مباشر- منحت أحدث نتائج الأرباح الفصلية لشركات التكنولوجيا الكبرى المستثمرين سببًا كافيًا للاستمرار في الاستثمار في موجة الذكاء الاصطناعي، مما ساعد على دعم أسواق الأسهم رغم الاضطرابات غير المسبوقة في أسواق النفط التي ألقت بظلالها على توقعات النمو الاقتصادي.

وقد أنهت شركة 'إنفيديا' سلسلة نتائج ما يُعرف بـ'السبعة الكبار' والتي تشمل أيضًا 'ألفابت' و'آبل' و'مايكروسوفت' و'ميتا بلاتفورمز' و'أمازون' وتسلا'.

نمو 'إنفيديا' يتفوق على باقي الشركات

لا يزال نمو إيرادات 'السبعة الكبار' غير متوازن بشكل كبير، حيث يحافظ النمو السريع لشركة 'إنفيديا' على صدارتها الواضحة.

وتواصل مبيعات الشركة المصنعة للرقائق الارتفاع مدفوعة بالطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، مما يعزز مكانتها كأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية.

وبالمقارنة، تحقق بقية الشركات نموًا أكثر استقرارًا، رغم أنها جميعًا تتوقع ضخ مليارات الدولارات في مشاريع الذكاء الاصطناعي على أمل تحقيق أرباح قوية في السنوات المقبلة.

سباق مراكز البيانات يدفع موجة اقتراض

لتمويل طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي، تلجأ شركات 'السبعة الكبار' بشكل متزايد إلى أسواق السندات.

وقد قفز إصدار السندات من هذه المجموعة بشكل حاد، حيث وصلت المبيعات إلى 134 مليار دولار منذ بداية العام، مقارنة بإجمالي 87.5 مليار دولار خلال عام 2025 بالكامل، وفق بيانات 'ديالوجيك'.

ويقود هذا الارتفاع كل من 'ألفابت' و'أمازون' و'ميتا' وهي شركات في قلب سباق بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل مراكز البيانات.

الثقة في الذكاء الاصطناعي تدعم تعافي الأسهم

بعد بداية متذبذبة للعام وتقلبات أعقبت الصراع في الشرق الأوسط، استعادت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى زخمها.

ويراهن المستثمرون على الإمكانات طويلة المدى للتكنولوجيا، رغم المخاوف المتعلقة بسرعة تحقيق العوائد من هذه الاستثمارات الضخمة.

ومع ذلك، شهدت الهيمنة أحيانًا تغيرًا مؤقتًا، حيث اقتربت 'ألفابت' بعد نمو قوي في قطاع السحابة من تجاوز 'إنفيديا' كأكبر شركة قيمة في العالم، قبل أن تتراجع لاحقًا.

تركّز قطاع التكنولوجيا يعزز الأداء

من المتوقع أن يستقر نمو أرباح 'السبعة الكبار' بحلول عام 2027، لكنه سيظل متفوقًا على مؤشر 'ستاندرد آند بورز500' وفقًا لبيانات مجموعة بورصات لندن.

ويعزز هذا الاتجاه وجهة نظر المستثمرين المتفائلين بأن تركّز السوق في أسهم التكنولوجيا العملاقة مدعوم بأسس مالية قوية وليس مجرد مضاربة.

وقالت إيزابيل فريدهايم، المؤسسة والمديرة الشريكة لدى 'أثينا كابيتال'، إنه 'لا يوجد سبب يدفع المستثمرين لتغيير استراتيجيتهم، لأن التركيبة الحالية للمؤشرات أثبتت نجاحها'.

طفرة الإنفاق الرأسمالي قد تضغط على عمليات إعادة الشراء

من المتوقع أن يتسارع الإنفاق الرأسمالي في شركات مؤشر 'ستاندرد آند بورز 500' خلال السنوات المقبلة، ما يثير تساؤلات حول حجم السيولة المتبقية لتوزيعات المساهمين.

ويتوقع أن يرتفع الإنفاق الرأسمالي لهذه الشركات بنسبة 33% في عام 2026، مقابل زيادة لا تتجاوز 3% في عمليات إعادة شراء الأسهم، وفق بيانات 'جولدمان ساكس'.