65 مليار دولار بنهاية سبتمبر 2025، مقارنة بـ6.65 مليار دولار في الفترة نفسها من 2024، ما يعكس نمواً قوياً في قاعدة الأصول بنسبة تقارب 45%.

ويأتي هذا النمو مدفوعاً بالتوسع في الاستثمارات المرتبطة بتحديث الأسطول البحري وتعزيز قدرات النقل والخدمات اللوجستية، إلى جانب إضافة أصول تشغيلية جديدة مرتبطة بعقود طويلة الأجل في قطاعي الطاقة والخدمات البحرية.

كما أسهمت الزيادات في قيمة الأصول المالية والاستحواذ على معدات ومنشآت دعم لوجستي في توسيع حجم الميزانية العمومية، بما يعزز القدرة التشغيلية للشركة ويدعم نمو أعمالها المستقبلية.

ربحية السهم

ارتفعت ربحية سهم 'أدنوك للإمداد والخدمات' إلى نحو 0.03 دولار في الربع الثالث 2025، مقارنة بـ0.02 دولار خلال الفترة نفسها من 2024 بنسبة نمو بلغت 50%، مما يعكس تحسناً في أداء الشركة وقدرتها على توليد ربحية أعلى للمساهمين.

ويعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى توسّع الشركة في عقود الخدمات البحرية ورفع كفاءة عمليات الأسطول، إضافة إلى تحسن مستويات الإشغال وارتفاع الطلب على خدمات الدعم البحري المرتبطة بمشاريع الطاقة.

كما أسهمت إجراءات ضبط التكاليف وتعزيز الإنتاجية في تعزيز هوامش الربحية، ما دعم النمو في ربحية السهم خلال الربع الثالث 2025.

حقوق المساهمين

زادت حقوق المساهمين في شركة 'أدنوك للإمداد والخدمات' إلى 6.6 مليار دولار بنهاية سبتمبر 2025، مقارنة بـ4.9 مليار دولار في الفترة نفسها من 2024، في نمو يعكس تحسناً ملحوظاً في المركز المالي للشركة.

ويعود هذا الارتفاع إلى تحقيق أرباح تشغيلية قوية خلال الفترة، ما عزز احتياطيات الأرباح المحتجزة.

كما أسهمت توسعات الشركة في العقود البحرية وارتفاع العوائد من الخدمات اللوجستية المرتبطة بقطاع الطاقة في تعزيز قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية مستقرة تدعم رأس المال.

إضافة إلى ذلك، ساهمت سياسات الإدارة في ضبط المديونية وتحسين كفاءة هيكلة التمويل في رفع القيمة الدفترية للمساهمين، بما يعكس متانة الأداء واستدامة النمو المالي.

ويشير الأداء القوي للشركة في الربع الثالث من عام2025 إلى قدرة أدنوك للإمداد والخدمات على التكيف مع تحديات السوق والتقلبات الاقتصادية، مع الحفاظ على قاعدة مالية صلبة تؤهلها لمواصلة نموها المستدام في المستقبل.