"إنفيديا" تتراجع مع تصاعد المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي

مباشر- انخفضت أسهم شركة 'إنفيديا' بنسبة 7% منذ وصولها لمستوى قياسي في 27 أبريل الماضي، رغم الأداء القوي لقطاع الذكاء الاصطناعي، لتصبح من بين الأسوأ أداءً في مؤشر أشباه الموصلات.

ويأتي هذا التراجع مع زيادة رهانات المستثمرين على قدرة المنافسين، من شركات تصنيع الرقائق التقليدية مثل 'إنتل' و'كوالكوم' أو حتى كبار العملاء مثل 'ألفابت' و'أمازون'، على كسر هيمنة الشركة المطلقة على سوق المعالجات.

وتخطط شركة 'أنثروبيك' لإنفاق نحو 200 مليار دولار على رقائق جوجل خلال السنوات الخمس المقبلة، في حين أعلنت 'أمازون' أن التزامات الإيرادات لرقائقها المخصصة 'ترينيوم' تجاوزت 225 مليار دولار.

تُثير هذه التحركات شكوكاً حول قدرة 'إنفيديا' على الحفاظ على حصتها السوقية البالغة 86%، حيث يرى محللون أن تحول العمالقة نحو الرقائق 'محلية الصنع' قد يقوض زخم أرباح الشركة وقدرتها على تحديد الأسعار مستقبلاً.

في مقابل تراجع بريق 'إنفيديا'، برزت شركة 'ألفابت' كخيار مفضل للمستثمرين، حيث ارتفعت قيمتها السوقية لتصل إلى 4.7 تريليون دولار، مقتربة من إزاحة 'إنفيديا' عن عرش الشركات الأغلى عالمياً.

وتُعد وحدة معالجة الموترات(TPU) التابعة لجوجل من أقوى البدائل لمنتجات 'إنفيديا'، وسط توقعات بأن تحقق 'ألفابت' إيرادات تصل إلى 25 مليار دولار من البنية التحتية المتعلقة بهذه الرقائق بحلول عام 2027.

وعلى الرغم من أن إيرادات 'إنفيديا' لا تزال تنمو بمعدلات قوية، حيث يُتوقع نموها بنسبة 70% في السنة المالية الحالية، إلا أن المحللين يتوقعون تباطؤاً حاداً ليصل إلى 32% في عام 2028.

ويدفع هذا التباطؤ المتوقع المستثمرين لإعادة تقييم مراكزهم، خاصة مع توجه شركات مثل 'ميتا بلاتفورمز' و'مايكروسوفت' لنشر رقائقها الخاصة، مما يجعل السوق أكثر تنوعاً وأقل اعتماداً على مورد وحيد.

رغم الضغوط التنافسية، لا يزال محللو 'وول ستريت' يحتفظون بنظرة إيجابية تجاه 'إنفيديا'، حيث يوصي 76 محللاً من أصل 80 بشراء السهم.

وساهم الارتفاع الكبير في الإنفاق الرأسمالي لشركات التكنولوجيا الكبرى، والمتوقع أن يصل إلى 725 مليار دولار هذا العام، في بقاء تقديرات أرباح الشركة للسنتين الماليتين 2027 و2028 مرتفعة، بانتظار إعلان نتائج الربع الأول في 20 مايو الجاري.

وتشير تحركات السوق الأخيرة إلى أن المستثمرين بدأوا في التشكيك في 'الهوامش الربحية' لشركة 'إنفيديا' على المدى الطويل.

ومع ارتفاع سهم 'إيه إم دي' بنسبة 20% نتيجة الطلب المتزايد على وحدات المعالجة المركزية لخدمات الذكاء الاصطناعي، يبدو أن قواعد اللعبة في سوق الرقائق بدأت تتغير، مما يفرض على 'إنفيديا' البحث عن ابتكارات جديدة لاستعادة زخمها المفقود في مواجهة المنافسين الجدد.