الرياض - مباشر' قالت شركة الجزيرة كابيتال إن شركة الأندية للرياضة تُعد ثاني أكبر مشغل للأندية الرياضية في المملكة، بحصة سوقية تبلغ 10.9%.

وأوضحت شركة الأبحاث، في تقرير حصل عليه 'مباشر' اليوم الأحد، أن تبدأ توصتها لسهم الشركة بسعر مستهدف عند 9.8 ريال للسهم على أساس منهجية خصم التدفقات النقدية ومكرر الربحية، بارتفاع 36.8% من سعر آخر إغلاق، مع توصية 'زيادة المراكز'.

وأشارت إلى أن الأندية الجديدة لدى شركة الأندية للرياضة تقدم تجربة مشابهة لأندية لجام لكن بأسعار أقل بكثير، وقد أثبت هذا النموذج نجاحه.

كما لفتت إلى أن الشركة تدخل مرحلة النمو المتسارع، مرتكزة على 3 محركات متكاملة للنمو تشمل: التوسع السريع في إنشاء أندية جديدة وكبيرة ذات هوية مميزة، وتطوير قاعدة أنديتها الحالية من خلال برنامج 'زاد قوة' للتجديد والتخلي عن نموذج 'إكسبرس' ذي الهامش الربحي المنخفض، إلى جانب اللياقة البدنية لسيدات، القطاع الأسرع نموًا والأقل انتشارًا في السوق.

وتابعت: 'وفقا لبيانات الربع الثاني 2026، يبلغ متوسط عدد الأعضاء النشطين في الأندية الجديدة للرجال 5,100 عضو، أي 2.5 مرة عدد الأعضاء في الأندية القديمة، وتُحقق إيرادات لكل نادٍ 2.7 مرة'.

وتتوقع الجزيرة كابيتال نمو الإيرادات لدى شركة الأندية للرياضة بمعدل سنوي مركب 16.3% خلال الفترة 2025-2030 إلى 802 مليون ريال فيما يتوقع ارتفاع صافي الربح بمعدل سنوي مركب أسرع بكثير يبلغ 22.5% إلى 113.5 مليون ريال بدعم من تشغيل الأندية وكفاءة التشغيل مع قاعدة تكاليف ثابتة إلى حد كبير.

وأشارت إلى أن توقعاتها تفترض انخفاض عدد الأعضاء لكل نادٍ جديد وفترة أطول للوصول إلى الطاقة الاستيعابية الكاملة مقارنةً بالاتجاهات الحالية، مما يفسح المجال لارتفاع الأداء في حال استمرت النتائج الحالية.

وقالت: 'نرى أن شركة الأندية للرياضة تنتقل من سلسلة صالات رياضية إقليمية تقليدية إلى منصة لياقة بدنية واسعة النطاق تركز على القيمة'.